MicroStrategy расширяет IPO STRC до $2B, чтобы увеличить долю биткойнов на фоне юридических рисков

Ключевые выводы:

• MicroStrategy повышает цель IPO STRC с $500M до $2B, чтобы увеличить свои 607 770 BTC-активов
• Акции MSTR торгуются на уровне $418 на фоне резкого увеличения объема и правовой неопределенности
• Акционеры подают коллективный иск по поводу изменений в СТРК и права голоса

Компания MicroStrategy усилила свою приверженность Биткойну, увеличив сумму IPO STRC с $500 миллионов до $2 миллиардов. Компания стремится укрепить свою казну, которая уже является самой большой среди публичных компаний и насчитывает 607 770 BTC на сумму более $7,2 млрд.

Однако это расширение совпадает с юридическими неурядицами, связанными с поправками к привилегированным акциям, что усложняет настроение инвесторов.

MicroStrategy стремится к более глубокому распределению биткойнов

Компания MicroStrategy увеличила объем выпуска привилегированных акций с переменной ставкой STRC до $2 миллиардов, по сравнению с ранее запланированными $500 миллионами. Компания установила цену размещения на уровне $90 за акцию, что ниже ее номинальной стоимости в $100, что дает 9% первоначальной доходности. Этот капитал позволит финансировать дополнительные покупки биткойнов и покрыть общие корпоративные расходы.

По состоянию на 24 июля 2025 г. компания MicroStrategy владеет 607 770 BTC, сохраняя лидерство в публичном владении биткойн-казначейством. СЧА компании в Биткойнах сейчас составляет около $72,1 млрд, а ее рыночная стоимость достигла $117,2 млрд. Более того, стоимость предприятия выросла до $128,9 млрд. после объявления о расширении IPO.

Реакция на акции приглушается по мере формирования юридических облаков

В настоящее время акции MSTR торгуются без изменений по цене $418,23, набрав за день всего 0,20%, что отражает смешанные настроения инвесторов. Хотя доходность за год составляет 37%, а за год – 147%, юридическое давление может поставить под угрозу динамику. За недавним 5-дневным максимумом в $445 последовал мягкий откат на фоне новостей о судебных исках и более широкой коррекции биткоина.

Компания MicroStrategy столкнулась с коллективным иском, поданным 21 июля в Канцелярский суд штата Делавэр. В иске компания обвиняется в нарушении фидуциарных обязанностей, когда она изменила ликвидационные привилегии своих акций STRK без одобрения акционеров. Поправка позволяет держателям STRK получить при ликвидации либо $100, либо наивысшую из последних средних рыночных величин, а не фиксированные $100.

Истец Дэвид Додж, представляющий интересы держателей обыкновенных акций, утверждает, что это изменение несправедливо уменьшает их права на ликвидацию. Согласно законодательству штата Делавэр, Сертификат о внесении изменений требует голосования акционеров, которое компания MicroStrategy якобы обошла. Хотя финансовый исход остается неясным, компания признала потенциальный риск, не оценив свою ответственность.

Рыночные настроения колеблются, несмотря на внимание к Биткойну

Несмотря на то, что компания MicroStrategy активно рассказывает о накоплении биткойна, инвесторы стали проявлять осторожность. Некоторые графики уже предупреждают о возможной бычьей ловушке вблизи области сопротивления $434 – $452, которая может стать разворотной в случае, если недельные закрытия окажутся ниже ключевых линий тренда. Цене действительно удалось ненадолго пробить сопротивление, но она не смогла его удержать, что означает слабый прорыв.

Между тем, сам Биткойн торгуется на уровне $119 254, поднявшись на 1,24% на фоне нестабильного объема и более широкой коррекции криптовалют. Предполагаемая волатильность остается на высоком уровне в 54%, а историческая волатильность достигла 93% за последний год. Введение STRC призвано обеспечить более стабильные потоки капитала, но сигналы высокого риска сохраняются как на криптовалютном, так и на фондовом рынках.

График MSTR с ценой в биткойнах также находится в многолетнем нисходящем тренде с максимумов 2011 года, но в последнее время нащупал дно на уровне 0,001 BTC. Согласно прогнозам, акции MicroStrategy могут вырасти до $606,14 в течение месяца или до $613,53 в течение трех месяцев. Тем не менее, аналитики все еще разделяют мнение аналитиков, учитывая такие факторы, как юридические проблемы и серийные выпуски привилегированных акций.

Стратегия IPO сталкивается с неоднозначной реакцией инвесторов

Структура капитала компании MicroStrategy все еще находится в переходном периоде, поскольку она выпускает новые серии привилегированных акций. После STRD, STRF и STRK самая последняя STRC обогнала их все, за исключением STRF и конвертируемых облигаций. Такое предпочтение означает, что у инвесторов в STRC будет больше шансов вернуть деньги в случае ликвидации компании, но усложняет жизнь владельцам обыкновенных акций.

Средний 30-дневный объем торгов компании составляет $5,26 млрд, снизившись на 3,37%, что может быть результатом нежелания институциональных покупателей. Открытый интерес по деривативам MSTR составляет $96,9 млрд, что свидетельствует о высокой спекулятивной активности, но некоторые опасаются перенапряжения. Отношение долга к СЧА биткоина составляет 11%, а использование привилегированных предложений может снизить будущую доходность.

Отказ от ответственности

Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не дает никаких финансовых, инвестиционных или иных советов. Автор или любые люди, упомянутые в этой статье, не несут ответственности за любые финансовые потери, которые могут возникнуть в результате инвестирования или торговли. Пожалуйста, проведите свое исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.