Цена биткойна столкнулась с самым слабым четвертым кварталом за последние семь лет, поскольку ликвидность ужесточилась

Основные сведения

• Биткойн показал самый слабый четвертый квартал с 2018 года, его потери превысили 22%.
• Приток валюты сократился, несмотря на стабильные цены вблизи 88 000 долларов, сигнализируя об ослаблении давления продаж.
• Капитуляция шахтеров и сокращение ликвидности намекают на потенциальное накопление перед следующим движением.

Цена биткойна вступила в конце декабря под давлением после того, как в четвертом квартале были зафиксированы самые слабые показатели с 2018 года. Данные, приведенные Coin Bureau, показали, что в текущем квартале цена Биткойна снизилась на 22,54% в месяц.

Последний сопоставимый спад в четвертом квартале произошел в 2018 году. Тогда цена Биткойна упала более чем на 42% за тот же период.

Слабость имела значение, потому что Биткойн все еще торговался вблизи 88 000 долларов, несмотря на ухудшение показателей. Эта дивергенция указывает на скрытый стресс, скрывающийся под стабильным ценовым действием.

Аналитики, отслеживающие ликвидность, поведение шахтеров и валютные потоки, отмечают растущие риски наряду с появляющимися контрарными сигналами.

Ликвидность тихо иссякла, в то время как цена Биткойна остановилась

Условия ликвидности резко изменились за последний месяц, согласно данным о биржевых потоках, предоставленным КриптоРусью. 24 ноября Биткойн торговался на уровне 88 438 долларов, а Coinbase зафиксировал семидневный приток средств в размере 21,026 миллиарда долларов. Binance за тот же период пополнился примерно на 15,279 миллиарда долларов.

К 21 декабря цена Биткойна немного выросла до 88 635 долларов, но приток средств рухнул. Приток средств на Coinbase упал почти на 63% до 7,763 миллиарда долларов, а на Binance – до 10,259 миллиарда долларов.

Сокращение произошло без значимого движения цены, что свидетельствует о замедлении темпов роста торгов. CryptosRus отметил, что активы больше не устремляются на биржи, сигнализируя об ослаблении давления продаж.

Когда цены держатся на одном уровне, а ликвидность ограничена, предложение часто не распределяется, а спокойно поглощается. Тонкая ликвидность исторически предшествовала резким направленным движениям, как только трейдеры вновь обретали уверенность.

Давление на покупателей ослабло по всем данным рынка и цепочки

Сигналы структуры рынка вторили замедлению ликвидности. Отдельный аналитик отметил снижающуюся дивергенцию покупок и объемов на фьючерсах Binance с августа. В то время как цена Биткойна продолжала расти, объем последовательно снижался, повторяя поведение, наблюдавшееся перед пиком цикла 2021 года.

Одновременно с этим ослабло участие в цепочке. Количество активных адресов резко сократилось – показатель, который часто связывают с внебиржевой активностью и более широким участием в сети.

Аналитик предупредил, что ожидаемый разворот так и не произошел. Это позволило предположить, что вместо этого цена пошла по пути распределения в конце цикла.

С этой точки зрения, недавние попытки роста напоминали заключительную фазу повышения в 2021 году. По словам аналитика, рынкам требуется время для восстановления, независимо от того, сохраняется ли традиционный четырехлетний цикл. Текущая фаза отражает скорее истощение, чем расширение.

Капитуляция шахтеров добавляет контрарный сигнал

Несмотря на ослабление спроса, поведение майнеров стало потенциальным противовесом. КриптоРус привел данные VanEck, согласно которым хэшрейт Биткойна упал примерно на 4% к середине декабря.

Падение соответствовало классическим моделям капитуляции шахтеров, наблюдавшимся вблизи предыдущих рыночных низов.

VanEck сказал, что падение хешрейта свидетельствует о том, что более слабые майнеры сворачивают свою деятельность. Этот процесс исторически очищал сеть, оставляя контроль за более сильными участниками. Подобные фазы вымывания ранее предшествовали сильному 90-дневному и 180-дневному восстановлению цены Биткойна.

По мнению VanEck, стресс шахтеров часто возникает перед фазами накопления. Хотя этот сигнал не позволяет предсказать время, он говорит о том, что давление вниз может уже отражать вынужденные продажи, а не органическое распределение.

Ключевые технические уровни определяют поле боя на ближайшую перспективу

Краткосрочная структура цены оставалась сильно сжатой. KillaXBT сказал, что Биткойну необходимо удержаться в диапазоне 86 000-87 000 долларов, чтобы вернуть импульс. Устойчивая защита этой зоны повышает вероятность возвращения выше 90 000 долларов.

Он добавил, что крупным игрокам, похоже, было удобно поощрять короткие позиции выше 90 000 долларов. Такое поведение говорит скорее о формировании ликвидности, чем о продолжении тренда. По словам KillaXBT, маркет-мейкеры часто создают ликвидность перед тем, как изменить направление движения.

Неспособность защитить область 86 000 долларов рискует ускорить понижательное давление в условиях недостатка ликвидности. В условиях ограниченного притока валюты даже умеренные продажи могут усилить волатильность.

Долгосрочная история циклов сдерживает краткосрочный оптимизм

Трейдер-ветеран Питер Брандт вписал текущую просадку в более широкий исторический контекст Биткойна. По словам Брандта, за пятнадцать лет Биткойн пережил пять параболических взлетов, за каждым из которых последовало падение, превышающее 80% по логарифмической шкале.

Он предупредил, что текущий цикл остается незавершенным. Хотя Биткойн структурно отличался от предыдущих циклов, Брандт подчеркнул, что экстремальная волатильность определяет его долгосрочное поведение. Его точка зрения подчеркивает, почему резкие коррекции остаются структурно нормальными, а не аномальными.

Это заявление усилило осторожность в отношении предположений о том, что стабильность цен равна силе. Исторические прецеденты показывают, что Биткойн часто обманчиво консолидируется перед решительными движениями.

Что будет дальше с ценой биткойна

Цена биткойна BTC зависла вблизи критической зоны перегиба, приближаясь к концу года. Сокращение ликвидности, ослабление участия в цепочке и уменьшение объема покупок рисовали нестабильную краткосрочную картину. Однако капитуляция майнеров и снижение давления продаж подали ранние контраварийные сигналы.

В центре внимания оставался диапазон поддержки от 86 000 до 87 000 долларов. Удержание этой зоны позволяло держать в пределах досягаемости 90 000 долларов, в то время как неудача грозила более глубоким откатом на тонких рынках. Направление, скорее всего, зависит от возвращения ликвидности, а не от изменения настроения.

На данный момент цена Биткойна отражает скорее баланс, чем уверенность. Следующее движение может произойти, как только трейдеры перестанут его ожидать.