Circle-Aktie stürzt nach der Zinssenkung der Fed um 6% ab – warum?

Wichtige Einblicke:

• Dragonfly Investor Omar geht davon aus, dass eine Zinssenkung um 100 Basispunkte den Jahresumsatz von Circle Stock um 23% und den Bruttogewinn um 30% senken könnte.
• Um dies auszugleichen, müsste das Angebot an USDC um 28 Mrd. Dollar steigen, was 44% des derzeitigen Umlaufs entspricht.
• Circle führt transaktionsbasierte Modelle wie das Cross-Chain Transfer Protocol und Circle Chain ein, um sinkenden Erträgen entgegenzuwirken.

Die Aktien des USDC-Stablecoin-Emittenten Circle (NASDAQ: CRCL) sind heute erneut unter starken Verkaufsdruck geraten. Die Circle-Aktie hat in den letzten 24 Stunden inmitten von Plänen für ein zweites Aktienangebot und Zinssenkungen der Fed um 6% nachgegeben. Nach einer Korrektur von 25% im letzten Monat fragen sich die Anleger, wie es weitergeht.

Circle-Aktie auf dem Radar inmitten von Zinssenkungen der Fed

Da Donald Trump eine Zinssenkung der Fed um mehr als 300 Basispunkte fordert, glauben Marktanalysten, dass dies den Einnahmen von Circle schaden könnte. Dragonfly Investor Omar hat prognostiziert, dass eine Zinssenkung um 100 Basispunkte die finanzielle Performance von Circle erheblich beeinträchtigen könnte.

Er sagte, dass eine Zinssenkung der Fed den Jahresumsatz des Unternehmens um 23% auf 618 Millionen Dollar senken würde. Omar fügte hinzu, dass der Bruttogewinn um 30% um $303 Millionen sinken könnte, während die Margen um 3,3% gedrückt würden. Infolgedessen könnte der Bewertungsmultiplikator von 42x EV/Jahresbruttogewinn auf 60,4x schießen und damit um fast 50% ansteigen.

Um den Einnahmeverlust auszugleichen, müsste das Angebot der USDC um 28 Milliarden Dollar steigen. Das entspricht 44% des derzeitigen Umlaufs von 64 Milliarden Dollar. Omar wies darauf hin, dass Zinssenkungen unvermeidlich sind, da Circle vor kurzem Aktien im Wert von 1,5 Milliarden Dollar verkauft hat und Produkte zur Monetarisierung von Transaktionen wie das Cross-Chain Transfer Protocol (CPN) und Circle Chain auf den Markt bringen will.

Diese Initiativen zielen darauf ab, die Abhängigkeit von den Erträgen zu verringern, indem sie auf Modelle mit Transaktionsgebühren umsteigen. Auf der anderen Seite steht Circle vor der Herausforderung, das USDC-Angebot um 44% zu erhöhen, da der Stablecoin-Markt sehr wettbewerbsintensiv ist. Während Befürworter auf die starke Präsenz von USDC in DeFi verweisen, warnen Kritiker vor schrumpfenden Renditen.

Nach den Höchstständen von $250 im letzten Monat hat die Circle-Aktie um 40% korrigiert und wird derzeit näher an $150 gehandelt. Anfang dieser Woche versuchte die Aktie eine Trendwende nach den starken Q2-Einnahmen des Unternehmens, wobei Circle die Layer-1 Arc Blockchain einführte, um seine Stablecoin-Reichweite zu erweitern. Die Rallye endete jedoch schnell, nachdem das Unternehmen ein zweites Aktienangebot ankündigte.

Circle-Aktie bricht nach Nachricht über Zweitplatzierung ein

Nach der Bekanntgabe der Q2-Ergebnisse Anfang dieser Woche hat Circle bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) den Antrag gestellt, 10 Millionen Circle-Aktien der Klasse A im Rahmen eines öffentlichen Angebots zu verkaufen. Von der Gesamtzahl wird das Unternehmen 2 Millionen neue Aktien ausgeben, während die bestehenden Aktionäre 8 Millionen Aktien verkaufen wollen.

Das Angebot ermöglicht es den Konsortialführern außerdem, innerhalb von 30 Tagen bis zu 1,5 Millionen zusätzliche Aktien zu erwerben, falls die Nachfrage die Erwartungen übersteigt. Mit der jüngsten Einreichung bei der SEC hat Circle offiziell grünes Licht für sein öffentliches Aktienangebot gegeben. Damit können das Unternehmen und die verkaufenden Aktionäre damit beginnen, Aktien auf den Markt zu bringen.

Die Käuferbasis würde von institutionellen Anlegern dominiert werden, da sich Zweitangebote in der Regel an professionelle Vermögensverwalter und nicht an Privatanleger richten. Die Einreichung beinhaltet auch eine 30-tägige Greenshoe-Option. Dies gibt den Konsortialbanken die Flexibilität, zusätzliche Aktien zu kaufen, wenn die Nachfrage der Anleger die anfänglichen Zuteilungen übersteigt.

Chancen auf Zinssenkung der Fed steigen auf fast 100%

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve im September ist auf 99,8% gestiegen und signalisiert damit die erste Trendwende nach Jahren der Straffung. Händler sehen nun eine 100%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung bei der kommenden Sitzung.

Diese Umstellung auf günstigere Kreditkosten führt den Märkten Liquidität zu, was Aktien und Kryptowährungen zugute kommt. Die Marktteilnehmer rechnen auch mit mehreren Zinssenkungen vor Jahresende, ein Szenario, das die Liquidität weiter erhöhen und die Dynamik bei Risikoanlagen ankurbeln könnte.