กระแสคาดการณ์ว่า Ethereum “ขายมากเกินไป” เริ่มแรงขึ้น เนื่องจากภาวะตลาดที่ตกต่ำขัดแย้งกับความเป็นจริงบนบล็อกเชน

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ราคา Ethereum ยังคงทรงตัวต่ำกว่า 2,100 ดอลลาร์สหรัฐ ณ เช้าวันที่ 2 มีนาคม 2026
• นักลงทุนจำนวนมากเริ่มชี้ว่าราคา Ethereum กำลังเข้าใกล้จุดต่ำสุดของตลาดหมี ท่ามกลางสัญญาณเตือนภัยหลายประการ
• ข้อมูลบนบล็อกเชน รวมถึงคิวผู้ตรวจสอบความถูกต้องและธุรกรรมบนเมนเน็ตที่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ บ่งชี้ถึงปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งท่ามกลางความผันผวนของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้น

ราคา ETH ดูเหมือนจะกำลังดิ้นรนอยู่ต่ำกว่าระดับ 3,000 ดอลลาร์ วาฬกำลังตั้งสถานะขายชอร์ตจำนวนมหาศาล และกองทุน ETH Spot ของสหรัฐฯ เพิ่งมียอดเงินไหลออกสุทธิ 4 เดือนติดต่อกัน การเคลื่อนไหวของราคา Ethereum กำลังส่งสัญญาณเตือนในหลายช่วงเวลา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการวิเคราะห์เชิงประวัติศาสตร์

ท่ามกลางสัญญาณบ่งชี้ตลาดขาลง นักลงทุนต่างมั่นใจมากขึ้นว่าจุดต่ำสุดของตลาดหมีสำหรับ ETH กำลังใกล้เข้ามาแล้ว Michaël van de Poppe นักลงทุนและนักวิเคราะห์ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีชื่อดัง กล่าวในบทความล่าสุดของ X ว่า “ผมยังคงคิดว่านี่คือสิ่งที่ทุกคนควรมีไว้ในพอร์ตการลงทุน เพราะตลาดกำลังประเมินมูลค่า Ethereum ต่ำเกินไปอย่างมาก”

polaris_xbt แสดงความคิดเห็นบน X ว่า “ตั้งแต่ปี 2021 ETH แทบจะไม่ขยับเลยนอกจากอยู่ในช่วงราคาแคบๆ เห็นได้ชัดเจนที่สุดจากกราฟ HTF ที่ใช้ logMACD การลดลงของความผันผวนนั้นชัดเจนมาก นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าเราควรจะได้เห็นการดีดตัวขึ้นในเร็วๆ นี้ หรือไม่ก็เราอาจจะได้เห็นเส้นกราฟทั้งหมดดิ่งลง…” เบื้องหลังการคาดการณ์ในแง่ดีเหล่านี้ คือข้อมูลเครือข่ายที่แข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ ไม่ใช่แค่การเคลื่อนไหวของราคาในอดีตเท่านั้น

ราคา ETH ร่วงลงติดต่อกัน 6 เดือน ขณะที่ ETF รายงานว่าแรงขายเริ่มอ่อนตัวลง

เท็ด พิลโลว์ส เทรดเดอร์รายหนึ่งกล่าวว่า กราฟผลตอบแทนรายเดือนของ Ethereum ดูไม่ดีนัก ราคา ETH ติดลบติดต่อกัน 6 เดือน ในขณะเดียวกัน ETF ของ ETH ปิดเดือนกุมภาพันธ์ด้วยยอดเงินไหลออกสุทธิ ซึ่งมากกว่ายอดเงินไหลออกสุทธิในเดือนมกราคม Ethereum และ Bitcoin กำลังดิ้นรนเพื่อกลับไปสู่ระดับราคาช่วงต้นเดือนมกราคม

เดือนพฤศจิกายน 2025 เป็นเดือนที่แย่ที่สุดของปี โดยราคาลดลงถึง 22.38% ในขณะที่เดือนธันวาคม 2025 สะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันในการขายที่อ่อนตัวลง แต่เดือนมกราคมกลับจบลงด้วยผลลบ เนื่องจากราคาคริปโตเคอร์เรนซีร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงกลางเดือน

ในขณะเดียวกัน กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงกลับติดลบ (ขาดทุน) อย่างไรก็ตาม ที่อยู่สำหรับการสะสมสินทรัพย์ยังไม่แสดงให้เห็นถึงการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในตลาดขาลงนี้

กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงลดลงในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ เนื่องจาก ETH ยังคงดิ้นรนอยู่ต่ำกว่าระดับ 2,000 ดอลลาร์ ซึ่ง ณ เวลาที่เขียนรายงานนี้ ระดับ 2,000 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นระดับแนวต้านที่แข็งแกร่ง

นี่เป็นหนึ่งในสัญญาณหลายประการที่นักวิเคราะห์กล่าวถึงบ่อยขึ้นกว่าเดิม โดยระบุว่าราคาของ Ethereum กำลังเข้าใกล้จุดต่ำสุดของตลาดหมีมากขึ้นเรื่อยๆ

กองทุน ETF ของ Ethereum รายงานยอดเงินไหลออกสุทธิประมาณ 360 ล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นการไหลออกสุทธิต่อเนื่องเป็นเดือนที่สี่ อย่างไรก็ตาม สัปดาห์สุดท้ายของเดือนกุมภาพันธ์มียอดเงินไหลเข้าสุทธิจำนวนมาก (80.46 ล้านดอลลาร์) ท่ามกลางการไหลเข้าสุทธิต่อเนื่องสามวันในช่วงกลางสัปดาห์ ที่สำคัญ สัปดาห์สุดท้ายของเดือนกุมภาพันธ์ส่งผลให้เกิดความรู้สึกว่า “ราคาได้แตะจุดต่ำสุดแล้ว”

คิวผู้ตรวจสอบความถูกต้อง Mainnet Txns ใกล้ระดับบันทึก

มี ETH จำนวน 3,428,149 ETH อยู่ในคิวของผู้ตรวจสอบความถูกต้อง รอการนำไปวางเดิมพัน โดยมีระยะเวลารอรวม 59 วัน 12 ชั่วโมง ในขณะเดียวกัน คิวการถอนออกมี ETH เป็นศูนย์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นอย่างมากในเครือข่ายและสกุลเงินดิจิทัลนี้

ผู้ตรวจสอบความถูกต้อง (Validator) ทำหน้าที่ตรวจสอบความถูกต้องของธุรกรรมบนบล็อกเชน Ethereum กลไกฉันทามติแบบพิสูจน์การถือครอง (Proof-of-Stake) ของ Ethereum กำหนดให้ผู้ตรวจสอบความถูกต้องต้องวางหลักประกันเป็น ETH อย่างน้อย <> ETH เพื่อให้ได้สิทธิ์ในการเป็นผู้ตรวจสอบความถูกต้อง ระบบคิวของผู้ตรวจสอบความถูกต้องช่วยป้องกันความผันผวนของระบบโดยการควบคุมการเข้าและออกของ ETH ที่ถูกวางหลักประกันไว้

จำนวนธุรกรรมรายวันของ Ethereum ลดลงจากระดับสูงสุดตลอดกาลที่ทำได้เมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ โดยจำนวนธุรกรรม ณ วันที่ 1 มีนาคม 2026 อยู่ที่ 1.88 ล้านรายการ ซึ่งต่ำกว่าจำนวนธุรกรรมเมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ที่ 2.8 ล้านรายการ ประมาณหนึ่งล้านรายการ แม้ว่าจะต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาล แต่ก็ยังคงทรงตัวอยู่เหนือระดับปี 2025

ในขณะเดียวกัน Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum ดูเหมือนจะไม่รับรู้ถึงปัญหาด้านราคา เนื่องจากเขายังคงประกาศการอัปเกรดระบบนิเวศอย่างต่อเนื่อง ล่าสุด Buterin กล่าวว่าบัญชีอัจฉริยะ (Smart Accounts) จะเปิดตัวบนบล็อกเชน Ethereum ภายในปีหน้า ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการอัปเกรด Hegota บัญชีอัจฉริยะเป็นหนึ่งในการอัปเกรดหลายอย่างที่กำหนดไว้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ที่น่าสังเกตคือ ระยะเวลาในการอัปเกรดและเป้าหมายต่างๆ นั้นยาวนานกว่าช่วงเวลาที่เกิดการชำระบัญชีและการล่มสลายของระบบ