Dacity Coin
Bitcoin
Pearl
NEAR Protocol
Quantus
Bittensor
Pudgy Penguins
Ключевые выводы:
- Биткойн достиг отметки $109K на фоне роста доходности облигаций США и Японии.
- Институты сокращают долю американских акций и переходят на Биткойн.
- Японские казначейские обязательства в размере $1,13 Т теперь находятся под угрозой списания.
Биткойн поднимается до $109K на фоне резкого роста доходности американских и японских облигаций. В условиях падения спроса на казначейские обязательства инвесторы ищут убежища в BTC, меняя глобальную динамику рисков.
Цена биткойна достигла $109K, поскольку макрокризис стал катализатором биткойна
На этой неделе биткойн (BTC) продолжил восходящую траекторию, достигнув отметки $109 641 на фоне углубляющихся потрясений на мировом рынке облигаций. Когда-то Биткойн был чувствителен к макроэкономической нестабильности, а теперь, похоже, извлекает из нее выгоду.
Изменения происходят на фоне резкого роста доходности казначейских облигаций США и скачка доходности долгосрочных облигаций Японии – крупнейшего иностранного держателя американского долга. Инвесторы пересматривают традиционные безопасные убежища, и Биткойн все чаще рассматривается как жизнеспособная альтернатива.
По данным CoinGlass, активы под управлением спотовых биржевых фондов (ETF) Биткойна сейчас превышают 104 миллиарда долларов – рекордный показатель за все время. Этот шаг знаменует растущий интерес институциональных инвесторов к Биткойну как к чему-то большему, чем просто спекулятивный актив.
Долговой кризис в США превращает казначейские обязательства в пассив
Государственный долг США превысил 36,8 триллионов долларов. По прогнозам, в 2025 году процентное бремя достигнет 952 миллиардов долларов. По мере роста доходности облигаций обслуживание этого долга становится все более затратным, что вызывает опасения по поводу долгосрочной устойчивости.
Доходность 30-летних американских облигаций 22 мая достигла 5,15%, что является самым высоким показателем с октября 2023 года и уровнем, который в последний раз наблюдался в 2007 году. Доходность 10-летних облигаций сейчас составляет 4,48%, а доходность 5-летних и 2-летних облигаций – 4,0% и 3,92%, соответственно.
Развертывание инверсии привело к тому, что спред между 5-летними и 30-летними облигациями достиг 1,00% впервые с октября 2021 года. Инвесторы теперь ожидают устойчивой инфляции и длительного периода повышенных ставок.
Несмотря на свою прошлую риторику, Президенту США Дональду Трампу, возможно, будет трудно переломить эту тенденцию. Федеральная резервная система США сопротивляется снижению ставок или возобновлению количественного смягчения, опасаясь возобновления инфляции.
Трамп может оказать давление на председателя ФРС Джерома Пауэлла, но даже это может дать обратный эффект. Политическое вмешательство в работу центрального банка, скорее всего, еще больше подорвет доверие инвесторов, а не восстановит его.
Японский шок от облигаций усиливает давление на казначейские обязательства
Япония долгое время была опорой для американских долговых обязательств, владея $1,13 трлн. в казначейских обязательствах – больше, чем любая другая страна. Теперь эта динамика находится под угрозой.
С марта Банк Японии перешел от отрицательных ставок к 0,5%. Доходность японских облигаций с длинными сроками погашения сейчас стремительно растет. Доходность 30-летних облигаций подскочила на 100 базисных пунктов до 3,1%. Доходность 20-летних облигаций составляет 2,53%, что является самым высоким показателем с 1999 года.
Премьер-министр Сигеру Ишиба предупредил парламент 19 мая, что положение Японии с долгами “хуже, чем у Греции”. При соотношении долга к ВВП, близком к 260%, стресс на внутреннем рынке облигаций Японии может вызвать более широкие последствия.
Расхождение между долгосрочной и краткосрочной доходностью в Японии сигнализирует об институциональном перепозиционировании. Агентство Reuters сообщило, что крупные пенсионные и страховые фонды сейчас пересматривают свои позиции по облигациям США, что может привести к серьезному развороту средств.
Биткойн выигрывает от ухода из казначейских обязательств
Традиционно инвесторы бросаются в казначейские облигации во время экономического стресса. Похоже, что эта тенденция меняется на противоположную. Биткойн и американские акции сейчас растут на фоне повышения волатильности облигаций.
Институциональные инвесторы сократили свою долю в американских акциях до самого низкого уровня с мая 2023 года, согласно опросу Bank of America, на который ссылается The Kobeissi Letter. Чистые 38% инвесторов имеют недостаточный вес акций.
Вместо этого капитал переходит в Биткойн. Несколько аналитиков на X подчеркнули этот сдвиг. Капитан Файбик сказал, что BTC защитил основную линию тренда и теперь демонстрирует “сильный импульс”. BitBull отметил прорыв из консолидации с $155K в поле зрения, ожидая подтверждения.
Кас Аббе добавил, что устойчивость Биткойна, несмотря на $1 млрд. длинных ликвидаций и низкий объем, является бычьим фактором. “Я снова чувствую запах нового ATH”, – сказал он.
Расхождение в поведении рынка подчеркивает изменение роли Биткойна. Он больше не ведет себя исключительно как высокорисковый актив. Для многих он становится политически нейтральным хранилищем стоимости – сродни золоту, но с большим потенциалом роста.
Биткойн разрушает старые представления на фоне глобальной перестройки
Восхождение Биткойна к отметке $109K отражает нечто большее, чем просто ценовые спекуляции. Он сигнализирует о более глубоких изменениях в глобальном восприятии риска.
Рост доходности американских и японских облигаций, снижение кредитных рейтингов США и ротация институтов – все это указывает на ослабление доверия к фиатным долговым системам.
Биткойн сейчас представляет собой две некогда противоречивые личности. Он выступает и как высокодоходный актив, и как безопасное убежище.
Поскольку макроэкономическая неопределенность не подает признаков ослабления, путь наименьшего сопротивления может продолжать отклоняться вверх. Независимо от того, достигнет ли Биткойн $115K на этой неделе или $155K позже, его траектория, похоже, все больше привязывается к рушащемуся доверию к традиционным финансам.
Отказ от ответственности
Эта статья предназначена только для информационных целей и не дает никаких финансовых, инвестиционных или иных советов. Автор или любые люди, упомянутые в этой статье, не несут ответственности за любые финансовые потери. Которые могут возникнуть в результате инвестирования или торговли. Пожалуйста, проведите свое исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.
