Metaplanet CEO verteidigt Bitcoin-Optionen-Strategie inmitten des BTC-Preissturzes

Wichtige Einblicke:

• Der CEO von Metaplanet, Simon Gerovich, sagte, dass alle Bitcoin-Käufe rechtzeitig bekannt gegeben werden und dass die Wallets in Echtzeit angezeigt werden, wenn es Kritik gibt.
• Metaplanet meldete einen Nettoverlust von $619 Mio. für das Geschäftsjahr 2025, der auf eine Marktwertanpassung für Bitcoin in Höhe von $665,8 Mio. zurückzuführen ist.
• Metaplanet hält 35.102 BTC und strebt bis 2027 175.000 BTC an, indem es Put-Optionen verkauft, um Prämien zu verdienen und die Kosten zu senken.

Der Kursverfall von Bitcoin hat die Aufmerksamkeit auf Unternehmen erhöht, die Bitcoin-Treasury-Modelle betreiben, und Metaplanet wurde erneut unter die Lupe genommen. Bitcoin wurde in der Nähe von $67.000 gehandelt, nachdem es von seinem Allzeithoch im Oktober um fast 50% gefallen war, während die Aktien von Metaplanet von ihrem Höchststand im Jahr 2025 um etwa 85% gefallen waren und zuletzt um 307 Yen gehandelt wurden.

Gleichzeitig verfolgten die Händler anhand von On-Chain-Kostendaten die Referenzpunkte für einen Abwärtstrend. Der CryptoQuant-Analyst Burak Kesmeci sagte, dass der Fall von Bitcoin unter die Kostenbasis von $88.700 für neue Großbesitzer den Übergang in eine bärische Phase signalisiere. Er verwies auf $58.700 und $54.700 als die nächsten wichtigen realisierten Preisniveaus und nannte $41.600 als tieferes Niveau, das mit älteren Großhaltern verbunden ist.

Metaplanet CEO Antwort auf Kritik und Offenlegungsforderungen

Simon Gerovich, CEO von Metaplanet, hat sich zu der Online-Kritik geäußert, die den Zeitpunkt des Kaufs und die Offenlegungspraktiken in Frage stellte. Er sagte, dass die Kritiker anonyme Konten verwenden und fügte hinzu, dass er bereit sei, öffentlich die Verantwortung für die Aussagen und Handlungen von Metaplanet zu übernehmen.

Gerovich sagte, dass das Unternehmen alle Bitcoin-Käufe umgehend offengelegt hat und verwies auf Echtzeit-Wallet-Angaben neben wiederholten Kaufankündigungen, einschließlich derer im September. Er sagte auch, dass der September mit einem lokalen Höchststand zusammenfiel und bezeichnete den Ansatz als systematische Akkumulation und nicht als kurzfristigen Handel.

Metaplanet hat Optionsstrategien eingesetzt, um Prämieneinnahmen zu generieren und Einstiegspreise unter dem Spotniveau zu erzielen. Das Unternehmen hat Put-Optionen und Put-Spreads verkauft, die dazu führen können, dass Bitcoin zu einem niedrigeren effektiven Preis erworben wird, wenn sie ausgeübt werden.

Gerovich sagte, dass der Verkauf von Put-Optionen nicht als direktionale Wette betrachtet werden sollte, dass Bitcoin steigen muss. Das Verfahren ist eine Möglichkeit, die effektiven Anschaffungskosten des Unternehmens zu senken und die Volatilität zu monetarisieren, während das Hauptziel auf die Akkumulation von Reserven ausgerichtet bleibt.

Metaplane FY2025 Verlust und Bilanzkennzahlen

Metaplanet meldete für das Geschäftsjahr 2025 einen Nettoverlust in Höhe von 619 Millionen Dollar, der hauptsächlich auf einen nicht realisierten Bewertungsverlust in Höhe von 665,8 Millionen Dollar aus seinen Bitcoin-Beständen zurückzuführen ist. Diese Zahl spiegelt die japanischen Mark-to-Market-Bilanzierungsregeln wider, die vorschreiben, dass Krypto-Assets zum aktuellen Marktpreis bewertet werden müssen, auch wenn sie nicht verkauft werden.

Gerovich sagte, dass der Nettogewinn kein geeigneter Maßstab für die Bewertung eines Bitcoin-Treasury-Unternehmens sei und dass der Bewertungsschritt eine nicht-operative buchhalterische Anpassung sei, die sich nicht auf den Cashflow oder die Liquidität auswirke. Das Unternehmen meldete eine Eigenkapitalquote von 90,7% und sagte, dass seine Bilanz auch dann noch vollständig gedeckt wäre, wenn Bitcoin um bis zu 86% fallen würde.

Treasury-Skala, Marktstress und operatives Geschäft Bemerkungen

Am Ende des GJ 2025 gab Metaplanet an, 35.102 BTC zu besitzen, was einem Anstieg von 1.892% gegenüber dem Vorjahr entspricht, und bekräftigte, dass Bitcoin eine permanente Reserve darstellt. Das Unternehmen hat sich zum Ziel gesetzt, bis 2027 175.000 BTC zu akkumulieren und sagte, dass dieses Ziel durch laufende Treasury-Operationen und Finanzierungsaktivitäten angestrebt wird.

Unterdessen wiesen die On-Chain-Indikatoren auf Marktstress hin, denn die Daten von CryptoQuant zeigten, dass etwa 46% des zirkulierenden Bitcoin-Angebots einen nicht realisierten Verlust aufweisen. Dies war der höchste Stand seit Ende 2022. Der Analyst Darkfost sagte, dass die täglichen realisierten Verluste am 5. Februar 30.000 BTC überstiegen und verglich dies mit den täglichen Spitzenwerten von 80.000 bis 92.000 BTC, die während der Baisse von 2022 zu verzeichnen waren.

Gerovich reagierte auch auf Kommentare zu Metaplanets Nicht-Krypto-Geschäft, einschließlich des Hotelgeschäfts. Er wies Behauptungen zurück, dass die Hotelsparte in den Ruin getrieben wurde und sagte, dass das Segment profitabel sei. Gleichzeitig erklärte er, dass Performance-Diskussionen die operativen Ergebnisse von den durch den Bitcoin-Kurs verursachten Buchungsschwankungen trennen sollten.

Kritiker sagten jedoch, dass die Käufe im September später als erwartet bekannt gegeben wurden und in der Nähe der lokalen Höchststände erfolgten. Andere warfen Fragen zu den Anleihebedingungen und dem Kursrückgang seit dem letzten Jahr auf.

Einige haben auch argumentiert, dass Bitcoin mit Aktionärsgeldern angehäuft wurde, während das operative Geschäft bescheiden bleibt.