3 เหตุผลสำคัญที่ราคาหุ้น MSTR อาจร่วงลงเหลือ 100 ดอลลาร์ในปี 2026

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคาหุ้น MSTR ร่วงลงอย่างหนักจนเข้าสู่ภาวะตลาดหมีทางเทคนิค และเป็นหุ้นที่ทำผลงานแย่ที่สุดในดัชนี Nasdaq 100
• ราคาหุ้นได้แสดงรูปแบบกราฟขาลงหลายรูปแบบ ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาอาจลดลงอีกในระยะสั้น
• นอกจากนี้ Bitcoin ยังแสดงรูปแบบกราฟขาลงหลายรูปแบบ รวมถึงรูปแบบลิ่มขาขึ้นในกราฟรายสัปดาห์

ราคาหุ้น MSTR ร่วงลง 48% ในปี 2025 ทำให้เป็นบริษัทที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในดัชนี Nasdaq 100 วันนี้ (31 ธันวาคม) หุ้น Strategy ซื้อขายอยู่ที่ 155 ดอลลาร์ ลดลง 67% จากจุดสูงสุดในปีนี้ และซื้อขายอยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน และมีสัญญาณบ่งชี้ว่าราคาจะยังคงลดลงต่อไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของราคาหุ้น MSTR ชี้ไปในทิศทางขาลงอย่างมาก

กราฟรายสัปดาห์แสดงให้เห็นว่าราคาหุ้น Strategy ยังมีโอกาสปรับตัวลงอีกในระยะสั้น โดยราคาได้ลดลงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญที่ 234 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในเดือนมีนาคมปีนี้แล้ว ระดับดังกล่าวเป็นเส้นคอของรูปแบบ Double Top ซึ่งเป็นสัญญาณขาลงที่พบได้ทั่วไป

ราคาหุ้นร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญที่ 215 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับ Fibonacci Retracement 61.8% นอกจากนี้ ยังร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมดและตัวชี้วัด Supertrend ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าผู้ขายยังคงควบคุมตลาดอยู่

ตัวชี้วัดสำคัญ เช่น ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) และดัชนีช่องทางสินค้าโภคภัณฑ์ (CCI) ต่างชี้ลง ในขณะที่ดัชนีทิศทางเฉลี่ย (ADX) ชี้ขึ้น แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงกำลังเร่งตัวขึ้น

ดังนั้น การคาดการณ์ราคาหุ้น MSTR ที่เป็นไปได้มากที่สุดจึงเป็นไปในทิศทางขาลงอย่างมาก โดยเป้าหมายสำคัญถัดไปอยู่ที่ระดับการย้อนกลับ 78.6% ที่ 125 ดอลลาร์ หากราคาลดลงต่ำกว่านั้น เป้าหมายถัดไปจะอยู่ที่ระดับทางจิตวิทยาที่ 100 ดอลลาร์

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของราคา Bitcoin ชี้ให้เห็นว่ายังมีโอกาสลดลงอีก

บริษัท Strategy เติบโตจนกลายเป็นผู้ถือครอง Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในโลก โดยมี เหรียญมากกว่า 672,497 เหรียญ มูลค่า เกือบ 50 พันล้านดอลลาร์อยู่ในงบดุล ธุรกิจของบริษัทมักได้รับผลกระทบจากประสิทธิภาพของ Bitcoin และตัวชี้วัดทางเทคนิคบ่งชี้ว่าเหรียญนี้มีโอกาสลดลงอีก

กราฟรายสัปดาห์แสดงให้เห็นว่าเหรียญกำลังก่อตัวเป็นรูปแบบธงขาลง (bearish pennant pattern) ซึ่งมักเกิดขึ้นหลังจากราคาลดลงอย่างรวดเร็ว การร่วงลงครั้งนี้คล้ายกับเสาธง โดยปัจจุบันเหรียญกำลังก่อตัวเป็นรูปสามเหลี่ยมสมมาตรที่มีเส้นสองเส้นมาบรรจบกัน

ราคาเหรียญได้เคลื่อนตัวลงต่ำกว่าตัวชี้วัด Supertrend และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 50 สัปดาห์และ 100 สัปดาห์ ที่สำคัญที่สุดคือ ก่อนหน้านี้ราคาเหรียญได้ก่อตัวเป็นรูปแบบลิ่มขาขึ้นที่มีแนวโน้มขาลงสูง ซึ่งมีลักษณะเป็นเส้นแนวโน้มสองเส้นที่มาบรรจบกัน

ดังนั้น ตัวชี้วัดทางเทคนิคเหล่านี้บ่งชี้ว่า ราคาเหรียญมีแนวโน้มที่จะลดลงไปที่ระดับต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายนที่ 80,450 ดอลลาร์ หากลดลงต่ำกว่าระดับนั้น จะบ่งชี้ถึงการลดลงต่อไปที่ 74,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนปีนี้

การดำเนินการดังกล่าวจะทำให้มูลค่าการถือครองบิตคอยน์ของบริษัทลดลงเหลือ 50 พันล้านดอลลาร์ จากปัจจุบันที่ 59 พันล้านดอลลาร์

การลดสัดส่วนการถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นเป็นสัญญาณเชิงลบอย่างมากสำหรับหุ้นกลยุทธ์นี้

ความเสี่ยงสำคัญอีกประการหนึ่งที่อาจผลักดันราคาหุ้น MSTR ไปถึง 100 ดอลลาร์ คือ บริษัทได้ดำเนินการลดสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมอย่างต่อเนื่อง

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าจำนวนหุ้นที่หมุนเวียนอยู่ในตลาดมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งนับตั้งแต่เริ่มใช้กลยุทธ์สะสม Bitcoin โดยหุ้นสามัญที่หมุนเวียนอยู่ในตลาดเพิ่มขึ้นจาก 77 ล้านหุ้นในปี 2021 เป็น 267 ล้านหุ้นในปัจจุบัน

การลดสัดส่วนการถือหุ้นนี้ได้เร่งตัวขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากบริษัทต้องพึ่งพาการขายหุ้นในราคาตลาด (ATM) เพื่อนำเงินมาใช้ในการซื้อ Bitcoin

ตัวอย่างเช่น บริษัทขายหุ้นมูลค่ากว่า 1.08 พันล้านดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เพื่อ นำเงินไปซื้อ Bitcoin จำนวน 1,229 เหรียญ ดังที่แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็น บริษัทมีเงินเหลืออยู่ในตู้ ATM เกือบ 12 พันล้านดอลลาร์ ที่สามารถระดมทุนได้อีก

เป็นเวลานานแล้วที่นักลงทุนรู้สึกสบายใจกับการลดลงของมูลค่าหุ้น เนื่องจากราคาหุ้นซื้อขายอยู่ที่ระดับสูงกว่า มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (mNAV) อย่างไรก็ตาม เมื่อไม่นานมานี้ mNAV ได้ลดลงต่ำกว่า 1 ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าส่วนต่างราคาหุ้นได้ลดลงแล้ว

มูลค่าสินทรัพย์สุทธิปรับปรุงแล้ว (mNAV) ที่คำนวณจากมูลค่าตลาดลดลงเหลือ 0.749 ในขณะที่มูลค่าสินทรัพย์สุทธิปรับปรุงแล้วที่คำนวณจากมูลค่ากิจการลดลงเหลือ 0.974

สรุปได้ว่า ราคาหุ้น MSTR มีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง และตัวชี้วัดทางเทคนิคบ่งชี้ว่ายังมีโอกาสปรับตัวขึ้นไปได้อีก โดยอาจไปถึงระดับราคา 100 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่นักลงทุนให้ความสำคัญทางจิตวิทยา