ฤดูกาลซื้อขาย Altcoin ยังคงล่าช้า เนื่องจากรูปแบบการวางตัวในแนวรับของ TOTAL3 เผชิญกับบททดสอบความโดดเด่นของ Bitcoin

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ดัชนี Altcoin Season Index ยังคงอยู่ที่ประมาณ 45-52 ต่ำกว่า 75
• TOTAL3 ซื้อขายอยู่ที่ระดับใกล้ 663 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะกำลังทดสอบรูปแบบฐานล่างที่อาจเกิดขึ้นได้ (megaphone bottom)
• การที่ Bitcoin มีส่วนแบ่งการตลาดใกล้เคียง 58% ยังคงเป็นอุปสรรคต่อการหมุนเวียนของเหรียญ Altcoin ในวงกว้าง

ฤดูกาลของ Altcoin ยังมาไม่เต็มที่เลย แม้ว่าเทรดเดอร์จะรอมาหลายเดือนแล้วให้เงินทุนไหลออกจาก Bitcoin ไปสู่สินทรัพย์คริปโตที่มีความเสี่ยงสูงกว่าก็ตาม

อย่างไรก็ตาม กราฟล่าสุดแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่ราคา TOTAL3 จะเริ่มทรงตัวแล้ว ในขณะเดียวกัน สัดส่วนการครองตลาดของ Bitcoin ก็ดูเหมือนจะใกล้ถึงจุดตัดสินใจสำคัญที่จะกำหนดทิศทางของตลาดในระยะต่อไป

ฤดูกาลทางเลือก: TOTAL3 แสดงให้เห็นโครงสร้างฐานล่างในช่วงต้นฤดูกาล

มูลค่าตลาดรวมของเหรียญ Altcoin ที่ไม่รวม Bitcoin และ Ethereum หรือที่รู้จักกันในชื่อ TOTAL3 นั้น อยู่ที่ประมาณ 663 พันล้านดอลลาร์ในกราฟสองสัปดาห์ Moustache ตั้งข้อสังเกตว่า “สัญญาณการกลับตัว” เขาชี้ให้เห็นถึงโครงสร้างแบบลำโพงขนาดใหญ่ที่เกิดขึ้นหลังจากแรงกดดันหลายเดือนในสินทรัพย์คริปโตขนาดเล็ก

กราฟ แสดงให้เห็นว่า หุ้น TOTAL3 เคลื่อนไหวอยู่ภายในรูปแบบการขยายตัว โดยราคาขณะนี้อยู่ใกล้ส่วนล่างของโครงสร้างดังกล่าว

รูปแบบนี้มักสะท้อนถึงความผันผวนที่เริ่มอ่อนแรงลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการทดสอบระดับต่ำกว่าซ้ำๆ ไม่สามารถสร้างแรงขายที่แข็งแกร่งได้ นอกจากนี้ ดัชนี RSI ยังอยู่ในรูปทรงลิ่มขาลง ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมอาจกำลังเข้าใกล้จุดบีบอัด

นี่ไม่ได้เป็นการยืนยันถึงช่วง Altseason โดยตรง แต่ก็แสดงให้เห็นว่า Altcoin ไม่ได้ตอบสนองต่อความอ่อนแอของ Bitcoin เพียงอย่างเดียวอีกต่อไป การดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดจะยิ่งเสริมความน่าเชื่อถือให้กับช่วงการสร้างฐานที่มั่น

ในขณะเดียวกัน หากราคาปรับตัวลงต่ำกว่าช่วงปัจจุบันอย่างชัดเจน ก็จะทำให้ความคาดหวังในการฟื้นตัวล่าช้าออกไป

ดัชนี Altseason ยังคงระบุว่า ยังไม่ถึงเวลา

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลโดยรวมยังคงแสดงให้เห็นถึงความระมัดระวัง ดัชนี Altcoin Season Index ยังคงอยู่ที่ประมาณ 45-52 ซึ่งต่ำกว่าเกณฑ์ 75 ที่บ่งชี้ว่าเข้าสู่ช่วง Altcoin Season อย่างเต็มรูปแบบ นั่นหมายความว่า Altcoin หลักส่วนใหญ่ยังคงทำผลงานได้ไม่ดีเท่า Bitcoin ในช่วง 90 วันที่ผ่านมา

ความล่าช้านี้ถือว่าน่าสังเกตแล้ว ผ่านมาแล้วกว่า 260 วันนับตั้งแต่ มีการยืนยัน การหมุนเวียนของเหรียญ Altcoin ครั้งล่าสุด ทำให้เป็นหนึ่งในระยะเวลารอคอยที่ยาวนานที่สุดสำหรับการหมุนเวียนของเหรียญ Altcoin ในวงกว้าง ในเดือนธันวาคม 2024 ดัชนีแตะระดับ 89 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเหรียญ Altcoin หลักเกือบทั้งหมดมีผลการดำเนินงานดีกว่า Bitcoin ในเวลาเดียวกัน

บิตคอยน์ยังคงควบคุมการไหลเวียนของเงินทุนส่วนใหญ่ ในขณะที่สภาพคล่องของอัลท์คอยน์ยังคงเลือกสรร แทนที่จะเกิดช่วง “ทุกอย่างพุ่งขึ้น” ครั้งใหญ่ เงินทุนได้เคลื่อนย้ายไปยังเรื่องราวเล็กๆ เช่น ปัญญาประดิษฐ์ (AI) การโอนเงินผ่านธนาคาร (DePIN) และสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง

นั่นทำให้การหมุนเวียนของตลาดยังคงดำเนินต่อไป แต่ไม่ได้สร้างฤดูกาลซื้อขายออปชั่นทางเลือกแบบเต็มรูปแบบทั่วทั้งตลาดอย่างที่นักลงทุนจดจำได้จากปี 2021

การครอบงำของ Bitcoin ควบคุมการหมุนเวียน

ในขณะเดียวกัน สัดส่วนการครองตลาดของ Bitcoin ยังคง เป็นสัญญาณสำคัญ โดยอยู่ที่ประมาณ 58% นั่นหมายความว่า Bitcoin ยังคงครองส่วนแบ่งขนาดใหญ่ของมูลค่าตลาดรวมของคริปโตเคอร์เรนซี โดยปกติแล้ว ช่วงที่เหรียญ Altcoin ออกมามักจะต้องรอให้สัดส่วนการครองตลาดลดลงและคงอยู่ต่ำกว่า 55% เนื่องจากเงินทุนจะไหลออกจาก Bitcoin ไปยังสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงกว่า

จาวอน มาร์คส์ ชี้ให้เห็น ถึงโครงสร้างแบบหัวและไหล่ที่อาจเกิดขึ้นในกราฟแสดงสัดส่วนการครองตลาดของ Bitcoin มุมมองของเขาคือ สัดส่วนการครองตลาดของ BTC ยังอยู่ในตำแหน่งที่ดีสำหรับการลดลงครั้งใหญ่ การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจจุดประกายให้เกิดฤดูกาลของเหรียญ Altcoin ที่แข็งแกร่งขึ้น หากรูปแบบดังกล่าวถูกทำลายลง

เรื่องนี้สำคัญเพราะการครอบงำตลาดได้ขัดขวางการหมุนเวียนของตลาดมาเกือบทั้งปี ในปี 2021 การครอบงำตลาดของ Bitcoin ลดลงอย่างมากจากประมาณ 70% เหลือเพียงประมาณ 38%-40% เนื่องจากเงินทุนไหลเข้าสู่เหรียญ Altcoin เป็นจำนวนมาก

ตลาดปัจจุบันยังไม่เกิดการเคลื่อนไหวแบบนั้นซ้ำอีก ตราบใดที่สัดส่วนการครองตลาดยังคงสูงกว่า 55% บิตคอยน์ก็ยังคงเป็นแหล่งสภาพคล่องหลักต่อไป

สัญญาณทั้งสามต้องสอดคล้องกันสำหรับฤดูกาลทางเลือก

ที่สำคัญ ตลาดยังต้องการการยืนยันจากสามประเด็นก่อนที่จะประกาศว่าเข้าสู่ช่วง Altcoin Season อย่างเต็มรูปแบบ ได้แก่ ส่วนแบ่งการตลาดของ Bitcoin ต้องลดลง, ETH/BTC ต้องฟื้นตัว และดัชนี Altcoin Season ต้องพุ่งสูงกว่า 75

Ethereum ยังคงมีความสำคัญอยู่ เนื่องจากในอดีตเคยมีช่วงเวลาที่ ETH ทำผลงานได้ดีกว่า BTC อย่างไรก็ตาม อัตราส่วน ETH/BTC ยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว ซึ่งลดความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในตลาด

ในตอนนี้ สถานการณ์กำลังดีขึ้น แต่ยังไม่สมบูรณ์ TOTAL3 แสดงสัญญาณการกลับตัวลงในช่วงต้น ขณะที่การครองตลาดของ Bitcoin อาจกำลังเข้าสู่รูปแบบการร่วงลง

อย่างไรก็ตาม ดัชนี Altcoin Season Index ยังคงบ่งชี้ว่าตลาดยังไม่พร้อม หากสัดส่วนการครองตลาดของ BTC ลดลงต่ำกว่า 55% อย่างชัดเจน จะทำให้ Altcoin มีโอกาสมากขึ้นที่จะเข้ามาครองตลาดอย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งสอดคล้องกับการที่ ETH/BTC มีมูลค่าสูงขึ้นและดัชนีก็กำลังเพิ่มขึ้นด้วย