Догонит ли биткойн S&P 500 в декабрьском ралли Санта-Клауса?

Ключевые выводы:

• Приток инвесторов свидетельствует об уверенности в акциях с большой капитализацией, так как фонд Vanguard S&P 500 ETF (VOO) зарегистрировал $20,82 млрд. ноябрьского притока.
• Эксперты говорят, что S&P 500 готов к декабрьскому ралли до $7 200 на фоне снижения ставок ФРС и окончания количественного ужесточения (QT).
• Биткойну вновь грозит опасность падения: аналитики предупреждают, что его недавнее 30%-ное падение даже на фоне того, что ФРС входит в цикл смягчения.

За последнюю неделю индекс S&P 500 значительно окреп, поднявшись до уровня 6 850 и увеличив свой годовой прирост до 16%. Поскольку на декабрьском заседании FOMC ожидается снижение ставок ФРС, аналитики надеются на ралли Санта-Клауса. Аналитики обращают внимание на Биткойн, который отстает от индекса акций и торгуется с понижением на 2% с начала 2025 года.

S&P 500 и акции США на победной полосе

Несмотря на более широкую макроэкономическую неопределенность, американский рынок акций демонстрирует исключительную силу. S&P 500, крупнейший индекс Уолл-стрит, закрывается на положительной территории уже семь месяцев подряд. Это самая длинная победная серия с 2018 года. За этот период индекс поднялся на 23,9%, повторяя фазы сильного ралли, которые ранее наблюдались в 2009, 2013 и 2021 годах.

Наряду с S&P 500, промышленный индекс Доу-Джонса также зафиксировал семь подряд месячных приростов. До сих пор декабрь был сильным месяцем для рынка акций. Аналитики отмечают, что если динамика сохранится, то нас может ожидать ралли Санта-Клауса.

Поскольку 1 декабря Федеральная резервная система США прекратит количественное ужесточение (QT), аналитики надеются, что условия ликвидности ослабнут. В интервью CNBC Том Ли из Fundstrat заявил, что, по его прогнозам, индекс S&P 500 достигнет отметки 7200-7300 к концу декабря.

“7 000 – это всего лишь 2% для S&P. Отсюда я думаю, что в декабре можно достичь 5%, а может быть, даже 10%”, – сказал Ли. Он отметил, что текущая ситуация напоминает сентябрь 2019 года, когда рынки взлетели более чем на 17% в течение трех недель после того, как ФРС прекратила количественное ужесточение.

Vanguard S&P 500 ETF (VOO) зафиксировал второй по величине месячный приток

Фонд Vanguard S&P 500 ETF (VOO) зарегистрировал чистый приток средств в размере $20,82 млрд. в ноябре, что стало вторым по величине месячным притоком средств фонда за последние четыре года. ETF уже пять месяцев подряд демонстрирует положительный приток.

За прошедший год чистый приток средств в VOO вырос на 17% до 124,29 млрд. долларов, что позволяет фонду достичь самого большого годового показателя с момента запуска. С начала 2023 года ETF зарегистрировал только один месяц чистого оттока средств.

Эти данные отражают продолжающийся рост спроса на американские акции с крупной капитализацией. Это происходит по мере того, как инвесторы рекордными темпами ускоряют распределение средств.

С другой стороны, управляющая активами на сумму $11 трлн. сделала неожиданный ход, разрешив криптовалютные ETF и взаимные фонды, инвестирующие в Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL) и XRP. Изменение политики Vanguard, начатое в сентябре, знаменует собой первое рассмотрение компанией вопроса о предоставлении доступа к криптовалютным ETF. Если этот шаг будет реализован, то регулируемые инвестиционные продукты для цифровых активов станут доступны более чем 50 миллионам клиентов брокерских компаний.

Как раз в тот момент, когда ФРС заканчивает QT, центральный банк влил в американские банки 13,5 миллиардов долларов. Это самое большое вливание ликвидности со времен COVID-19.

Преодолеет ли биткойн недавнюю слабость для декабрьского ралли?

За последние два месяца цена биткойна сильно упала, снизившись на 30% по сравнению со своим историческим максимумом. В течение последних нескольких недель цена BTC находилась в диапазоне от $80 000 до $90 000.

Аналитик Bloomberg Майк МакГлоун предупредил, что Биткойн может столкнуться с дальнейшим падением, поскольку рынок входит в цикл смягчения ставки Федеральной резервной системы. Он отметил, что недавнее падение Биткойна, почти на 30% с момента снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов 17 сентября, отражает условия, наблюдавшиеся в 2007 году.

Тогда индекс S&P 500 достиг нового максимума после первоначального снижения на 50 б.п., но в итоге упал более чем на 50%, достигнув дна 2009 года.

По мнению МакГлоуна, историческая картина говорит о том, что фраза “не боритесь с ФРС” может означать дополнительное давление на Биткойн.