Bitcoin-Kurs legt zu, da sich die US-Finanzbedingungen lockern, wird BTC sein ATH durchlaufen?

Wichtige Einblicke:

• Der Bitcoin-Kurs nähert sich dem ATH, da die finanziellen Bedingungen in den USA so locker wie seit 2022 nicht mehr sind.
• Technischer Squeeze wahrscheinlich, da BTC von der Nachfragezone abprallt.
• Das illiquide Bitcoin-Angebot übersteigt 14 Millionen, was auf eine starke langfristige Überzeugung der Inhaber hindeutet.

Coinbase Derivatives bestätigte am 21. Juli die Einführung von US-regulierten perpetual-style Futures-Produkten für BTC und ETH. Dieser Schritt war ein wichtiger Schritt auf dem Weg zur Institutionalisierung von Krypto-Derivaten im Rahmen der US-Regulierung.

Günstiges finanzielles Umfeld in den USA steht im Einklang mit der Stärke des Bitcoin-Preises

Die Analysten von Ecoinometrics haben hervorgehoben, dass die Entwicklung von Bitcoin mit dem zweijährigen Trend einer Lockerung der finanziellen Bedingungen in den Vereinigten Staaten übereinstimmt. Der aktuelle Stand des National Financial Conditions Index (NFCI) zeigt einen Rückgang auf fast -0,5.

Dieses Niveau markiert das günstigste Liquiditätsumfeld seit 2022, wie aus den historischen Daten hervorgeht, die der Index erfasst. Der NFCI misst die systemische Liquidität und das breitere finanzielle Umfeld. Lockere Bedingungen sind in der Vergangenheit mit einer positiven Stimmung bei Risikoanlagen wie Bitcoin einhergegangen.

Die letzte große Hausse von Bitcoin fand Ende 2021 statt, als der NFCI auf fast -0,6 fiel. Im Gegensatz dazu erreichte der Bärenmarkt 2022 seinen Tiefpunkt, als der Index in Richtung -0,1 kletterte, was eine Verschärfung der finanziellen Bedingungen widerspiegelt. Auch frühere Marktzyklen zeigen diese Korrelation.

Ecoinometrics weist darauf hin, dass die stetige Verbesserung der Liquidität seit 2023 ein Faktor für den Anstieg von Bitcoin von unter $60.000 auf sein aktuelles Niveau ist. Dieses Umfeld unterstützt weiterhin eine aktive Teilnahme am Markt.

Liquiditätszonen und technischer Druck prägen die kurzfristige Bewegung

Andernorts deuten die technischen Indikatoren auf einen möglichen Preisdruck hin, da sich Bitcoin früheren Rekordhöhen nähert. Laut Analyst Jelle hat sich der Preis kürzlich von einer Nachfragezone im Bereich von $104.000-$105.000 erholt.

Nach dieser Erholung stieg Bitcoin auf 107.899,99 $ und näherte sich sichtbaren Liquiditätskonzentrationen, die sich zwischen dem aktuellen Niveau und früheren Höchstständen um 112.000 $ stapeln. Diese Anhäufung deutet darauf hin, dass Market Maker den Preis nach oben treiben könnten, um diese Liquiditätspools oder mehr anzuzapfen.

Jelle merkt an, dass die Volatilität unterdrückt bleibt, während die Finanzierungssätze negativ sind, was oft starken Kursbewegungen vorausgeht. Das Vorhandensein einer großen Anzahl von Short-Positionen könnte einen Short-Squeeze auslösen, wenn die Preisdynamik weiter anhält.

Ein Squeeze könnte sich beschleunigen, wenn Bitcoin den Widerstand bei $109.000, $110.800 und $112.000 durchbricht. Die Nähe dieser Niveaus deutet auf potenziellen Druck hin, da die Marktteilnehmer auf Richtungsänderungen reagieren.

Bitcoin Price Long-Term Holders erhöhen den Aufwärtsdruck durch Angebotsverknappung

In der Zwischenzeit trägt eine Zunahme des illiquiden Angebots an Bitcoin möglicherweise zur Gesamtmarktdynamik bei. Laut der von Glassnode vorgeschlagenen und vom Analysten Gordon untermauerten Zahl lag der illiquide BTC-Kurs Mitte Juni 2025 bei mehr als 14 Millionen BTC.

Illiquid Supply bedeutet, dass die Münzen immer noch in Wallets gelagert werden, die nur eine geringe Transaktionshistorie aufweisen und geringe Chancen auf einen schnellen Verkauf bieten. Dieser Anstieg deutet darauf hin, dass mehr Münzen in die langfristige Lagerung verschoben werden. Das gesamte illiquide Angebot stieg vor allem zwischen dem 22. Dezember 2024 und Juni 2025, wo das illiquide Angebot zwischen 13,95 und 14,3 Millionen BTC anstieg.

Die von Glassnode bereitgestellten Metriken zeigen auch, dass dieser Anstieg der Akkumulation Mitte März begann, als der Bitcoin-Preis um einen geschätzten Wert von 78.000 Dollar auf fast 200.000 Dollar anstieg. Diese Art der Angebotsverknappung war in der Vergangenheit während der Preisausschläge nach oben zu beobachten, die ein Zeichen für eine geringere Bereitstellung von BTC im aktiven Handel sind.

Diese Liquidität in Verbindung mit technischen Preisen und einem schrumpfenden Angebot führt zu einem engmaschigen Marktumfeld. Alles deutet darauf hin, dass die Entwicklung von Bitcoin immer noch von makroökonomischen Faktoren und Einflüssen bei der Positionierung an den Hauptbörsen bestimmt wird.

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