นี่คือเหตุผลว่าทำไมการร่วงลงของหุ้น STRC และ STRD จึงส่งผลเสียต่อหุ้น MSTR

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคาหุ้น MSTR ร่วงลงอย่างหนักต่อเนื่องในสัปดาห์นี้
• หุ้นบุริมสิทธิ์ชั้นนำอย่าง STRC และ STRD ยังคงมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง
• การวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่าราคาหุ้นจะยังคงลดลงต่อไปในระยะสั้น

ราคาหุ้น MSTR ยังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องในวันนี้ โดยแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024 แนวโน้มนี้อาจดำเนินต่อไปในอนาคตอันใกล้ เนื่องจากหุ้นบุริมสิทธิ์ชั้นนำอย่าง STRC, STRD, STRK และ STRF ยังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง

หุ้น STRD และ STRC กำลังร่วงลงอย่างรวดเร็ว

หุ้น Strategy ยังคงร่วงลงอย่างต่อเนื่องในวันนี้ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับหุ้นบุริมสิทธิ์ของบริษัทเพิ่มสูงขึ้น หุ้นบุริมสิทธิ์แบบยืดระยะเวลาได้แบบอัตราดอกเบี้ยผันแปร ซีรีส์ A (STRC) ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 73.56 ดอลลาร์ในวันนี้ ซึ่งต่ำกว่าราคาพาร์ที่ 100 ดอลลาร์มาก

นี่แสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นได้สูญเสียจุดอ้างอิงไปแล้ว สถานการณ์กำลังแย่ลง แม้ว่าซีอีโอจะประกาศว่าจะซื้อหุ้นมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ก็ตาม

STRC ไม่ใช่หุ้นตัวเดียวที่ราคาตก หุ้นบุริมสิทธิ์แบบ Perpetual Stride ของ Strategy A อัตราดอกเบี้ย 10% (STRD) ก็ลดลงมาอยู่ที่ 52 ดอลลาร์ จากราคาสูงสุดในรอบปีที่ 80 ดอลลาร์ นอกจากนี้ หุ้นบุริมสิทธิ์แบบ Perpetual Strike ของ Series A อัตราดอกเบี้ย 8% (STRK) ก็ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง จนแตะระดับต่ำสุดที่ 52.50 ดอลลาร์

หุ้นเหล่านี้กำลังร่วงลงเนื่องจากความอ่อนแอโดยรวมของบิตคอยน์และความเสี่ยงที่บริษัทอาจประสบปัญหาในการจ่ายเงินปันผล ราคาบิตคอยน์ลดลงมาอยู่ที่ 59,000 ดอลลาร์ในวันพุธ เนื่องจากการไหลออกของเงินทุนในกองทุน ETF บิตคอยน์ยังคงดำเนินต่อไป โดยสูญเสียสินทรัพย์ไปกว่า 2.9 พันล้านดอลลาร์ในเดือนนี้

ที่แย่ไปกว่านั้น บริษัทไม่มีเงินสดเพียงพอที่จะจ่ายเงินปันผล ปัจจุบันบริษัทมีเงินสดอยู่ประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าความต้องการประจำปีที่ 1.7 พันล้านดอลลาร์มาก

Strategy อาจจำเป็นต้องระดมทุนในเร็วๆ นี้

ดังนั้น บริษัทจึงมีแนวโน้มที่จะต้องระดมทุนเพื่อจ่ายเงินปันผล กลยุทธ์นี้มีวิธีการหลักสามวิธีในการระดมเงินสดเพื่อจ่ายเงินปันผล

บริษัทสามารถใช้เงินทุนจากธุรกิจซอฟต์แวร์เพื่อชำระเงินเหล่านี้ได้ อย่างไรก็ตาม ความท้าทายคือธุรกิจดังกล่าวไม่ได้สร้างรายได้จำนวนมาก

ประการที่สอง บริษัทอาจตัดสินใจขายหุ้นเพิ่มเพื่อระดมทุน ซึ่งบริษัทได้ทำเช่นนี้มาหลายเดือนแล้ว ในรายงานเมื่อต้นสัปดาห์นี้ บริษัทระบุว่าได้เพิ่มเงินสด 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เข้ามาในงบดุล

ตลอดหลายปีที่ผ่านมา Strategy ได้ ลดสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นลงอย่างมาก ส่งผลให้จำนวนหุ้นที่หมุนเวียนอยู่ในตลาดเพิ่มขึ้นจาก 75 ล้านหุ้นเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมาเป็นกว่า 326 ล้านหุ้น

ประการที่สามและสำคัญที่สุด บริษัทอาจตัดสินใจขาย Bitcoin บางส่วนเพื่อเพิ่มเงินสำรอง ความเสี่ยงของการทำเช่นนี้คือ การขาย Bitcoin จะขาดทุน เนื่องจากราคาซื้อเฉลี่ยอยู่ที่ 68,000 ดอลลาร์

ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งคือ การขาย Bitcoin อาจนำไปสู่การลดลงอย่างรวดเร็วของมูลค่า BTC และสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ เหตุการณ์นี้เคยเกิดขึ้นเมื่อต้นเดือนนี้ เมื่อบริษัทขายเหรียญไป 32 เหรียญ ส่งผลให้ราคา Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์ เนื่องจากนักลงทุนเทขายหุ้นออกไป

ดังนั้น ความเป็นจริงก็คือ ไมเคิล เซย์เลอร์กำลังอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากและไม่มีทางออกง่ายๆ แนวทางหนึ่งคือให้บริษัทหยุดซื้อบิตคอยน์ชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ความท้าทายก็คือ การหยุดซื้อบิตคอยน์อาจทำให้ราคาบิตคอยน์ลดลง ส่งผลกระทบต่อราคาโดยรวมได้

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้น MSTR

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่า ราคาหุ้น MSTR มีแนวโน้มลดลงอย่างรุนแรงในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา การเทขายครั้งนี้ทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากราคาหุ้นร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญที่ 103 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดเมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์

ราคาหุ้น Strategy ร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมด ในขณะที่ดัชนีทิศทางเฉลี่ย (ADX) พุ่งขึ้นสู่ระดับ 29.7 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม บ่งชี้ว่าแนวโน้มกำลังแข็งแกร่งขึ้น

ดังนั้น การคาดการณ์ราคาหุ้น MSTR ที่เป็นไปได้มากที่สุดคือขาลง โดยเป้าหมายสำคัญถัดไปที่ต้องจับตาดูคือ 50 ดอลลาร์ หากเกิดขึ้นจริง ราคาหุ้นจะลดลงถึง 90% จากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์