Nvidia-Aktie übertrifft Umsatzschätzungen, warnt aber vor einem $8B-Schlag durch China-Verbot

Wichtige Einblicke:

• Nvidia-Aktie übertrifft Umsatzprognose mit $44,1B in Q1 Gewinn.
• US-Chip-Exportverbot nach China bedroht $8 Mrd. Umsatz in Q2.
• Umsatz mit Rechenzentren erreicht $39,1 Mrd. und liegt damit leicht unter den Bloomberg-Schätzungen.

Die Nvidia-Aktie übertraf mit $44,1 Mrd. die Umsatzprognosen der Wall Street, warnte aber vor einem Verlust von $8 Mrd. durch die US-Exportbeschränkungen, was den Ausblick trotz eines nachbörslichen Anstiegs von 4,87% erschütterte.

Rekordumsatz schützt Nvidia nicht vor Export-Gegenwind

Die Nvidia-Aktie verzeichnete im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von 44,1 Milliarden Dollar und übertraf damit die Erwartungen der Wall Street um fast 1,2 Milliarden Dollar. Das Unternehmen meldete auch einen Nettogewinn von 18,8 Mrd. $ – ein Plus von 26% gegenüber dem Vorjahr – und bestätigte damit, dass die Nachfrage des Marktes nach KI-Chips weiterhin stark ist.

Die Ergebnisse übertrafen die Konsensschätzungen von Zacks und Bloomberg. Die Aktien von Nvidia Corp (NVDA) fielen zunächst um 0,51% und schlossen am 28. Mai bei $134,81. Im nachbörslichen Handel legten sie jedoch deutlich zu und stiegen um 4,87% auf $141,40, wie aus den Google Finance-Daten hervorgeht.

Die positiven Zahlen waren jedoch mit einer Warnung verbunden. Das Unternehmen erklärte, dass die Exportkontrollen der US-Regierung für KI-Chips nach China die Einnahmen im laufenden Quartal um etwa 8 Milliarden Dollar schmälern würden. CEO Jensen Huang bezeichnete die Restriktionen als „Stilllegung“ des Hopper-Chipgeschäfts von Nvidia in China, für die es keine praktikable Lösung mit dem bestehenden H20-Modell gibt.

US-Beschränkungen schließen Nvidia aus dem chinesischen KI-Markt aus

Der Grund dafür sind die verschärften US-Beschränkungen für den Export von Hochleistungs-KI-Chips nach China. Nvidia verzeichnete im 1. Quartal eine Belastung in Höhe von 4,5 Milliarden Dollar, die mit dem Exportstopp für H20-Chips zusammenhängt. Das Unternehmen teilte mit, dass sich dieser Verlust auch im 2. Quartal fortsetzen würde und prognostizierte 45 Milliarden Dollar Umsatz – weniger als die zusätzlichen 8 Milliarden Dollar, die der chinesische Markt sonst eingebracht hätte.

Huang wies darauf hin, dass das Unternehmen kein Ersatzprodukt für den chinesischen Markt bereithält und betonte, dass sein primärer KI-Chip, der Hopper-basierte H20, nicht weiter verkleinert werden kann, um die Compliance-Standards zu erfüllen. Der Beitrag Chinas zum Umsatz von Nvidia im ersten Quartal fiel auf 12,5%, verglichen mit 14-15% in früheren Quartalen.

Nvidia sagte, man werde kostengünstigere Alternativen für China prüfen, aber die Massenproduktion werde nicht vor Juni beginnen.

Nachfrage nach Rechenzentren hält sich inmitten von Angebotslücken aufrecht

Der Umsatz mit Rechenzentren lag mit 39,1 Milliarden Dollar leicht unter der Bloomberg-Schätzung von 39,2 Milliarden Dollar, aber immer noch über den 22,5 Milliarden Dollar des Vorjahres. Das Segment trug fast 89% zum Gesamtumsatz bei.

Auch wenn der Rückstand nur geringfügig war, so verstärkte er doch die Bedenken der Anleger hinsichtlich einer möglichen Belastung durch Störungen im Zusammenhang mit China. Nichtsdestotrotz bleibt die KI-Produktpipeline von Nvidia aktiv. Huang sagte, die weltweite Nachfrage nach KI-Infrastruktur sei „unglaublich stark“ und nannte KI-Computing „so wichtig wie Elektrizität und das Internet“.

Nach Angaben von Nvidia hat sich die Erzeugung von KI-Inferenz-Token innerhalb eines Jahres verzehnfacht. Das Unternehmen führte das Wachstum auf umfangreiche Investitionen von Großkunden wie Microsoft, Amazon und Meta Platforms zurück.

Wall Street reagiert: „Aushängeschild für KI-Boom“ steht vor der Realpolitik

Der Kobeissi-Brief bezeichnete Nvidia als „Aushängeschild für den KI-Boom“ und stellte fest, dass das Unternehmen sowohl beim Umsatz als auch beim bereinigten Gewinn die Schätzungen übertraf. Ohne die Belastungen im Zusammenhang mit China lag der bereinigte Gewinn pro Aktie von Nvidia bei $0,96 und damit über den Schätzungen von $0,93.

Bei X nannte Sawyer Merritt die starken Partnerschaften von Nvidia, darunter mit Tesla und xAI, als Wachstumshebel. Huang lobte Teslas Optimus-Roboterprojekt und deutete an, dass die humanoide Robotik eine „Multi-Billionen-Dollar-Industrie“ werden wird.

Trotz der geopolitischen Rückschläge bleibt Nvidias allgemeine Strategie auf eine langfristige KI-Expansion ausgerichtet. Huang bestätigte Pläne, mehr Computer mit Tesla und anderen Partnern zu bauen, was eine Hinwendung zu diversifizierten KI-Anwendungsfällen jenseits des Rechenzentrums widerspiegelt.

Die gemischten Ergebnisse der Nvidia-Aktie wirken sich auf den gesamten KI- und Krypto-Sektor aus

Die Ergebnisse von Nvidia haben weiterreichende Auswirkungen. Die KI-bedingte Nachfrage hat auch begonnen, Branchen wie das Krypto-Mining umzugestalten, wo Unternehmen ihre GPU-Farmen auf große Sprachmodelle umleiten. Die Grenzen zwischen Hochleistungscomputern und digitalen Vermögenswerten verschwimmen immer mehr, insbesondere da sich Bitcoin-Mining-Firmen auf KI-gesteuerte Einnahmequellen einstellen.

Während die Wall Street die Zahlen von Nvidia bejubelte, droht geopolitische Unsicherheit. Da China praktisch außer Reichweite ist, muss Nvidia nun weiter in aufstrebende KI-Märkte expandieren, einschließlich staatlicher Infrastrukturprojekte wie El Salvadors KI-Ausbau, der Anfang dieses Monats in Zusammenarbeit mit Nvidia angekündigt wurde.

Im nächsten Quartal wird sich zeigen, ob Nvidia in der Lage ist, den Rückstand von 8 Milliarden Dollar durch neues Marktwachstum auszugleichen. Bis dahin werden die Märkte beobachten, ob sich das Vertrauen der Anleger halten kann, während die Exportrisiken immer stärker werden.

Haftungsausschluss

Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Finanz-, Anlage- oder sonstige Beratung dar. Der Autor oder die in diesem Artikel erwähnten Personen sind nicht verantwortlich für finanzielle Verluste, die durch Investitionen oder den Handel entstehen können. Bitte recherchieren Sie, bevor Sie irgendwelche finanziellen Entscheidungen treffen.