Dacity Coin
Injective
Celestia
Quantus
Pearl
Pudgy Penguins
Bittensor
- MicroStrategy detuvo su racha de 12 semanas de compras de Bitcoin en medio de los planes de ampliación de capital en curso.
- El poder de voto de Saylor cayó por debajo del 50% a medida que las emisiones de acciones remodelaban la gobernanza de MicroStrategy.
- MicroStrategy se enfrenta a un escrutinio fiscal y legal, con nuevas normativas que afectan a sus perspectivas financieras.
MicroStrategy Inc. interrumpió sus compras semanales de Bitcoin la semana pasada, poniendo fin a una racha de 12 semanas consecutivas de adquisiciones que comenzó a finales de octubre.
Según Bloomberg, la interrupción se produjo tras un prolongado repunte del mercado de criptomonedas, que se había visto reforzado por los cambios políticos de la administración de Donald Trump.
La empresa de software con sede en Virginia, que se ha transformado en una entidad de inversión apalancada en Bitcoin, había adquirido más de 20.000 millones de dólares en Bitcoin durante la juerga de compras.
Esto elevó sus tenencias totales a aproximadamente 44.700 millones de dólares, lo que representa más del 2% de la oferta total de Bitcoin.
Estrategia de captación de capital de MicroStrategy
La empresa, dirigida por Michael Saylor, sigue esforzándose por conseguir financiación adicional para ampliar sus participaciones en Bitcoin. Tiene previsto recaudar 42.000 millones de dólares en capital hasta 2027.
Recientemente, MicroStrategy vendió 563 millones de dólares de acciones preferentes perpetuas, al tiempo que utilizó ventas de acciones en el mercado y ofertas de deuda convertible para generar fondos.
Los fondos de cobertura han desempeñado un papel en la demanda de títulos de MicroStrategy. Muchos han empleado estrategias de arbitraje de convertibles comprando bonos de la empresa y vendiendo en corto sus acciones, apostando por las fluctuaciones de los precios.
Mientras tanto, las acciones de MicroStrategy han subido más de un 2.200% desde finales de 2022, reflejando la respuesta del mercado a su enfoque de inversión en Bitcoin.
Saylor había indicado anteriormente que la empresa se centraría en los valores de renta fija a principios de 2025, una estrategia que puede influir en la futura asignación de capital.
Obligaciones fiscales y cuestiones reglamentarias
Mientras tanto, según The Wall Street Journal, MicroStrategy puede enfrentarse a importantes obligaciones fiscales derivadas de sus ganancias no realizadas en Bitcoin, que superan los 19.300 millones de dólares.
La Ley de Reducción de la Inflación de 2022 introdujo un impuesto mínimo alternativo de sociedades, sometiendo a las empresas a un tipo impositivo del 15% basado en los beneficios ajustados.
Dadas sus importantes participaciones y el creciente valor del Bitcoin, la empresa podría verse obligada a pagar impuestos federales sobre la renta a pesar de no haber vendido ninguno de sus activos en criptomoneda.
Un informe de The Wall Street Journal del 24 de enero de 2025 destacaba el impacto financiero potencial de estas obligaciones fiscales.
La estructura fiscal, diseñada para dirigirse a las empresas rentables, podría afectar significativamente a la situación financiera de MicroStrategy.
Mientras tanto, el escrutinio normativo sigue siendo una preocupación, lo que añade complejidad a la estrategia de inversión en Bitcoin a largo plazo de la empresa.
Retos legales y precio del Bitcoin
Más allá de las cuestiones fiscales, MicroStrategy ha afrontado retos legales en los últimos años. En junio de 2024, la empresa resolvió una demanda por fraude fiscal por 40 millones de dólares, según informó The New York Times.
El caso, presentado por el Distrito de Columbia, alegaba que MicroStrategy no pagó impuestos sobre la renta durante la década en que Saylor residió allí.
El acuerdo puso fin a la disputa, pero subrayó el escrutinio normativo y jurídico que rodea las operaciones de la empresa.
En última instancia, la empresa ha sido más agresiva en la emisión de capital para la compra de Bitcoin de lo previsto inicialmente durante su llamada de resultados del tercer trimestre.
Los observadores están evaluando ahora si la empresa revisará sus planes o mantendrá su trayectoria actual. En particular, el precio del Bitcoin ha repuntado hasta los 99.691 $, después de que una caída generalizada en el mercado lo situara por debajo de los 92.000 $.
Poder de voto de Saylor por debajo del 50%
En noticias relacionadas, Michael Saylor, que en su día tuvo la mayoría del control de voto de la empresa, ya no mantendrá ese nivel de influencia en noviembre de 2024. A pesar de ser el mayor accionista, su poder de voto cayó por debajo del umbral del 50%.
Este cambio se debe a las agresivas iniciativas de recaudación de fondos de la empresa y a su compromiso de adquirir Bitcoin, lo que ha alterado significativamente su estructura de gobierno corporativo.
Un factor clave de este cambio es el creciente número de acciones de Clase A que superan a las de Clase B, lo que en última instancia reduce la autoridad de Saylor dentro de la organización.
Descargo de responsabilidad
En este artículo, los puntos de vista y opiniones expresados por el autor, o por las personas nombradas, sólo tienen fines informativos, y no establecen el asesoramiento de inversión, financiero o de cualquier otro tipo. Operar o invertir en activos de criptomoneda conlleva un riesgo de pérdida financiera.
