กองทุน ETF บิตคอยน์เริ่มต้นปี 2026 อย่างแข็งแกร่ง ด้วยยอดขาย 1.2 พันล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียงสองวัน

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• กองทุน ETF บิตคอยน์แบบซื้อขายทันทีในสหรัฐฯ มียอดซื้อขายเพิ่มขึ้นกว่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ภายในสองวันทำการ
• เอริค บัลชูนาส นักวิเคราะห์จากบลูมเบิร์กกล่าวว่า อัตราดังกล่าวบ่งชี้ถึงเงินไหลเข้าประจำปีที่ 150 พันล้านดอลลาร์
• กองทุน iShares Bitcoin Trust ของ BlackRock เป็นผู้นำการไหลเข้าของเงินทุน เนื่องจากราคาทรงตัวอยู่เหนือ 90,000 ดอลลาร์

กองทุน ETF บิตคอยน์ในสหรัฐฯ เปิดปี 2026 ด้วยเงินทุนไหลเข้าจำนวนมาก ทำให้ความคาดหวังของตลาดเปลี่ยนแปลงไปตั้งแต่เนิ่นๆ

ในช่วงสองวันแรกของการซื้อขาย มีเงินไหลเข้าสู่ผลิตภัณฑ์เหล่านี้มากกว่า 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เอริค บัลชูนาส นักวิเคราะห์อาวุโสของบลูมเบิร์กด้าน ETF กล่าวว่า การเริ่มต้นนี้แข็งแกร่งผิดปกติ เมื่อพิจารณาจากความผันผวนของราคาในช่วงที่ผ่านมา

การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วนี้มีความสำคัญ เพราะกองทุน ETF บิตคอยน์แบบซื้อขายทันทีของสหรัฐฯ ได้กำหนดโครงสร้างราคาไปแล้วในช่วงปี 2024 และ 2025 กระแสเงินทุนไหลเข้าในช่วงต้นปี 2026 บ่งชี้ถึงความต้องการจากสถาบันที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าโมเมนตัมจะอ่อนตัวลงในช่วงปลายปีที่ผ่านมาก็ตาม

กองทุน ETF บิตคอยน์แบบซื้อขายทันทีของสหรัฐฯ กลายเป็นช่องทางหลักในการส่งผ่านเงินทุนจำนวนมากเข้าสู่บิตคอยน์

เงินทุนไหลเข้า ETF เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แม้ผลการดำเนินงานในปี 2025 จะไม่แน่นอนก็ตาม

ข้อมูลระบุว่า กองทุน ETF บิตคอยน์ในสหรัฐฯ มียอดเงินไหลเข้าสุทธิ 21.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ซึ่งต่ำกว่า 35.2 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในปี 2024 การชะลอตัวนี้สะท้อนให้เห็นถึงสภาพคล่องที่ตึงตัวมากขึ้นและการปรับตัวลงของบิตคอยน์ซ้ำแล้วซ้ำเล่า

อย่างไรก็ตาม ต้นเดือนมกราคมสถานการณ์กลับพลิกผันอย่างรวดเร็ว บัลชูนัสกล่าวว่ามีเงินไหลเข้ามามากกว่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ภายในสองรอบการซื้อขาย โดยกองทุนเกือบทุกกองทุนทำกำไรได้ กองทุน Bitcoin ของ WisdomTree เป็นข้อยกเว้นเพียงกองทุนเดียวในช่วงเวลานั้น

เขากล่าวเสริมว่า การรักษาระดับนี้ไว้จะหมายถึงเงินทุนไหลเข้าประจำปีเกือบ 150 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งประมาณการดังกล่าวคิดเป็นประมาณ 600 เปอร์เซ็นต์ของเงินทุนไหลเข้าทั้งหมดในปี 2025 บัลชูนัสกล่าวว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้เป็นการแสดงถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นมากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น

BlackRock ยังคงครองตลาด Bitcoin ETF อย่างต่อเนื่อง

กองทุน iShares Bitcoin Trust ของ BlackRock ดูดซับเงินทุนไหลเข้ามากที่สุดอีกครั้ง โดยกองทุนนี้เป็นผู้นำในการจัดสรรเงินลงทุนตลอดปี 2024 และยังคงครองความเป็นผู้นำต่อเนื่องไปจนถึงปี 2025 ข้อมูลในช่วงต้นปี 2026 แสดงให้เห็นรูปแบบเดียวกันนี้

จากข้อมูลเบื้องต้นพบว่า เมื่อวันที่ 2 มกราคม ยอดเงินทุนไหลเข้ารวมจากผู้ออกหลักทรัพย์ทั้งหมดสูงกว่า 992 ล้านดอลลาร์ โดยกองทุนหลายแห่งมียอดเงินทุนไหลเข้ามากกว่า 400 ล้านดอลลาร์ต่อวัน

การมีส่วนร่วมอย่างกว้างขวางนี้ชี้ให้เห็นถึงการจัดสรรเชิงสถาบันที่ประสานงานกันมากกว่าการซื้อขายแบบแยกส่วน

ความเสถียรของราคา Bitcoin สนับสนุนความต้องการดังกล่าว โดยราคา Bitcoin ซื้อขายสูงกว่า 90,000 ดอลลาร์ในช่วงที่มีการไหลเข้ามากที่สุด การฟื้นตัวของราคาเกิดขึ้นหลังจากช่วงสองสัปดาห์สุดท้ายของปี 2025 ที่ผันผวน

ความต้องการ ETF ลดลง ส่งผลให้ปริมาณ Bitcoin ในตลาดลดลง

ฟาเบียน โดริ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Sygnum กล่าวว่า ความต้องการ ETF ส่งผลกระทบต่อกลไกการจัดหามากขึ้นเรื่อยๆ เขาสังเกตว่า การไหลเข้าของเงินทุนใน ETF ดูดซับ Bitcoin ที่หมุนเวียนอยู่ในระบบ แทนที่จะเป็นการหมุนเวียนเงินทุนเก็งกำไร โดริอธิบายรูปแบบนี้ว่าเป็นความต้องการเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่การไหลที่ขับเคลื่อนด้วยโมเมนตัม

การตีความนั้นสอดคล้องกับพฤติกรรมในปี 2024 เมื่อกระแสเงินทุนไหลเข้า ETF ลดยอดคงเหลือในตลาดแลกเปลี่ยน ETF บิตคอยน์แบบซื้อขายทันทีบังคับให้ซื้อบิตคอยน์จริงแทนการลงทุนในอนุพันธ์ กลไกนี้สร้างแรงกดดันด้านอุปสงค์อย่างต่อเนื่องในช่วงระยะการสะสม

โดริกล่าวเสริมว่าโครงสร้างนี้เพิ่มโอกาสที่จะเกิดความไม่สมดุลของอุปทานในระยะยาว เขากล่าวว่าผลกระทบนั้นสำคัญกว่าความผันผวนของราคารายวัน แนวโน้มการดูดซับอุปทานยังคงเห็นได้ชัดเจนต่อเนื่องไปจนถึงปี 2026

แรงผลักดันการไหลเข้าแสดงสัญญาณเริ่มลดลง

แม้จะเริ่มต้นได้ดี แต่กระแสเงินทุนก็เริ่มอ่อนตัวลงในวันที่ 5 มกราคม ข้อมูลเบื้องต้นแสดงให้เห็นว่ามีความเป็นไปได้สูงที่จะมีเงินไหลออกสุทธิในรอบการซื้อขายนั้น กองทุน Bitcoin ของ Fidelity มีการไถ่ถอนจำนวนมากในระหว่างวัน

ตัวเลขที่รอการยืนยันจาก BlackRock ยังไม่ชัดเจน ณ เวลาที่เผยแพร่ข่าว ผู้เข้าร่วมตลาดจับตาดูว่าเงินไหลเข้าของ BlackRock จะสามารถชดเชยการถอนเงินของ Fidelity ได้หรือไม่ สถานการณ์ดังกล่าวเน้นให้เห็นว่าผู้ออกหลักทรัพย์รายเดียวก็ยังสามารถส่งผลกระทบอย่างมากต่อยอดรวมรายวันได้

การหยุดชะงักนี้ไม่ได้ลบล้างแนวโน้มโดยรวม แต่กลับเน้นย้ำถึงลักษณะที่ไม่สม่ำเสมอของการไหลเวียนของ ETF การจัดสรรเงินทุนของสถาบันต่างๆ แทบจะไม่เคลื่อนไหวไปในแนวเส้นตรงเลย

Morgan Stanley ขยายการแข่งขันในตลาด Crypto ETF

มอร์แกน สแตนลีย์ ยื่นเอกสารต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ เพื่อเปิดตัวกองทุน ETF บิตคอยน์และโซลานา การยื่นเอกสารครั้งนี้ทำให้บริษัทก้าวเข้ามาอยู่ในตลาดกองทุน ETF คริปโตเคอร์เรนซีเคียงข้างแบล็คร็อคและฟิเดลิตี้ โดยมอร์แกน สแตนลีย์ บริหารจัดการสินทรัพย์ภายใต้การให้คำปรึกษาประมาณ 8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

ตามเอกสารที่ยื่นต่อทางการ กองทุน Morgan Stanley Bitcoin Trust จะติดตามราคาตลาดปัจจุบันของ Bitcoin โดยตรง กองทุนนี้จะไม่ใช้เลเวอเรจหรืออนุพันธ์ โครงสร้างดังกล่าวคล้ายคลึงกับผลิตภัณฑ์ซื้อขายทันทีที่มีอยู่ในปัจจุบัน

บัลชูนาสแสดงความยินดีกับการเปลี่ยนแปลงนี้ โดยกล่าวว่าเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลเมื่อพิจารณาจากขนาดธุรกิจให้คำปรึกษาของมอร์แกน สแตนลีย์ เขากล่าวว่าบริษัทอนุญาตให้ที่ปรึกษาสามารถจัดสรรเงินทุนของลูกค้าไปลงทุนในกองทุน ETF บิตคอยน์ได้อยู่แล้ว การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ภายในบริษัทช่วยลดการพึ่งพาคู่แข่งลง

การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ตอกย้ำความสำคัญของ ETF

การฟื้นตัวของ Bitcoin เหนือระดับ 90,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เกิดขึ้นพร้อมกับการไหลเข้ามากที่สุดในรอบสามเดือน เฉพาะวันจันทร์วันเดียว กองทุน ETF Bitcoin ในตลาดสปอตของสหรัฐฯ มียอดไหลเข้าสุทธิถึง 697 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งนับเป็นยอดไหลเข้าในวันเดียวที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม

จังหวะเวลาดังกล่าวบ่งชี้ว่ากองทุน ETF ตอบสนองต่อการรักษาระดับราคามากกว่าการไล่ตามการพุ่งขึ้นของราคา บิตคอยน์ทรงตัวในระดับเดิมแทนที่จะพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว พฤติกรรมดังกล่าวสนับสนุนมุมมองของโดริเกี่ยวกับการสะสมเชิงโครงสร้าง

ความต้องการ ETF ส่งผลต่อความยืดหยุ่นของราคาในระยะสั้นมากขึ้น การปรับตัวลงของราคาพบผู้ซื้อได้เร็วกว่าในช่วงก่อนยุค ETF รูปแบบนี้ยังคงดำเนินต่อไปจนถึงต้นปี 2026

เป้าหมายระยะสั้นยังคงอยู่ที่ความสม่ำเสมอของการไหลเวียนของข้อมูล

กองทุน ETF บิตคอยน์แบบซื้อขายทันทีในสหรัฐฯ เข้าสู่ปี 2026 ด้วยแรงผลักดันที่เพิ่มขึ้น แต่ความสม่ำเสมอมีความสำคัญมากกว่าพาดหัวข่าว การไหลเข้าอย่างต่อเนื่องจะยืนยันการคาดการณ์ 150 พันล้านดอลลาร์ของ Balchunas ในขณะที่ช่วงการซื้อขายที่ผันผวนจะลดความคาดหวังลง

ผู้เข้าร่วมตลาดติดตามกระแสเงินทุนในระดับผู้ออกหลักทรัพย์มากกว่าตัวเลขโดยรวม ผลการดำเนินงานรายวันของ BlackRock ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญ การพัฒนาด้านกฎระเบียบและสภาวะสภาพคล่องในวงกว้างก็มีส่วนในการตัดสินใจจัดสรรเงินทุนเช่นกัน

ในตอนนี้ กองทุน ETF บิตคอยน์แบบซื้อขายทันทีของสหรัฐฯ กลับมามีบทบาทเป็นช่องทางหลักสำหรับนักลงทุนสถาบันอีกครั้ง ข้อมูลเบื้องต้นแสดงให้เห็นว่าความต้องการกลับมาเร็วกว่าที่หลายคนคาดไว้ สัปดาห์ต่อๆ ไปจะเป็นบททดสอบว่าความต้องการนั้นจะคงอยู่ต่อไปเกินเดือนมกราคมหรือไม่