บริษัทมหาชนเพิ่มสัดส่วนการถือครอง Bitcoin มากขึ้น โดยมีมูลค่าทะลุ 1.12 ล้านเหรียญ

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• บริษัทมหาชนต่าง ๆ ยังคงสะสมบิตคอยน์อย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
• ปัจจุบันบริษัทเหล่านี้ถือครองเหรียญดิจิทัลมากกว่า 1.12 ล้านเหรียญ
• หุ้น MSTR และหุ้น Bitcoin Treasury อื่นๆ ร่วงลงอย่างหนัก

บริษัทมหาชนต่างๆ ยังคงลงทุนในบิตคอยน์อย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางกฎระเบียบที่เป็นมิตรจากสหรัฐอเมริกาในสมัยรัฐบาลโดนัลด์ ทรัมป์

บริษัทมหาชนกำลังสะสมบิตคอยน์

ข้อมูลที่รวบรวมโดย Bitcoin Treasuries แสดงให้เห็นว่ามีบริษัทจำนวนมากขึ้นที่ลงทุนใน Bitcoin แม้ว่าราคา Bitcoin จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันก็ตาม

ปัจจุบัน บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ 100 อันดับแรกถือครองเหรียญดิจิทัลรวม 1.127 ล้านเหรียญ ส่วนบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ทั้งหมดสะสมเหรียญดิจิทัลได้ 1.13 ล้านเหรียญ ซึ่งมีมูลค่ารวมกว่า 101 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือคิดเป็น 5.5% ของมูลค่าตลาดรวมของบริษัทเหล่านั้น

บริษัทเหล่านี้ส่วนใหญ่มาจากสหรัฐอเมริกา รองลงมาคือแคนาดา สหราชอาณาจักร และญี่ปุ่น

กลยุทธ์ของไมเคิล เซย์เลอร์ ยังคงเป็น ผู้สะสมบิตคอยน์ที่ aggressive ที่สุด โดยมีบิตคอยน์อยู่ 709,715 เหรียญ มูลค่ากว่า 62 พันล้านดอลลาร์ การเปิดเผยข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าบริษัทได้ซื้อบิตคอยน์มากกว่า 2,000 เหรียญในหนึ่งสัปดาห์ ซึ่งเป็นแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป เนื่องจากบริษัทมีหุ้นมูลค่ากว่า 10 พันล้านดอลลาร์ที่สามารถขายเพื่อนำเงินไปสะสมต่อได้

บริษัทอื่นๆ ที่ถือครอง Bitcoin รายใหญ่ ได้แก่ MARA Holdings, Twenty One Capital, Metaplanet, Bitcoin Standard Treasury Company, Bullish, Riot Platforms และ Coinbase

ผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่อื่นๆ

นอกจากบริษัทต่างๆ แล้ว ผู้ให้บริการ ETF ของอเมริกายังเป็นผู้ถือครอง Bitcoin รายใหญ่ด้วย ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ETF Bitcoin แบบซื้อขายทันที มีเงินไหลเข้าสะสมถึง 56 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่ามากกว่า 115 พันล้านดอลลาร์ IBIT ของ BlackRock ถือครอง Bitcoin มูลค่ากว่า 69 พันล้านดอลลาร์ ตามมาด้วย Fidelity, Grayscale, Bitwise และ Ark Invest ตามลำดับ

นอกจากนี้ บริษัทเอกชนยังถือครองเหรียญดิจิทัลอีกกว่า 288,000 เหรียญ Block บริษัทที่จัดการระดมทุนครั้งแรก (ICO) ครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา ถือครองเหรียญอยู่ 164,000 เหรียญ ซึ่งมีมูลค่ากว่า 14 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน

Tether ผู้ให้บริการเหรียญ Stablecoin รายใหญ่ที่สุดในโลก ถือครองเหรียญจำนวน 96,370 เหรียญ มูลค่ากว่า 8.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยใช้เหรียญเหล่านี้เป็นหลักประกันสำหรับ Stablecoin ของตนเอง

บริษัทเอกชนที่มีชื่อเสียงอื่นๆ ที่ถือครอง Bitcoin ได้แก่ SpaceX, Tezos Foundation, Ionic Digital, Zap Solutions, GIGA และ Melanion Digital

นอกจากนี้ รัฐบาลยังถือครองเหรียญจำนวน 647,047 เหรียญ โดยมีสหรัฐอเมริกาและจีนเป็นผู้นำ ขณะที่โปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) เช่น Wrapped BTC, cBTC, Solv Protocol และ Lombard Protocol ถือครองเหรียญจำนวน 372,370 เหรียญ

กลยุทธ์การบริหารคลังของ Bitcoin กำลังถูกท้าทาย

Strategy ซึ่งเดิมชื่อ MicroStrategy เป็นแรงบันดาลใจให้บริษัทบริหารจัดการ Bitcoin หลายแห่ง บริษัทเริ่มต้นกลยุทธ์การสะสม Bitcoin ในปี 2020 เมื่อมูลค่าตลาดของบริษัทอยู่ที่เกือบ 1 พันล้านดอลลาร์

มูลค่าของบริษัทพุ่งสูงสุดที่กว่า 130 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 เนื่องจากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) พุ่งสูงขึ้น ในขณะนั้น การซื้อหุ้น MSTR จึงให้ผลกำไรมากกว่าการลงทุนใน Bitcoin สำหรับนักลงทุน

อย่างไรก็ตาม เมื่อไม่นานมานี้ อุตสาหกรรมนี้ประสบกับความท้าทาย เนื่องจากราคาหุ้นร่วงลงอย่างมาก ราคาหุ้น MSTR ร่วงลงมาอยู่ที่ 160 ดอลลาร์ ลดลง 70% จากราคาสูงสุดตลอดกาล ขณะที่ส่วนต่างราคาหุ้นก็หายไป

ราคาหุ้นของ Metaplanet ก็ร่วงลงเหลือ 512 เยน ลดลง 73% จากราคาสูงสุดตลอดกาล ขณะที่อัตราส่วนมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV multiple) ลดลงเหลือ 1.21

ดังนั้น จึงมีความเสี่ยงที่บริษัทที่ถือครองเหรียญ Bitcoin บางแห่งจะเริ่มขายเหรียญของตน กลยุทธ์ดังกล่าวสร้างความตกตะลึงเมื่อปลายปีที่แล้ว เมื่อซีอีโอเปรยว่าบริษัทจะขายเหรียญเพื่อชำระหนี้และเงินปันผล จากนั้นก็ปฏิเสธเรื่องนั้นหลังจากระดมทุนได้กว่า 1 พันล้านดอลลาร์เพื่อครอบคลุมการชำระเงินเหล่านี้

ล่าสุด GameStop ได้ย้ายเหรียญดิจิทัลของตน ไปยัง Coinbase Pro ซึ่งอาจเป็นการแปลงเหรียญเหล่านั้นเป็นเงินสด

บริษัทเหล่านี้ได้รับแรงกดดันเนื่องจากราคา Bitcoin ที่ลดลง ราคา Bitcoin ร่วงลง จาก 126,300 ดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว เหลือเพียง 90,000 ดอลลาร์ในปัจจุบัน โดยส่วนใหญ่แล้ว ราคาหุ้นของบริษัทเหล่านี้จะปรับตัวสูงขึ้นเมื่อ Bitcoin ปรับตัวสูงขึ้น และจะปรับตัวลดลงเมื่อ Bitcoin ปรับตัวลดลง

ราคาหุ้นยังลดลงเนื่องจากการขายชอร์ตอย่างต่อเนื่องโดยนักลงทุนที่ไม่มั่นใจในรูปแบบธุรกิจ ตัวอย่างเช่น ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าสัดส่วนการขายชอร์ตของ MSTR เพิ่มขึ้นจาก 6% ในปี 2025 เป็น 13% ในปัจจุบัน

ในด้านบวก บิตคอยน์มักจะฟื้นตัวจากตลาดหมีและทดสอบระดับสูงสุดตลอดกาลเสมอ ซึ่งหมายความว่าหุ้นเหล่านี้จะฟื้นตัวในที่สุด