Strategy STRC-Aktie fällt unter 100 Dollar, während Investoren über das Bitcoin-Risiko diskutieren

Wichtige Einblicke

• Die STRC-Aktie fiel auf ein Rekordtief von 82 Dollar, erholte sich jedoch wieder und schloss bei knapp 88 Dollar.
• Es wurden Bedenken laut, dass niedrigere Kurse der Vorzugsaktien die Finanzierungskosten von Strategy erhöhen könnten.
• Einige Analysten sind der Ansicht, dass der Rückgang eher auf erzwungene Veräußerungen als auf sich verschlechternde Fundamentaldaten zurückzuführen ist.

Die STRC-Vorzugsaktien von Strategy sind unter Druck geraten, nachdem sie deutlich unter ihren Nennwert von 100 Dollar gefallen sind, was Bedenken hinsichtlich des Finanzierungsmodells des Unternehmens und seiner langfristigen Bitcoin-Strategie ausgelöst hat.

Die Vorzugsaktie fiel im Laufe des Handelstages am Donnerstag zeitweise auf 82 US-Dollar, bevor sie einen Teil ihrer Verluste wieder wettmachen konnte. Der starke Kursrückgang löste unter Anlegern eine Debatte darüber aus, ob Strategy letztendlich unter Druck geraten könnte, Bitcoin zu verkaufen, sollten die Finanzierungskosten weiter steigen.

Mehrere Marktteilnehmer vertreten jedoch die Ansicht, dass der Kursrückgang eher eine vorübergehende Marktverwerfung widerspiegelt als ein grundlegendes Problem in der Bilanz des Unternehmens.

Der Aktienkurs von Strategy (STRC) erreicht mit 82 US-Dollar ein Rekordtief

Der Kurs der Vorzugsaktien von Strategy (STRC) fiel während des Handels am Donnerstag auf ein Rekordtief von 82 US-Dollar. Dies hat zu wachsenden Bedenken geführt, ob Strategy letztendlich seine Bitcoins verkaufen müsste, um seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.

Die STRC-Aktie von Strategy weist derzeit eine jährliche Dividendenrendite von 11,5 % auf, da der Kurs des Wertpapiers bei einem Nennwert von 100 US-Dollar liegt. Der Rückgang unter dieses Niveau deutet darauf hin, dass Anleger eine höhere Rendite verlangen, als die derzeitige Ausschüttung bietet.

Analysten wiesen darauf hin, dass das Unternehmen möglicherweise die Dividendenausschüttung erhöhen müsse, sollte Strategy bestrebt sein, den Kurs von STRC näher an seinen Nennwert von 100 Dollar heranzuführen. Dies könnte die jährlichen Barverpflichtungen des Unternehmens weiter erhöhen und es dazu zwingen, seine Bitcoin-Bestände teilweise zu veräußern.

Bislang hat das Unternehmen diese Verpflichtungen durch die Ausgabe von Aktien über MSTR finanziert. Es sind jedoch Bedenken aufgekommen, da sich der Aufschlag des Nettoinventarwerts (NAV) von MSTR auf das 1-Fache verringert hat. Infolgedessen haben einige Marktteilnehmer spekuliert, dass Strategy letztendlich den Verkauf von Teilen seiner Bitcoin-Bestände in Betracht ziehen könnte.

In seinen jüngsten Unterlagen ging das Unternehmen ebenfalls auf diese Bedenken ein. Strategy wies darauf hin, dass seine Bitcoin-Bestände in Höhe von 55 Milliarden US-Dollar eine erhebliche Absicherung für seine finanziellen Verpflichtungen darstellen. Nach Angaben von Strategy können die derzeitigen Bitcoin-Bestände über einen Zeitraum von mehr als drei Jahrzehnten jährliche Dividenden- und Zinsaufwendungen in Höhe von rund 1,7 Milliarden US-Dollar decken.

Nachdem der Kurs der STRC-Aktie jedoch auf das Tagestief von 82 Dollar gefallen war, erholte er sich wieder und schloss den Handelstag bei 88 Dollar.

Ist der Kursrückgang der STRC-Aktie eine Gelegenheit zum „Kauf auf dem Tief“?

Einige Marktexperten haben angemerkt, dass der jüngste Kursrückgang der STRC-Aktie eher auf eine Liquidationsmaßnahme hindeutet als auf eine Verschlechterung der finanziellen Lage von Strategy. Der Marktkenner Jesse Myers wies darauf hin, dass die Fähigkeit von Strategy, den Dividendenverpflichtungen für STRC nachzukommen, weiterhin unberührt bleibt.

Der jüngste Kursrückgang der STRC-Aktie wird auf eine mögliche Liquidationskaskade zurückgeführt. In den vergangenen sechs Monaten notierte die STRC-Aktie durchweg nahe ihrem Nennwert von 100 US-Dollar. Diese Stabilität soll Berichten zufolge den Einsatz von Fremdkapital begünstigt haben, wobei einige Marktteilnehmer in großem Umfang Kredite aufnahmen, um ihr Engagement zu erhöhen.

Myers stellte fest, dass sich die Aufmerksamkeit des Marktes auf MSTR verlagerte und STRC an Wert verlor. Darüber hinaus könnten Leerverkäufer diesen Rückgang möglicherweise beschleunigt haben. Der daraus resultierende Kursrückgang bei STRC hat weitere Margin Calls ausgelöst und Zwangsliquidationen bei Anlegern mit Hebelpositionen erzwungen.

Trotz dieser Volatilität ist Myers der Ansicht, dass die STRC-Aktie derzeit zu einem attraktiven Einstiegskurs gehandelt wird. Auf dem aktuellen Niveau bietet STRC eine effektive Rendite von fast 13,7 %. Darüber hinaus könnte eine Erholung in Richtung des Nennwerts von 100 US-Dollar von diesem Niveau aus zu einem zusätzlichen Kursanstieg führen.

Der Kursrückgang der STRC-Aktie ist nicht mit dem Crash von LUNA oder FTX gleichzusetzen

Einige Marktteilnehmer sind der Ansicht, dass die aktuelle Situation rund um den STRC von Strategy mit dem Zusammenbruch von Terra Luna oder dem FTX-Crash vergleichbar ist. Der Marktexperte Michael van de Poppe hat diese These zurückgewiesen und hinzugefügt, dass Anleger fälschlicherweise Parallelen zwischen grundlegend unterschiedlichen Vermögenswerten ziehen.

Der Analyst fügte hinzu, dass Anleger, die weiterhin einen optimistischen Ausblick auf Bitcoin haben, gegenüber Michael Saylor nicht automatisch eine pessimistische Haltung einnehmen sollten. Poppe merkte an, dass die Kernthese hinter dem Ansatz von Strategy nach wie vor klar und einfach sei. Dabei gehe es darum, Kapital zu relativ niedrigen Zinsen aufzunehmen und es in einen Vermögenswert zu investieren, der in der Vergangenheit über lange Zeiträume hinweg deutlich höhere Renditen erzielt habe.