Polymarket понесла 40-миллионные убытки от автоматической арбитражной торговли

Ключевые выводы:

• Новое исследование показало, что за последний год пользователи Polymarket потеряли около 40 миллионов долларов благодаря арбитражным трейдерам, эксплуатирующим неверные цены на ставки.
• Исследователи обнаружили, что только небольшая группа автоматизированных, высокочастотных участников постоянно получала прибыль, в то время как большинство розничных пользователей фиксировали убытки.
• Политические рынки, особенно выборы в США в 2024 году, оказались наиболее прибыльным местом для реализации этих стратегий.

Пользователей Polymarket эксплуатировали арбитражные трейдеры, нацеленные на ставки с неправильной ценой. Эти трейдеры использовали ботов для размещения тысяч безрисковых ставок.

За последний год они извлекли почти 40 миллионов долларов прибыли. Эти данные получены в результате исследования, проведенного учеными из сетевого института IMDEA.

Исследователи изучили более 86 миллионов сделок с апреля 2024 года до середины 2025 года. Они обнаружили, что горстка смекалистых участников неизменно получала прибыль.

Эти трейдеры заметили неэффективность на рынках предсказаний и быстро приняли меры. Их стратегия привела к надежным, повторяющимся прибылям. Арбитраж – это давно известная финансовая стратегия, которая использует преимущества расхождения цен на разных рынках.

На Polymarket эта практика часто предполагает покупку нескольких исходов одного и того же события. Это позволяет зафиксировать прибыль независимо от результата.

Исследователи описали это как структурный недостаток, который непропорционально вознаграждает высокочастотных трейдеров, похожих на ботов, в то время как случайные пользователи несут убытки.

В отчете отмечается, что масштабы и автоматизация этих стратегий предполагают, что горстка игроков может постоянно извлекать выгоду. С другой стороны, большинство пользователей несут расходы.

Политические рынки оказываются выгодными

Исследование выделило политику как основную категорию для получения арбитражной прибыли. При этом наибольшие возможности предоставят президентские выборы в США в 2024 году.

Хотя арбитраж появился и на других рынках, политические события доминировали в доходности. В одном случае пользователь превратил позицию стоимостью всего несколько центов в 59 000 долларов прибыли.

Согласно отчету:

“Спорт в основном отсутствует в сюжетах – возможно, это менее изученное место для арбитража. Кроме того, политика доминирует в извлеченном арбитраже: выборы в США в ноябре и преимущественно два рынка в августе, связанные с выбором Демократической партии и выбором вице-президента после снятия Байдена с выборов.”

Между тем, определенные подходы оказались прибыльными, особенно “покупка NO”, когда трейдеры ставят против исхода. Согласно данным блокчейна, эти стратегии превзошли другие методы. Это подчеркивает структурное преимущество ставок против высоковероятных событий.

Розничные торговцы доминируют в потерях на Полимаркете

Полученные результаты свидетельствуют о неэффективности децентрализованных рынков предсказаний, предназначенных для краудсорсинга вероятностей путем агрегирования коллективных ставок. На практике арбитражники извлекают выгоду, используя временное искажение цен до того, как обычные пользователи успевают отреагировать.

Такая динамика способствовала более широкой картине розничных потерь на Polymarket. Данные по цепочке подтверждают вывод о том, что рынки предсказаний остаются сложными для рядовых участников.

Данные Dune Analytics показывают тревожные тенденции для пользователей Polymarket. По данным аналитика Defiance, 74% счетов показали отрицательную реализованную прибыль и убытки. Это говорит о том, что большинство трейдеров теряют деньги на платформе.

Это означает, что большинство пользователей либо неправильно оценивали результаты, либо продавали с невыгодными коэффициентами. Для сравнения, исследования показывают, что 90% трейдеров обычно теряют деньги на других рынках. Это говорит о том, что структура Polymarket все еще предлагает относительно лучшие шансы для частных лиц.

Дальнейший анализ, проведенный компанией LayerHub, показал, что примерно 815 000 уникальных кошельков получили прибыль за всю жизнь в размере 100 долларов или меньше. Это подчеркивает, что розничным пользователям трудно получить значительную прибыль.

Несмотря на эти проблемы, основатель DeFiance Capital Артур Чеонг утверждает, что рынки предсказаний по-прежнему представляют собой одно из наиболее перспективных применений блокчейна.

Он отметил, что в техническом документе Ethereum рынки предсказаний названы одним из основных вариантов использования. Это указывает на ранний ажиотаж вокруг Augur. “Видя, что рынки предсказаний набирают обороты, блокчейн подтверждает, что он не ограничивается стабильными монетами и формированием капитала”, – сказал Чеонг.

Отказ от ответственности

Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не дает никаких финансовых, инвестиционных или иных советов. Автор или любые люди, упомянутые в этой статье, не несут ответственности за любые финансовые потери, которые могут возникнуть в результате инвестирования или торговли. Пожалуйста, проведите свое исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.