Криптовалюта Ethena вырвалась из “бычьего” тренда – ждет ли ее 2-кратное ралли?

Ключевые выводы:

• Криптовалюта Ethena выросла на 6,2% до $0,4105 после выхода из “бычьего вымпела”; цель роста находится на уровне $0,5988.
• TVL компании Ethena достиг $5,26B, приблизившись к ATH, а ежемесячные активные адреса выросли до 43 100, по сравнению с 25K в конце 2024 года.
• Истечение 1,3 млрд. долларов 29 мая может вызвать краткосрочную волатильность, но финансирование остается стабильным с ограниченным давлением на короткие позиции.

После выхода из “бычьего вымпела” родной токен Ethena, ENA, привлекает все больше внимания. Однако недавняя стагнация цен не отражает растущего интереса к протоколу, о чем свидетельствуют рост общей заблокированной стоимости (TVL) и постоянная активность пользователей на цепи.

Это происходит перед истечением срока действия деривативов на сумму $1,3 млрд. 29 мая, что может добавить краткосрочной волатильности. В то время как импульс прорыва оценивается, сильная ликвидность, растущая активность разработчиков и стабильные ставки финансирования указывают на то, что Ethena структурно устойчива.

Ценовое действие криптовалюты Ethena показывает технический прорыв

На момент написания статьи ENA/USDT подскочила более чем на 6,2% до $0,4105 после прорыва “бычьего вымпела” на 8-часовом графике.

Прорыв WorldOfChartsFX также показывает возможную цель роста на уровне $0,5988, или на 46% выше уровня прорыва.

С начала мая ENA торговалась между $0,34 и $0,42 в треугольнике, делая более низкие максимумы и более высокие минимумы. После стабильного роста объема и нескольких успешных ретестов поддержки произошел прорыв.

Между тем, общая стоимость токенов Ethena (TVL) сейчас составляет $5,26 млрд, что чуть ниже ее исторического максимума. Это резко контрастирует с текущей ценой токенов, которая все еще значительно ниже отметки в 1,52 доллара, достигнутой в апреле прошлого года.

Ликвидность токенов составляет $12,8 млн, а 24-часовой объем токенов – $286 млн, в результате чего текущая полностью разводненная оценка (FDV) составляет около $5,91 млрд. Годовые сборы протокола составляют $173,92 млн, а доход – $3,43 млн. Эти цифры указывают на то, что платформа по-прежнему активно используется пользователями.

Однако несоответствие между ростом TVL и падением цены привлекло внимание людей, особенно учитывая, что протокол продолжает демонстрировать стабильный приток капитала. Это необычно для рынка, поскольку платформа больше использует свои стабильные активы eUSD и sUSD.

Истечение срока действия деривативов добавляет наблюдение за волатильностью

По данным компании Pendle, 29 мая истекает срок обращения криптовалюты Ethena на сумму $1,3 млрд. в токенах Principal Tokens (PTs). Хотя многие сроки погашения в Pendle проходят без сбоев, крупные погашения могут вызвать проскальзывание или кратковременные дислокации.

На рынке Ethena ликвидность в eUSD составляет $143,7 млн, а в sUSD – $82,9 млн. Годовая процентная доходность (APY) установлена на уровне 11,4% и 11,28%, соответственно. Несмотря на привлекательную доходность, при досрочном снятии средств до наступления срока погашения существует риск дестабилизации пулов.

Трейдеры и поставщики ликвидности следят за волатильностью, вызванной поведением выходящих. Sentora предупредила, что ранние выкупы в более тонких пулах ликвидности могут вызвать проскальзывание, хотя ценообразование на YT в основном оставалось стабильным.

Рост цепочки и нейтральное финансирование сигнализируют о бычьем настрое

Криптовалюта Ethena сообщила о 43 100 ежемесячных активных адресах, по сравнению с менее чем 25 000 в конце 2024 года. Хотя эта криптовалюта и мала по сравнению с 25,4 миллионами пользователей всех протоколов стабильных монет, она представляет собой растущую долю рынка в 0,2%.

За последние две недели соотношение ENA long/short колебалось, но оставалось слегка медвежьим. Ставки фондирования держались вблизи нейтральной отметки, отражая сбалансированный спрос со стороны как быков, так и медведей.

Сравнение ставок финансирования по альткоинам на тепловой карте показало, что негативное давление на ENA невелико. Данные свидетельствуют о том, что спекулятивный короткий интерес был ограничен.

В сочетании с прорывной структурой и сильным ростом TVL эти тенденции указывают на возможность дальнейшего роста. Хотя короткий интерес сохраняется, техническая установка и внутрицепочечные тренды позиционируют ENA для возможного продолжения роста.

Отказ от ответственности

Эта статья предназначена только для информационных целей и не дает никаких финансовых, инвестиционных или иных советов. Автор или любые люди, упомянутые в этой статье, не несут ответственности за любые финансовые потери, которые могут возникнуть в результате инвестирования или торговли. Пожалуйста, проведите свое исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.