ปฏิกิริยาของ S&P 500 เทียบกับ Bitcoin เมื่อหนี้สหรัฐฯ พุ่งสูงสุดใหม่ และการลดอัตราดอกเบี้ยใกล้เข้ามาแล้ว

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• S&P 500 และ Bitcoin ซื้อขายที่ ATH ขณะที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ บันทึกการขาดดุลรายเดือนมากที่สุด
• หนี้ที่เพิ่มสูงขึ้นส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งเฟดจะตัดสินใจในอีก 5 วันนับจากวันที่ออกรายงานฉบับนี้ รวมถึงปฏิกิริยาที่อาจเกิดขึ้นของตลาดด้วย
• การสะสมฉลาม การซื้อ LTH และการไหลออกของอัตราแลกเปลี่ยนสร้างการเตรียมพร้อมสำหรับภาวะอุปทานตึงตัว

ดัชนี S&P 500 และบิตคอยน์กำลังฟื้นตัว แม้ว่าสหรัฐฯ จะบันทึกการขาดดุลรายเดือนสูงสุดในปีนี้ หนี้สาธารณะพุ่งทะลุ 37.4 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลัง ขณะที่ตลาดเตรียมพร้อมรับมือการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐฯ

ในขณะเดียวกัน สกุลเงินดิจิทัลและหุ้นก็กำลังปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง บิตคอยน์ยืนเหนือ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นเวลา 5 เดือน ขณะที่ดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้นมากกว่า 36% นับตั้งแต่เดือนเมษายน การเติบโตที่ผิดปกติของหนี้ การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ และการปรับอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้นี้ ทำให้เกิดการคาดเดาเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผู้ถือครองระยะยาวและนักลงทุนรายใหญ่ต่างพากันสะสมบิตคอยน์

S&P 500 และความสัมพันธ์ของ Bitcoin ปฏิกิริยาของตลาด

ดัชนี S&P 500 ทะลุ 6,600 จุด เพิ่มขึ้น 36% นับตั้งแต่จุดต่ำสุดในเดือนเมษายน ตามรายงานของ Kobeissi Letter ซึ่งเทียบเท่ากับการขยายตัวของมูลค่าตลาด 15 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ดัชนีจะปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 6,580 จุด แต่ดัชนีก็ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น

ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงกระจายตัวไปทั่วตลาด หุ้น Nasdaq ทองคำ น้ำมัน และ VIX ต่างพิมพ์แท่งเทียนสีเขียว Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT), Meta (META) และ Alphabet (GOOG) ปรับตัวสูงขึ้น ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคเลียนแบบรูปแบบปี 2008 ซึ่งตลาดปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานที่ถดถอย ทำให้เกิดความกังวลว่าดัชนี S&P 500 จะพุ่งสูงขึ้น

ในทำนองเดียวกัน BTC ทะลุ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วง 5 เดือนที่ผ่านมา สัปดาห์นี้ BTC พุ่งขึ้นจากแนวรับที่ 110,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และทะลุแนวต้านที่ 115,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากข่าวดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) นับตั้งแต่การเลือกตั้งของทรัมป์ ตลาดกลับมีแนวโน้มขาขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงความสัมพันธ์ระหว่างดัชนี S&P 500 และ Bitcoin ความกังวลในตลาดหุ้นอาจส่งผลดีต่อ BTC เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจะทำให้ BTC ขาดความเชื่อมโยงกัน

ตลาดคริปโตส่วนใหญ่พุ่งสูงขึ้น โดยมูลค่าตลาดกลับมาแตะระดับ 4 ล้านล้านดอลลาร์อีกครั้ง คริปโตที่มีมูลค่าสูงสุดต่างปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

นักลงทุนจับตาดูดัชนี S&P 500 ที่จะสูงกว่า 7,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และ Bitcoin จะอยู่ที่ 130,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในปี 2026 ยกตัวอย่างเช่น Bitcoin Sharks ได้ซื้อ BTC ไปประมาณ 65,000 BTC ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะอุปทานตึงตัว โครงสร้างดังกล่าวเอื้อต่อราคาที่สูงขึ้นของดัชนีและ Bitcoin โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออัตราดอกเบี้ยกำลังใกล้จะปรับลดลง

ความรู้สึกเช่นนี้อาจระเบิดขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ตลาดอื่นๆ ก็จะตามมา ตราบใดที่ดัชนี S&P 500 และ Bitcoin ยังคงปรับตัวสูงขึ้น เช่นเดียวกัน ตลาดหุ้นและคริปโตก็จะร่วงลงหากได้รับผลกระทบอย่างหนัก

หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น ขณะที่อัตราดอกเบี้ยกำลังใกล้จะลด

จดหมายของโคเบซีรายงานหนี้ใหม่ของสหรัฐฯ อยู่ที่ 345,000 ล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ถือเป็นการขาดดุลรายเดือนที่สูงที่สุดในปี 2568 การขาดดุลในเดือนกรกฎาคมที่สูงอยู่แล้วยิ่งแย่ลงไปอีกเนื่องจากการใช้จ่ายภาครัฐที่พุ่งสูงขึ้น

หนี้สาธารณะรวมพุ่งแตะระดับ 37.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ก่อให้เกิดความกังวลด้านการคลังอีกครั้ง การกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับภาวะตลาดที่ปรับตัวสูงขึ้นสร้างความสับสนให้กับนักวิเคราะห์ การจ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความไม่แน่นอนทางการคลังอาจส่งผลกระทบต่อตลาดในเร็วๆ นี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้าออกไป

ปัจจุบันนักลงทุนบางส่วนมองว่า Bitcoin เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากการเสื่อมถอยทางการคลังของสหรัฐฯ ลักษณะการกระจายศูนย์และอุปทานที่จำกัดทำให้ Bitcoin เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจในการป้องกันความเสี่ยงเมื่อภาวะขาดดุลเพิ่มขึ้น หากความเชื่อมั่นในระดับมหภาคแย่ลง BTC อาจให้ผลตอบแทนดีกว่าหุ้น

การประชุมครั้งต่อไปของเฟดยังคงเป็นกุญแจสำคัญ แม้ว่าประธานเฟดพาวเวลล์จะส่งสัญญาณถึงการลดอัตราดอกเบี้ย แต่แนวโน้มหนี้อาจจำกัดทางเลือก หากเฟดยังคงรักษาระดับอัตราดอกเบี้ย ตลาดอาจชะงักงัน หากเฟดยังคงลดอัตราดอกเบี้ย สภาพคล่องอาจกลับมาและหนุนสินทรัพย์เสี่ยง

ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด คริปโตก็ยังคงเป็นที่สนใจของนักลงทุน เมื่อรัฐต่างๆ ถือ BTC เป็นทุนสำรอง สินทรัพย์ประเภทนี้จึงได้ก้าวเข้าสู่ขอบเขตของกลยุทธ์ทางการคลัง ซึ่งทำให้ความผันผวนเพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากความแข็งแกร่งทางการคลังในปัจจุบันเชื่อมโยงกับมูลค่าของคริปโต

Bitcoin และ S&P 500 พุ่งสูงขึ้นแม้หนี้สหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น ส่งสัญญาณถึงความต้องการเสี่ยงที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่อง ขณะนี้นักลงทุนจับตาการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งอาจเปิดทางให้ราคาปรับตัวสูงขึ้น หรืออาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐาน หากความกังวลเรื่องหนี้สินเพิ่มขึ้น