RBC und JPMorgan warnen eindringlich vor der S&P 500 Index-Rallye

Wichtige Einblicke:

• Nach Ansicht der Analysten von JPMorgan und RBC könnte der S&P 500 Index bald einbrechen.
• Auf dem Tages-Chart hat er ein steigendes Keilmuster gebildet.
• Die bevorstehende Zinssenkung der Federal Reserve könnte zu einem “Sell-the-News”-Szenario werden.

Der S&P 500 Index stieg in dieser Woche auf ein Rekordhoch, unterstützt durch den anhaltenden Rückenwind der Künstlichen Intelligenz (KI) und die bevorstehenden Zinssenkungen der Federal Reserve.

Einige wichtige Analysten an der Wall Street schlagen jedoch Alarm wegen der Rallye und eines möglichen Rückschlags.

Wall Street-Analysten sind optimistisch für den S&P 500 Index

Die meisten Analysten an der Wall Street sind optimistisch für den S&P 500 Index und verweisen auf die jüngsten starken Quartalsergebnisse, die viel besser als erwartet ausgefallen sind.

Aus einem Bericht von FactSet geht hervor, dass das durchschnittliche Gewinnwachstum im zweiten Quartal 11,2% betrug, das dritte Quartal in Folge, in dem ein zweistelliges Wachstum zu verzeichnen war. Das starke Wachstum war viel höher als die Erwartungen der Analysten.

Die Analysten sind auch wegen der möglichen Zinssenkungen der Federal Reserve optimistisch. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen senkt, ist auf über 90% gestiegen, nachdem die USA in der vergangenen Woche einen schwachen Bericht über die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft veröffentlicht haben.

Der Bericht zeigte, dass die Wirtschaft im letzten Monat nur 22.000 Arbeitsplätze geschaffen hat, was weit unter den erwarteten 75k liegt. Der S&P 500 Index schneidet gut ab, wenn die Federal Reserve die Zinsen senkt, da die kurzfristigen Anleiherenditen in der Regel fallen, was zu einer Rotation in Aktien führt.

Außerdem spricht für den S&P 500 Index, dass die Unternehmen weiterhin in künstliche Intelligenz investieren. Nvidia, der größte Wert im Index, meldete kürzlich gute Ergebnisse für das zweite Quartal. Und am Montag schloss Microsoft einen 17 Milliarden Dollar Deal mit Nebius, einem Anbieter von KI-Infrastruktur.

JPMorgan und RBC warnen vor SPX-Index

Dennoch warnen einige prominente Wall Street-Analysten vor dem S&P 500 Index und weisen auf einen möglichen Umschwung hin. In einer Stellungnahme vom Montag wiesen die Analysten von JPMorgan darauf hin, dass die Zinssenkung der Federal Reserve in der nächsten Woche zu einem “Sell the News”-Phänomen werden könnte.

Sell the news ist eine Situation, in der Anleger einen Vermögenswert kaufen, bevor ein wichtiges Ereignis eintritt, und ihn dann verkaufen, wenn es schließlich eintritt.

In diesem Fall ist der S&P 500 Index vor der Zinssenkung der Federal Reserve nach oben geschnellt, was bedeutet, dass er einen großen Rückschlag erleiden könnte, wenn die Fed die Zinssenkung vornimmt.

Ein Grund dafür ist, dass sich die Fed für eine hawkische Senkung entscheiden könnte, was darauf hindeutet, dass die Zinsen aufgrund der anhaltenden Stagflation länger höher bleiben werden. Stagflation entsteht, wenn eine steigende Arbeitslosenquote mit einer sich verlangsamenden Wirtschaft einhergeht.

Ein Analyst von RBC merkte unterdessen an, dass der S&P 500 Index aufgrund von Käufermüdigkeit zurückschlagen würde. Der Analyst verwies auf Daten, die zeigen, dass die Zuflüsse in US-Aktienfonds in letzter Zeit relativ schwach waren, verglichen mit dem Anfang des Jahres.

Der Analyst wies auch auf die hohen Aktienbewertungen als einen der Hauptgründe für die Käufermüdigkeit hin. Aus dem oben erwähnten FactSet-Bericht geht hervor, dass das künftige Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P 500 Index 22,1 beträgt und damit höher ist als der Fünfjahresdurchschnitt von 19,9.

Technische Analyse des S&P 500 Index

Die technische Analyse zeigt, dass für den S&P 500 Index in den kommenden Wochen das Risiko eines kurzen Rückschlags bestehen könnte. Auf der Tages-Chart hat sich ein kleines Muster eines steigenden Keils gebildet. Misst man den breitesten Teil des Keils und dann die gleiche Entfernung vom Ausbruchspunkt, so zeigt sich, dass der Index bis auf $6.100 fallen könnte, was einem Rückgang von 6% gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.

Die andere bärische Variante ist, dass der Index ein bärisches Divergenzmuster gebildet hat, da der MACD und der Relative Strength Index (RSI) sich weiter abwärts bewegt haben.

Der Index kann auch aufgrund der so genannten Mean Reversion abstürzen, bei der er fällt, um sich den historischen gleitenden Durchschnitten anzunähern. In diesem Fall würde er bei einer Annäherung an den 50-Tage-Durchschnitt auf $6.160 fallen.

Ein Absturz des S&P 500 Index wäre eine gute Kaufgelegenheit, denn die Geschichte zeigt, dass er sich immer wieder erholt, wenn er abstürzt. So ist er beispielsweise im April nach Donald Trumps Vergeltungszöllen stark gefallen und hat sich kurz darauf wieder auf ein Rekordniveau erholt.

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