IGNITION
streamoors
Injective
NEAR Protocol
Starknet
Quantus
Bittensor
ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ
- Tether และ Circle สร้างมูลค่า 4.75 พันล้านดอลลาร์บน Tron และ Solana ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ส่งผลให้ส่วนแบ่งการตลาดของ Stablecoin พุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามปี
- ปริมาณ Bitcoin ที่หมุนเวียนอยู่ในระบบหายไปกว่า 47% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023
- เงินทุนไหลเข้า Stablecoin เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า แต่สภาพคล่องนี้เพียงพอที่จะชดเชยแรงขายในปัจจุบันหรือไม่?
ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีอ่อนตัวต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สอง โดยร่วงลงอย่างรุนแรงอีกครั้งในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา เฉพาะบิตคอยน์ (BTC) เพียงอย่างเดียวก็สูญเสียมูลค่าไปอย่างมาก มูลค่าลดลงมากกว่า 10,000 ดอลลาร์จากโทเค็นเดียว
การขายสินทรัพย์จำนวนมหาศาลในชั่วข้ามคืนส่งผลกระทบอย่างชัดเจนต่อการปรับตัวลง ดังที่เห็นได้จากกราฟของเหรียญ Stablecoin ปริมาณสำรองเพิ่มขึ้นในขณะที่การสร้างเหรียญใหม่ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่มากขึ้นในการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพมากกว่า
ข้อมูลบ่งชี้ถึงแนวโน้มตลาดขาลง อย่างไรก็ตาม การไหลเข้าของเงินทุนใน Stablecoin ที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าตั้งแต่ปลายเดือนธันวาคม อาจเป็นสัญญาณแห่งความหวัง แต่แค่นั้นเพียงพอที่จะพลิกกลับแนวโน้มปัจจุบันหรือไม่ หรือเป็นเพียงสัญญาณเตือนให้ระมัดระวังต่อไป?
Tether และ Circle Minting Stablecoin
เริ่มต้นด้วย Tether ได้ออกเหรียญ USDT มูลค่า 1 พันล้านเหรียญบน Tron ซึ่งเป็นการเพิ่มปริมาณเหรียญโดยรวม Tether และ Circle ร่วมกันสร้างเหรียญประมาณ 4.75 พันล้านเหรียญบน Tron และ Solana ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา
ดังนั้น USDT ของ Tether และ USDC ของ Circle จึงเป็นแหล่งหลักของการเพิ่มปริมาณเหรียญ Stablecoin เหล่านี้ พวกมันเป็นประตูสู่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีสำหรับเงินทุนจากสถาบันและนักลงทุนรายย่อย
ด้วยเหตุนี้ สัดส่วนการครองตลาดของ Stablecoin จึงพุ่งสูงขึ้นถึงระดับสูงสุดในรอบสามปีที่ 12.5% ผลลัพธ์นี้บ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดเกิดความหวาดกลัวและเงินสดถูกเก็บไว้เฉยๆ แนวโน้มนี้ทำให้การขายในตลาดคริปโตโดยรวมง่ายขึ้น ส่งผลให้ราคาลดลง
ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่า การสะสมสภาพคล่องมักเกิดขึ้นก่อนการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างมาก ซึ่งโดยปกติแล้วจะทำให้ตลาดพร้อมสำหรับการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเมื่อเงินทุนถูกนำกลับไปลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น
การครอบงำของ Stablecoin กำลังดึง Bitcoin เข้าสู่ภาวะขาดทุนได้อย่างไร
การครองตลาดของ Stablecoin พุ่งสูงถึงจุดสูงสุดในรอบ 3 ปี ส่งผลให้ Bitcoin ติดอยู่ในภาวะขาดทุน ข้อมูลจาก Glassnode ระบุว่า Bitcoin จำนวน 9.3 ล้านเหรียญ หรือ 47% ของปริมาณหมุนเวียนทั้งหมด อยู่ในภาวะตลาดหมี ปริมาณการซื้อขายนี้สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2023 หรือกว่าสองปีที่แล้ว
นักลงทุนเลือกซื้อ USDT และ USDC แทน BTC ในช่วงที่ราคาลดลง เนื่องจากราคาของทั้งสองสกุลเงินนี้มีความเคลื่อนไหวคงที่ นั่นหมายความว่าพวกเขาชะลอการซื้อ BTC ส่งผลให้แรงกดดันในการขายยังคงอยู่
พฤติกรรมเช่นนี้ก่อให้เกิดวงจรที่ราคาตกต่ำนำไปสู่การสูญเสียมากขึ้น ส่งผลให้เงินไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพมากขึ้น และทำให้ราคา BTC ลดลงต่อไป
สภาพคล่องที่ถูกกักไว้จะถูกปล่อยออกมาก็ต่อเมื่ออำนาจเหนือตลาดลดลงเท่านั้น ในกรณีเช่นนั้น สภาพคล่องจะไหลเข้าสู่ Bitcoin และยุติกับดักการขาดทุนด้วยการดีดตัวขึ้น
ด้วยเหตุนี้ การติดตามตัวชี้วัดของ Stablecoin จึงกลายเป็นตัวบ่งชี้เบื้องต้นของการผันผวนของราคา Bitcoin ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงทิศทางการไหลเข้าของเงินทุนจะกระตุ้นตลาดหรือไม่?
สภาพคล่องของ Stablecoin จะช่วยลดแรงขายได้หรือไม่?
ในส่วนของการไหลเข้าของเงินทุน การฝากเหรียญ Stablecoin เข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า จาก 51 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนธันวาคม 2025 เป็น 98 พันล้านดอลลาร์ในขณะที่เขียนบทความนี้ การเพิ่มขึ้นนี้มากกว่าค่าเฉลี่ย 90 วันที่ 89 พันล้านดอลลาร์
ความแตกต่างที่มากขนาดนี้แสดงให้เห็นว่ามีเงินไหลเข้าสู่คริปโตเคอร์เรนซีมากขึ้นเรื่อยๆ แต่บิตคอยน์ก็กำลังเข้าใกล้การลดลง 50% จากราคาสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคม การลดลงนี้เป็นสัญญาณว่านักลงทุนอาจกลับมาสนใจอีกครั้ง บางคนอาจซื้อในช่วงที่ราคาตกไปแล้วด้วยซ้ำ
แต่สภาพคล่องที่มีอยู่เพียงพอที่จะหยุดแรงขายในปัจจุบันหรือไม่? แรงขายยังคงดำเนินอยู่และยังไม่ถูกดูดซับ แสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องนั้นไม่เพียงพอ
การไหลเข้าของเงินทุนนี้อาจเป็นการเตรียมพร้อมสำหรับการซื้ออย่างดุดัน ซึ่งบ่งชี้ว่าเงินทุนอัจฉริยะกำลังวางตำแหน่งตัวเองอย่างเหมาะสม หากเป็นเช่นนี้ต่อไป อาจนำไปสู่การดีดตัวขึ้นและราคาของอัลต์คอยน์จะสูงขึ้นเมื่อแรงกดดันลดลง แต่หากสภาพคล่องของสเตเบิลคอยน์ที่เอื้อต่อการซื้อไม่เพิ่มขึ้น อาจเกิดการปรับฐานที่รุนแรงขึ้นได้
