S&P 500 против биткойна: долг США достиг нового максимума, снижение ставок не за горами

Ключевые выводы:

• S&P 500 и Биткойн торгуются на уровне ATH, в то время как Казначейство США зафиксировало самый большой месячный дефицит.
• Рост задолженности существенно влияет на предстоящее снижение ставок, решение о котором ФРС примет через пять дней после выхода этого отчета, а также на потенциальную реакцию рынка.
• Накопление акул, покупка LTH и отток валюты создают предпосылки для сжатия предложения.

Индекс S&P 500 и биткойн растут, несмотря на то, что Соединенные Штаты зафиксировали свой самый большой месячный дефицит в этом году. В сентябре государственный долг превысил 37,4 триллиона долларов, что вызвало опасения по поводу устойчивости бюджета, поскольку рынки готовятся к потенциальному снижению процентных ставок Федеральной резервной системой.

В то же время, криптовалюты и акции растут в ногу. Биткойн уже пять месяцев держится выше отметки $100 000, в то время как S&P 500 вырос более чем на 36% с апреля. Такое необычное сочетание роста долга, роста активов и ожидаемых корректировок ставок усилило спекуляции о том, что будет дальше, особенно по мере того, как долгосрочные держатели и “акулы” накапливают Биткойн.

Корреляция S&P 500 и биткойна, реакция рынка

По данным The Kobeissi Letter, индекс S&P 500 превысил отметку в 6 600 пунктов, увеличившись на 36% с апрельского минимума. Это соответствует увеличению рыночной стоимости на $15 триллионов. Несмотря на откат до 6 580 пунктов, индекс остается “бычьим”.

Аппетит к риску распространился по всем рынкам. Nasdaq, золото, нефть и VIX – все напечатали зеленые свечи. Акции Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT), Meta (META) и Alphabet (GOOG) выросли. Макроэкономический фон напоминал модели 2008 года, когда рынки раллировали на фоне ухудшения фундаментальных показателей. Это вызвало опасения по поводу раздутости S&P 500.

Аналогичным образом, BTC находился выше $100K в течение последних 5 месяцев. На этой неделе BTC поднялся от уровня поддержки в $110 000 и прорвался выше сопротивления в $115K после новостей об индексе цен производителей и индексе потребительских цен. После избрания Трампа рынки стали бычьими, что отражает корреляцию между S&P 500 и Биткойном. Беспокойство на фондовых рынках может пойти на пользу BTC, так как более высокий всплеск инфляции выведет его из равновесия.

В основном, криптовалютные рынки выросли, и их рыночная стоимость превысила отметку в 4 триллиона долларов. Все криптовалюты, занимающие первые места, выросли за последние 24 часа.

Инвесторы рассчитывали на цифры выше 7 000 для S&P 500 и $130 000 для Биткойна к 2026 году. Например, Bitcoin Sharks купили около 65 000 BTC, намекая на сокращение предложения. Структура благоприятствовала росту цен на индекс и Биткойн, особенно с учетом приближающегося снижения ставок.

Эти настроения могут взорваться в ближайшие несколько месяцев. Остальные рынки последуют за ним, пока S&P 500 и Биткойн будут продолжать расти. Аналогичным образом, рынки акций и криптовалют упадут, если они окажутся под сильным ударом.

Долг США растет по спирали, так как надвигается снижение ставок

Издание The Kobeissi Letter сообщило, что за последние 30 дней новый долг США составил $345 млрд. Это самый большой месячный дефицит за 2025 год. И без того высокий июльский дефицит усугубился из-за резкого роста государственных расходов.

Общая сумма долга достигла 37,4 триллиона долларов, вновь вызвав озабоченность фискальной системы. Ускорение заимствований наряду с ростом рынков озадачило аналитиков. Повышение процентных платежей и фискальная нестабильность могут вскоре нарушить работу рынков, особенно если снижение ставок будет происходить с задержкой.

Некоторые инвесторы теперь рассматривают Биткойн как средство защиты от фискального упадка США. Его децентрализованная природа и ограниченное предложение придают ему оборонительную привлекательность в условиях роста дефицита. Если макроэкономические настроения ухудшатся, BTC может превзойти акции.

Предстоящее заседание ФРС остается ключевым. Хотя председатель Пауэлл намекнул на возможность снижения ставки, траектория роста долга может ограничить возможности. Если ФРС будет удерживать ставки, рынки могут затормозить. Если ФРС снизит ставки, ликвидность может вернуться и стимулировать рисковые активы.

В любом случае, криптовалюта остается на радаре инвесторов. Поскольку государства теперь держат BTC в качестве резервов, класс активов перешел на территорию фискальных стратегий. Это также добавляет волатильности, поскольку здоровье бюджета теперь связано с оценками криптовалют.

Биткойн и индекс S&P 500 взлетели, несмотря на растущий долг США, сигнализируя об аппетите к риску, вызванном ликвидностью. Теперь трейдеры следят за решением ФРС по ставке, которое может открыть новые возможности для роста или спровоцировать коррекцию, если опасения по поводу долга возрастут.