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Ideas clave:
- Harvard reduce sus participaciones en Bitcoin en más de un 20%, tiene una gran participación en BTC.
- Harvard entra en el ETF de Ethereum con una inversión de 86,8 millones de dólares, señal de un cambio de cartera.
- La volatilidad de Bitcoin y el estudio académico plantean dudas sobre la viabilidad a largo plazo.
Harvard Management Company redujo su exposición a los ETF de Bitcoin en el cuarto trimestre de 2025. Recortó sus participaciones en más de un 20%. La empresa ajustó activamente su cartera de criptomonedas. Cambió su estrategia para gestionar el riesgo y reequilibrar las inversiones.
Al mismo tiempo, Harvard Management Company cambió su estrategia de activos digitales. Realizó su primera inversión en un ETF de Ether. La empresa diversificó activamente más allá del Bitcoin. Se posicionó para captar el crecimiento de la exposición a Ethereum.
Harvard reduce sus participaciones en Bitcoin en medio de la volatilidad del mercado y la estrategia de riesgo
A 31 de diciembre de 2025, HMC poseía 5,35 millones de acciones de iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock. Su valor es de aproximadamente 265,8 millones de dólares. Esto supuso una disminución de 1,48 millones de acciones en comparación con el trimestre anterior. En ese momento, HMC tenía 6,81 millones de acciones valoradas en 442,8 millones de dólares.
A pesar de la reducción, Harvard Management Company seguía manteniendo Bitcoin como su mayor activo públicamente declarado. Superaba a las inversiones en Alphabet, Microsoft y Amazon. La empresa mantuvo el Bitcoin como posición dominante. Su cartera mostraba el protagonismo de las criptomonedas sobre los principales valores tecnológicos.
Este movimiento se produce en un momento caldeado para Bitcoin. En octubre de 2025, Bitcoin alcanzó un máximo de 126.000 $, pero a finales de año cayó a 88.429 $, y ahora esta semana cotiza en torno a los 68.000 $.
La decisión de Harvard de reducir la exposición al Bitcoin parece prudente. La empresa actuó con cautela en medio de la actual volatilidad. Respondió a los bruscos ajustes de precios en el mercado. Este movimiento refleja un enfoque cuidadoso de la gestión del riesgo.
Primera inversión en ETF de éter: un cambio de estrategia
En contraste con su enfoque del Bitcoin, HMC ha lanzado una nueva posición en el iShares Ethereum Trust (IETHA). Han invertido 86,8 millones de dólares en 3,87 millones de acciones. Es el primer fondo público de Harvard en un ETF de Ethereum, que ha diversificado su cartera de activos digitales.
Ethereum es la segunda criptomoneda por capitalización bursátil. Siempre ha ido a la zaga de Bitcoin en adopción. Su rendimiento también ha sido inferior al de Bitcoin. El mercado sigue considerando que Bitcoin es el activo digital dominante. El activo experimentó un descenso del 28% en el cuarto trimestre de 2025.
La inversión de Harvard Management Company en Ethereum marca un cambio estratégico. Expone la dotación a una nueva clase de activos digitales. La medida puede reforzar la diversificación de su cartera.
También indica una mayor confianza en el potencial a largo plazo de Ethereum. Mientras tanto, el precio de Ethereum se sitúa actualmente en torno a los 1.970 $.
Los académicos cuestionan la criptoestrategia de Harvard en medio de la preocupación por la volatilidad
Sin embargo, las inversiones de Harvard en criptomonedas han suscitado algunas dudas por parte de observadores académicos. Andrew F. Siegel, profesor emérito de finanzas de la Universidad de Washington, criticó las participaciones de Harvard en Bitcoin por “arriesgadas”.
Dijo que la falta de valor intrínseco de Bitcoin la convierte en la criptomoneda más volátil. Bitcoin ya ha caído un 22,8% en lo que va de año.
El profesor de finanzas de la UCLA Avanidhar Subrahmanyam también expresó algunas dudas, especialmente sobre la inclusión del Ether en la cartera. Afirmó que las criptodivisas aún no están probadas y no tienen técnicas de valoración definidas.
Las críticas de Subrahmanyam reflejan sus continuas reservas sobre la estrategia Bitcoin de Harvard. Cree que el enfoque no ha ofrecido el rendimiento esperado.
Su postura pone de manifiesto el escepticismo hacia las inversiones en criptomonedas de la universidad. Subraya las dudas sobre el papel del Bitcoin en la cartera.
Este análisis académico muestra que la cuestión de la sostenibilidad de las criptomonedas en las carteras institucionales sigue siendo controvertida.
Rendimiento del mercado de Bitcoin y Ethereum
El rendimiento del mercado de criptomonedas en general tiene un impacto significativo en la estrategia de Harvard. La volatilidad de Bitcoin y Ethereum afecta al valor de dotación de la exposición a estos activos.
Aunque los precios han estado cayendo últimamente, varios inversores han seguido esperando que Bitcoin sea un buen depósito de valor a largo plazo.
Sin embargo, el descenso del 50% del precio del Bitcoin desde octubre de 2025 ha puesto en entredicho la solidez de las carteras basadas en criptomonedas, como la de Harvard.
La incorporación de Ethereum a la cartera proporciona una ventaja de diversificación. Sin embargo, esto no convence a todos los analistas como Subrahmanyam, porque no existe un modelo de valoración sólido para los activos digitales.
Aunque Ethereum puede eliminar ciertas áreas de riesgo en el mercado de criptomonedas, el precio y la valoración siguen sin estar claros. Esto sigue siendo un reto para los inversores institucionales.
