Цена биткойна достигла отметки $111K, но история 3 квартала заставляет усомниться в силе ралли

Ключевые выводы:

• Цена биткойна достигла отметки $111,970, вызвав приток средств в ETF и институциональный импульс Цена.
• Держатели краткосрочных акций получили прибыль в размере $11,4 млрд, создав временный избыток предложения.
• Третий квартал исторически является самым слабым кварталом для BTC: средняя доходность составляет всего 6,03%.

Прорыв Биткойна выше отметки $111 000 породил бычьи надежды, но медвежий послужной список Q3 омрачает его будущую траекторию.

Цена биткойна достигла нового уровня, а ETF-фонды получили миллиардные притоки

22 мая Биткойн взлетел до рекордной отметки в $111,970, подогревая оптимизм на всех криптовалютных рынках. Ралли продолжилось после импульса конца апреля, в результате чего цена достигла отметки $108 839 на момент публикации.

Этот шаг произошел на фоне растущего интереса со стороны институциональных инвесторов. По данным компании Farside, спотовые биржевые фонды Биткойна (ETF) зарегистрировали приток средств в размере $2,75 млрд. за неделю, закончившуюся 23 мая. Компания Wu Blockchain также отметила девять дней подряд чистого притока средств в ETF, причем только 27 мая в спотовые биткойн-фонды поступило 385 миллионов долларов.

Приток средств в ETF ознаменовал изменение настроения инвесторов, поскольку рынки взвесили улучшение макроэкономических условий и возрождение склонности к риску. Ethereum ETFs последовали этому примеру, зафиксировав семь дней последовательного притока средств на общую сумму 38,77 млн. долларов за тот же период.

Краткосрочная фиксация прибыли замедляет динамику Биткойна вблизи максимумов

Недавнее ралли цены биткойна вызвало фиксацию прибыли среди краткосрочных держателей, что способствовало временной остановке вблизи уровня $109,000. Компания Bitfinex в обновлении рынка от 28 мая предупредила, что текущий этап может привести либо к консолидации, либо к небольшому откату.

Данные по цепочке от Bitfinex показали более $11,4 млрд. реализованной прибыли кошельков, активных в течение 155 дней. Средняя цена реализации этих адресов составляет $95 781, что означает прибыль в 13,72% на текущих уровнях. Исторически сложилось так, что такое давление продаж со стороны краткосрочных держателей часто предшествует локальным вершинам.

Аналитики Bitfinex охарактеризовали рынок как “краткосрочный диапазон”, что говорит об отсутствии сильного направленного уклона.

Аналитик CryptoQuant Амр Таха указал на две недавние волны ликвидаций, которые вымыли краткосрочных трейдеров с избыточным кредитным плечом. Первая волна сработала ниже отметки $111 000, ликвидировав $97 млн. длинных позиций, за ней последовала вторая волна ликвидации в размере $88 млн. после того, как цена упала ниже отметки $109 000.

Когда краткосрочные трейдеры продавали под давлением, в дело вступили долгосрочные держатели (LTH). Реализованный капитал LTH превысил 28 миллиардов долларов – уровень, который последний раз наблюдался в апреле. По словам Тахи, эти инвесторы потихоньку накапливали средства, используя волатильность для укрепления своих позиций.

Альткоины падают, в то время как BTC держится в диапазоне; Q3 представляет собой макроугрозу

Крипто-трейдер Altcoin Sherpa прямо подытожил настроение рынка 27 мая: “Если BTC пробьет отметку 110K, нас ожидает серьезный удар”. До этого момента, по прогнозам Шерпы, альткоины, скорее всего, будут “рубиться и немного падать”.

Доминирующее положение Биткойна остается высоким, в то время как альткоины демонстрируют низкие результаты. Рыночные наблюдатели связывают это с ротацией капитала в Биткойн ETFs и неопределенностью в отношении политики Федеральной резервной системы США.

Макроэкономический фон добавляет дополнительные сложности. Поскольку Федеральная резервная система объявит о своем следующем решении по процентным ставкам 18 июня, инвесторы сохраняют осторожность. Ставки держатся в диапазоне от 4,25% до 4,50%, но председатель ФРС Джером Пауэлл не внес ясности в вопрос о будущем снижении ставок.

Исторически Биткойн испытывает трудности в третьем квартале. По данным CoinGlass, с 2013 г. в 3-м квартале средняя доходность составляет всего 6,03% – это самый низкий показатель среди всех кварталов. Для сравнения, во втором квартале этот показатель составлял в среднем 27,25%. Аналитики считают, что такая сезонность отражает более низкую ликвидность и слабое участие институциональных инвесторов в летние месяцы.

Премия ETF и низкая волатильность сигнализируют о зрелости рынка

Тем не менее, некоторые показатели рисуют более оптимистичную долгосрочную картину. Аналитики Bitfinex подчеркнули низкую волатильность Биткойна, силу предложения ETF и спотовую премию как признаки зрелого актива.

Эти структурные показатели, по их словам, предполагают “возможное продолжение, как только макроэкономическая ясность улучшится”. Долгосрочный тезис основывается на устойчивом спросе со стороны ETF и постепенном снижении краткосрочного давления продаж.

Бычьи настроения основываются на способности цены Биткойна удержаться выше ключевой поддержки в районе $95 000, одновременно поглощая реализованную прибыль недавних держателей. Прорыв выше отметки $111 970 с увеличением объема может перевести импульс в еще одну ногу выше.

Отказ от ответственности

В этой статье взгляды и мнения, высказанные автором. или любыми названными людьми, носят исключительно информационный характер и не являются основанием для инвестиционных. Финансовые или любые другие советы. Торговля или инвестирование в криптовалютные активы сопряжены с риском финансовых потерь.