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Wichtige Einblicke:
- Bitcoin hält sich über der $90K Unterstützung, CVDD Modell deutet auf ein mögliches Top bei $120K hin
- Der Futures-Finanzierungssatz bleibt mit 0,007% niedrig, was auf eine begrenzte Hebelwirkung auf der Long-Seite hinweist.
- Die Optionsneigung fällt auf -6,1%, was auf eine steigende Nachfrage nach zinsbullischen Call-Positionen hindeutet.
Der Bitcoin-Preis nähert sich der Marke von $105K und hält sich über der wichtigen Unterstützung bei $90K. Die On-Chain-Daten deuten auf einen möglichen Anstieg des BTC-Kurses auf $120K hin, unterstützt durch niedrige Futures-Finanzierungsraten.
Darüber hinaus zeigt die Schieflage bei den Optionen eine stark bullische Stimmung für BTC. Da die Hebelwirkung unter Kontrolle ist, sieht der Markttrend weiterhin stabil aus.
CVDD und Preisstruktur lassen Raum für Aufwärtsbewegungen
Der Bitcoin-Kurs hat sich im Einklang mit den vergangenen Trends entwickelt, wie das CVDD-Modell zeigt. Die Grafik zeigt, dass der Token oberhalb der Marke von 89.415 $ gehandelt wird, die Teil der zweiten Akkumulationsphase ist.
Bei Redaktionsschluss lag der Preis für BTC bei etwa 99.000 $. In der Zwischenzeit lag der CVDD bei 34.154 $, während der Accessing Tops-Kurs 124.088 $ erreichte.
Ein stetiger Anstieg der schwarzen “Accessing Tops”-Kurve deutet darauf hin, dass Bitcoin etwa $120.000 erreichen könnte. Das potenzielle Top bei $120.000 wird relevant bleiben, wenn der Token über $90.000 bleibt.
Das Fehlen neuer “HOT”-Signale deutet darauf hin, dass zu diesen Preisen kein signifikanter Verkaufsdruck oder Vertrieb stattgefunden hat. Dieses Modell hat in der Vergangenheit immer wieder Wendepunkte auf dem Primärmarkt vorhergesagt.
Ein signifikantes Top-Signal wurde gegeben, als Bitcoin im Januar 2024 bei 73.000 $ gehandelt wurde. Seitdem hat er sich erholt und nähert sich dem Niveau, bei dem das Modell ein mögliches Top vorhersagt.
Derivatemarkt trotz Bitcoin-Kursanstieg noch vorsichtig
Die Daten von Glassnode zeigen, dass die Finanzierungsraten für Perpetual Futures derzeit unter dem Durchschnitt liegen. Der durchschnittliche Finanzierungssatz beträgt 0,007%, was einer annualisierten Rate von 7,6% entspricht.
Dies ist niedriger als der historische Durchschnitt von 0,01%. Händler setzen ihre Long-Positionen nicht zu hoch an, während Bitcoin sich $105,000 nähert.
Die Refinanzierungssätze zeigen an, wie viel es kostet, eine Long-Position in Futures zu halten. Höhere Sätze deuten darauf hin, dass die Händler umfangreiche Long-Positionen eingehen, während niedrigere Sätze darauf hindeuten, dass sie vorsichtiger sind.
Die Rallye von Bitcoin von 60.000 $ auf fast 105.000 $ in nur sechs Monaten hat nicht zu einem übermäßigen Einsatz von Leverage geführt. Dies könnte auf einen stabileren Markt hindeuten, denn Rallyes, die durch eine konservative Hebelwirkung angeheizt werden, haben oft eine längere Lebensdauer.
Die Futures-Märkte reagieren empfindlicher auf plötzliche Veränderungen am Markt. Das Fehlen einer übermäßigen Hebelwirkung an den Futures-Märkten deutet darauf hin, dass diese Rallye noch nicht in eine Phase extremer Spekulation übergegangen ist. Wenn die Rallye anhält, könnte die Nachfrage nach Derivaten steigen.
Stimmung am Optionsmarkt dreht auf Risiko
Der Optionsmarkt deutet darauf hin, dass die Anleger die Aussichten von Bitcoin optimistischer einschätzen. Der 25 Delta Skew für 1-Monats-Optionen ist auf -6,1% gesunken. Dies ist das dritte Mal im letzten Jahr, dass der Skew von -4% auf -9% gefallen ist.
Call-Optionen wird eine höhere implizite Volatilität zugewiesen als Puts. Es ist jetzt teurer, Call-Optionen zu kaufen als Put-Optionen. Glassnode stellt fest, dass ein negativer Skew häufig auftritt, wenn Anleger einen Anstieg des Marktes erwarten.
Die aktuelle Schieflage ist ähnlich wie zu der Zeit, als die Kryptowährung bei etwa $60.000 notierte. Seitdem sind die Preise deutlich gestiegen.
Die Rückkehr des schiefen Musters im Mai 2025 deutet darauf hin, dass die Händler mit weiteren Kursgewinnen von BTC rechnen. Dies stärkt die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin sein Ziel von $120.000 erreicht.
Bitcoin-Marktkapazitätsprognose und langfristiger Wachstumspfad
Die langfristigen Wachstumsprognosen für BTC sind optimistisch, denn die Leistungskurve zeigt, dass der Wert von BTC wahrscheinlich den Wert des gesamten oberirdischen Goldes übersteigen wird.
Bitcoin hält sich weiterhin an das Muster, das durch seine frühere Entwicklung festgelegt wurde. Die Grafik zeigt, dass die Marktkapitalisierung von BTC bis Februar 2033 den Gesamtwert des oberirdischen Goldes übersteigen könnte.
Die gesamte Marktkapitalisierung von Gold wird auf etwa 6.953 Millionen Unzen geschätzt. Die Grafik sagt voraus, dass Bitcoin irgendwann den gesamten Goldmarkt wertmäßig in den Schatten stellen wird.
Das Wachstum von Bitcoin im Laufe der Zeit wurde durch seine Leistungskurve genau verfolgt. Diese zeigt an, dass der Bitcoin im Vergleich zu Gold ein gleichmäßiges Tempo beibehalten hat.
Der untere Teil des Diagramms zeigt, wie stark der Preis von seiner historischen Trendlinie abweicht. Bitcoin folgt immer noch seinem historischen Muster, was darauf hindeutet, dass er nicht überbewertet ist. Diese Prognose deutet darauf hin, dass sich der laufende Zyklus von Bitcoin weiter ausdehnen könnte, bevor er zu Ende geht.
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