Ethena Crypto bricht aus dem zinsbullischen Pennant aus – steht eine 2x-Rallye bevor?

Wichtige Einblicke:

• Ethena crypto stieg nach dem Ausbruch aus einem zinsbullischen Wimpel um 6,2% auf $0,4105; das Aufwärtsziel wird bei $0,5988 gesehen.
• Ethenas TVL erreichte 5,26 Milliarden Dollar und näherte sich damit dem ATH, während die monatlich aktiven Adressen auf 43.100 stiegen, gegenüber 25.000 Ende 2024.
• Ein Verfall von 1,3 Mrd. $ am 29. Mai könnte kurzfristige Volatilität auslösen, aber die Finanzierung bleibt stabil mit begrenztem Druck auf Short-Positionen.

Nach dem Ausbruch aus einem bullischen Wimpel gewinnt Ethenas nativer Token, ENA, an Aufmerksamkeit. Die jüngste Preisstagnation spiegelt jedoch nicht das wachsende Interesse an dem Protokoll wider, wie der steigende Gesamtwert (Total Value Locked, TVL) und die anhaltende Aktivität der Nutzer auf der Kette zeigen.

Dies geschieht vor dem Verfall von Derivaten im Wert von 1,3 Mrd. $ am 29. Mai, der kurzfristig für zusätzliche Volatilität sorgen könnte. Während die Dynamik des Ausbruchs noch geprüft wird, deuten die starke Liquidität, die wachsende Bautätigkeit und die stabilen Finanzierungssätze darauf hin, dass Ethena strukturell gesund ist.

Ethena Crypto Price Action zeigt technischen Ausbruch

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels ist ENA/USDT nach einem Ausbruch aus einem zinsbullischen Wimpel auf dem 8-Stunden-Chart um 6,2% auf $0,4105 gestiegen.

Der Ausbruch von WorldOfChartsFX zeigt auch ein mögliches Aufwärtsziel bei $0,5988 oder 46% über dem Ausbruchsniveau.

Seit Anfang Mai wurde ENA in einem Dreieck zwischen $0,34 und $0,42 gehandelt, mit niedrigeren Hochs und höheren Tiefs. Nach einem stetigen Anstieg des Volumens und mehreren erfolgreichen Tests der Unterstützungen kam es zum Ausbruch.

Inzwischen liegt der Gesamtwert von Ethena (TVL) bei 5,26 Mrd. $ und damit knapp unter seinem Allzeithoch. Dies steht in krassem Gegensatz zum aktuellen Tokenpreis, der immer noch weit unter den 1,52 $ liegt, die er im April letzten Jahres erreichte.

Die Token-Liquidität beträgt 12,8 Mio. $ und das Token-Volumen über 24 Stunden 286 Mio. $, womit sich die aktuelle voll verwässerte Bewertung (FDV) auf rund 5,91 Mrd. $ beläuft. Die jährlichen Protokollgebühren belaufen sich auf 173,92 Millionen Dollar und die Einnahmen auf 3,43 Millionen Dollar. Diese Zahlen deuten darauf hin, dass die Plattform von den Nutzern weiterhin stark genutzt wird.

Die Diskrepanz zwischen steigender TVL und fallendem Preis hat jedoch die Aufmerksamkeit der Menschen erregt, insbesondere da das Protokoll weiterhin einen stabilen Kapitalzufluss verzeichnet. Dies ist ungewöhnlich, da die Plattform über ihre stabilen Vermögenswerte eUSD und sUSD mehr genutzt wird.

Derivate Verfall fügt Volatilität hinzu Uhr

Am 29. Mai werden bei Ethena-Kryptowährungen 1,3 Milliarden Dollar an Principal Tokens (PTs) auslaufen, basierend auf Daten von Pendle. Während viele Fälligkeiten bei Pendle ohne Störungen verlaufen, können große Rücknahmen zu Ausrutschern oder kurzfristigen Verwerfungen führen.

Für Ethena halten die eUSD-Märkte $143,7 Millionen an Liquidität und die sUSD-Märkte $82,9 Millionen. Die jährlichen prozentualen Renditen (APYs) sind auf 11,4% bzw. 11,28% festgelegt. Trotz attraktiver Renditen besteht bei vorzeitigen Abhebungen vor Fälligkeit die Gefahr, dass die Pools destabilisiert werden.

Händler und Liquiditätsanbieter achten auf die Volatilität, die sich aus dem Ausstiegsverhalten ergibt. Sentora warnte davor, dass frühe Rücknahmen in dünneren Liquiditätspools zu Ausrutschern führen könnten, obwohl die YT-Preise weitgehend stabil geblieben sind.

Wachstum auf der Kette und neutrale Finanzierung signalisieren zinsbullisches Setup

Ethena crypto meldete 43.100 monatlich aktive Adressen, gegenüber weniger als 25.000 Ende 2024. Im Vergleich zu den 25,4 Millionen Nutzern aller Stablecoin-Protokolle ist dies zwar wenig, aber mit 0,2 % ein wachsender Marktanteil.

In den vergangenen zwei Wochen schwankte das ENA Long/Short-Verhältnis, blieb aber leicht rückläufig. Die Refinanzierungssätze bewegten sich in der Nähe des neutralen Bereichs, was eine ausgewogene Nachfrage von Bullen und Bären widerspiegelt.

Ein Heatmap-Vergleich der Finanzierungsraten bei den Altcoins zeigte einen geringen negativen Druck auf ENA. Die Daten deuten darauf hin, dass das spekulative Short-Interesse begrenzt war.

In Verbindung mit der Ausbruchsstruktur und dem starken TVL-Wachstum deuteten diese Trends auf weiteres Aufwärtspotenzial hin. Obwohl das Interesse an Leerverkäufen anhielt, positionierten das technische Setup und die Trends auf der Handelskette ENA für eine mögliche Fortsetzung des Aufwärtstrends.

Haftungsausschluss

Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Finanz-, Anlage- oder sonstige Beratung dar. Der Autor oder die in diesem Artikel erwähnten Personen sind nicht für finanzielle Verluste verantwortlich, die durch Investitionen oder den Handel entstehen können. Bitte recherchieren Sie selbst, bevor Sie finanzielle Entscheidungen treffen.