Coinbase จะร่วมมือกับธนาคารในการร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตเคอร์เรนซีของสหรัฐฯ

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• อาร์มสตรองแสวงหาการประนีประนอมที่ดาวอส โดยพบปะกับธนาคารต่างๆ เพื่อฟื้นฟูการเจรจาร่างกฎหมายคริปโตเคอร์เรนซีในวุฒิสภาที่หยุดชะงักไป
• Stablecoin ยังคงเป็นประเด็นร้อนสำคัญ โดยธนาคารคัดค้านเรื่องผลตอบแทน และ Coinbase เตือนว่ากฎระเบียบต่างๆ ขัดขวางนวัตกรรม
• ชุมชนคริปโตแตกแยก สมาชิกสภานิติบัญญัติผลักดันให้เกิดการประนีประนอม ซึ่งเน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์ดิจิทัลจากเรื่องชายขอบไปสู่กระแสหลักในนโยบาย

ไบรอัน อาร์มสตรอง ซีอีโอของ Coinbase ใช้เวทีการประชุมเศรษฐกิจโลกที่เมืองดาวอสเป็นเวทีผลักดันให้เกิดการประนีประนอมเกี่ยวกับการกำกับดูแลคริปโตเคอร์เรนซีในสหรัฐฯ เขาได้พบกับผู้บริหารธนาคารเพื่อหารือเกี่ยวกับกฎระเบียบของ Stablecoin และฟื้นฟูการเจรจาในวุฒิสภาที่หยุดชะงักไปเกี่ยวกับร่างกฎหมาย Digital Asset Market Clarity Act

ร่างกฎหมายฉบับนี้ ซึ่งผ่านการอนุมัติจากสภาผู้แทนราษฎรในปี 2025 ประสบความล่าช้าในวุฒิสภาหลังจากที่ Coinbase ถอนการสนับสนุน ปัจจุบัน อาร์มสตรองกำลังพยายามหาจุดร่วมระหว่างบริษัทคริปโตและธนาคาร โดยหวังที่จะสร้างกรอบการทำงานที่สร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมและความมั่นคงทางการเงิน

ร่างกฎหมายที่หยุดชะงักและความล่าช้าของวุฒิสภา

กฎหมาย CLARITY Act ออกแบบมาเพื่อกำหนดว่าเมื่อใดที่โทเค็นคริปโตจะมีคุณสมบัติเป็นหลักทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์ หรือสินทรัพย์อื่น ๆ นอกจากนี้ยังแบ่งอำนาจการกำกับดูแลระหว่างคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และคณะกรรมการกำกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC)

สภาผู้แทนราษฎรผ่านร่างกฎหมายฉบับนี้เมื่อกลางปี 2025 แต่ร่างกฎหมายในวุฒิสภากลับประสบปัญหา เมื่อวันที่ 15 มกราคม คณะกรรมการการธนาคารของวุฒิสภาได้เลื่อนการพิจารณาแก้ไขร่างกฎหมายออกไป หลังจากที่ Coinbase ถอนการสนับสนุน

การพิจารณาคดีถูกเลื่อนออกไปอย่างไม่เป็นทางการเป็นช่วงปลายเดือนมกราคม โดยสมาชิกสภานิติบัญญัติเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการสร้างฉันทามติจากทั้งสองพรรค อาร์มสตรองอธิบายข้อโต้แย้งของเขาอย่างชัดเจน เขากล่าวว่าร่างของวุฒิสภาอาจห้ามการซื้อขายหุ้นในรูปแบบโทเค็น จำกัดการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) และลดทอนอำนาจของ CFTC

เขาแย้งว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะทำลายนวัตกรรมและจำกัดทางเลือกของผู้บริโภค การถอนตัวของเขาทำให้เกิดความล่าช้าครั้งใหญ่ อย่างไรก็ตาม การประชุมที่ดาวอสของเขามีเป้าหมายเพื่อสร้างแรงผลักดันใหม่และส่งเสริมการประนีประนอมระหว่างบริษัทคริปโตและธนาคารแบบดั้งเดิม

สเตเบิลคอยน์ที่ศูนย์กลาง

สเตเบิลคอยน์เป็นประเด็นร้อนแรงสำคัญ สินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ผูกติดกับสกุลเงินทั่วไป เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ร่างกฎหมายฉบับนี้ห้ามการจ่ายดอกเบี้ยให้กับสเตเบิลคอยน์ แต่ยังอนุญาตให้จ่าย “รางวัล” ที่เชื่อมโยงกับกิจกรรมต่างๆ ได้ โดยมีเงื่อนไขว่าต้องเปิดเผยข้อมูล

Coinbase เสนอผลตอบแทนจาก USDC ผ่านทาง Circle อาร์มสตรองแย้งว่ากฎใหม่นี้จะส่งผลเสียต่อผู้บริโภคและขัดขวางนวัตกรรม

เขากล่าวว่าร่างกฎหมายฉบับนี้แย่กว่าสถานการณ์ปัจจุบัน ธนาคารคัดค้านการให้ผลตอบแทนของ Stablecoin อย่างไม่จำกัด เนื่องจากเกรงว่าเงินฝากจะไหลออก ข้อจำกัดที่คล้ายกันนี้เคยปรากฏในกฎหมาย GENIUS Act ปี 2025 มาแล้ว

เหรียญ Stablecoin เติบโตอย่างรวดเร็ว โดยมีมูลค่าตลาดสูงกว่า 150 พันล้านดอลลาร์ แพลตฟอร์มอย่าง Solana และกรณีการใช้งานด้านการชำระเงินเป็นแรงผลักดันให้เกิดการใช้งานมากขึ้น อาร์มสตรองมองว่าเหรียญ Stablecoin เป็นหนทางในการปรับปรุงระบบการเงินให้ทันสมัยและสนับสนุนธนาคารชุมชน

ที่ดาวอส เขาเน้นย้ำเรื่องความร่วมมือ โดยกล่าวว่าเหรียญ Stablecoin สามารถสร้างสนามแข่งขันที่เท่าเทียมกันสำหรับบริษัทคริปโตและธนาคารต่างๆ การประชุมของเขามีเป้าหมายเพื่อนำเสนอข้อเสนอต่อสมาชิกรัฐสภาสหรัฐฯ และทำเนียบขาว เขายังแสดงความไม่พอใจต่อการถอนตัวของ Coinbase ด้วย

ปฏิกิริยาที่หลากหลายและบริบทระดับโลก

วุฒิสมาชิกจากทั้งสองพรรค รวมถึงซินเทีย ลัมมิส และมาร์ค วอร์เนอร์ ต่างให้คำมั่นว่าจะฟื้นฟูร่างกฎหมายฉบับนี้ การเจรจายังคงดำเนินต่อไปจนถึงเดือนกุมภาพันธ์ ชุมชนคริปโตเคอร์เรนซีแตกแยกออกเป็นสองฝ่าย

ผู้ใช้งานบางส่วนบน X ยินดีกับการผลักดันของอาร์มสตรองในฐานะก้าวสำคัญสู่การยอมรับจากสถาบันต่างๆ ขณะที่บางส่วนเตือนว่ากฎระเบียบอาจทำให้สเตเบิลคอยน์ซับซ้อนเกินไป นักวิจารณ์เกรงว่าธนาคารอาจกำหนดเงื่อนไขที่เข้มงวดซ้ำรอยความขัดแย้งในอดีตกับคริปโตเคอร์เรนซี

การทูตของอาร์มสตรองในดาวอสเน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงของคริปโตเคอร์เรนซีจากเรื่องชายขอบไปสู่กระแสหลักในนโยบาย ผู้นำระดับโลกเข้าร่วมงาน รวมถึงคณะผู้แทนสหรัฐฯ ที่มากเป็นประวัติการณ์ และประธานาธิบดีทรัมป์

ความสำเร็จอาจนำมาซึ่งความชัดเจนด้านกฎระเบียบและส่งเสริมนวัตกรรม ความล้มเหลวอาจทำให้ความไม่แน่นอนยืดเยื้อ เสี่ยงต่อการแตกแยก หรือผลักดันกิจกรรมไปต่างประเทศ ในขณะนี้ ทุกสายตายังคงจับจ้องไปที่การเจรจาครั้งสำคัญในเทือกเขาแอลป์นี้