L’action Coinbase s’est effondrée : S’agit-il d’un piège à valeur ou d’une bonne affaire ?

Aperçu des principaux éléments :

• Le cours de l’action Coinbase s’est effondré par rapport à son plus haut niveau historique.
• Les critiques notent que les investisseurs négligent des risques tels que la concurrence et le ralentissement de la croissance.
• Les partisans de COIN soutiennent que la société est bien positionnée dans le secteur des cryptomonnaies.

Le cours de l’action Coinbase a chuté après la publication de résultats médiocres pour le deuxième trimestre, qui a contraint certains investisseurs à fuir. COIN a chuté de plus de 30 % par rapport à son plus haut niveau depuis le début de l’année, tandis que l’intérêt à court terme a grimpé à 6,2 %, ce qui indique que certains participants s’attendent à ce que l’action continue de chuter.

L’action Coinbase : un piège à valeurs

On peut affirmer que Coinbase est un piège à valeur, en particulier après ses derniers résultats du deuxième trimestre. Ces résultats ont montré que la trajectoire de croissance de l’entreprise s’est ralentie alors que ses coûts ont continué à augmenter.

Les résultats ont montré que les revenus s’élevaient à 1,5 milliard de dollars, soit une baisse de 26 % par rapport au trimestre précédent et une hausse de seulement 3 % par rapport à la même période de l’année dernière. Cette croissance des revenus est inférieure à celle d’autres entreprises comme Kraken et Robinhood. Les revenus de Kraken ont augmenté de 18 %, tandis que ceux de Robinhood ont plus que doublé.

L’autre risque auquel Coinbase est confrontée est que le secteur de la cryptographie est très concurrentiel, en particulier sur son marché principal. OKX a annoncé qu’elle reviendrait aux États-Unis alors qu’elle prépare son introduction en bourse (IPO) à New York.

SoFi, une société fintech populaire comptant des millions d’utilisateurs, lancera ses services cryptographiques cette année. Cette concurrence pourrait donc obliger Coinbase à réduire ses prix pour devenir plus compétitif.

Coinbase voit également ses coûts augmenter, ce qui affecte sa rentabilité. Ses dépenses d’exploitation ont grimpé à 1,52 milliard de dollars au deuxième trimestre, contre 1,1 milliard de dollars.

L’autre risque majeur pour la société est qu’elle soit encore surévaluée, compte tenu du ralentissement de sa croissance. Le cours de l’action Coinbase présente un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 38, supérieur à la moyenne du secteur financier qui est de 10.

Bien que le ratio P/E soit un bon multiple, il ne tient pas compte de la croissance de l’entreprise dans son calcul. Par conséquent, le ratio cours/bénéfice/croissance (PEG) est une meilleure option. Coinbase a un ratio PEG de 5,98, ce qui est beaucoup plus élevé que la médiane du secteur de 1,22.

Le prix de l’action Coinbase : une aubaine

D’un autre côté, il est également possible d’affirmer que le cours de l’action COIN a plus de potentiel de hausse. Tout d’abord, certains analystes notent que l’innovation et les acquisitions de la société l’ont positionnée en tant qu’AWS de l’industrie de la cryptographie.

Outre les revenus tirés des transactions, l’entreprise a développé un écosystème complet qui l’aidera à établir un fossé.

Par exemple, elle exploite Base Blockchain, qui est devenu le plus grand réseau de couche 2 dans le secteur des crypto-monnaies. Les données de DeFi Llama montrent que les protocoles de Base gèrent des transactions d’une valeur de plusieurs milliards par mois.

Coinbase détient également une part de marché de 80 % dans le secteur de la conservation, avec plus de 250 milliards de dollars d’actifs. Cette croissance se poursuivra probablement après l’approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC) des ETF en altcoins tels que XRP et Solana.

Coinbase joue également un rôle de rattrapage sur le marché en plein essor des produits dérivés grâce à l’acquisition de Deribit. Elle ne part pas de zéro, ce qui en fait un concurrent redoutable pour d’autres bourses de premier plan comme Binance et Bybit.

La société a récemment lancé TBA, avec des fonctions sociales, de chat et d’échange. Elle espère que ce service l’aidera à bouleverser le secteur des paiements en stablecoins.

Analyse du cours de l’action Coinbase

Le graphique journalier montre que le cours de l’action COIN a plongé ce mois-ci. Il est déjà passé en dessous de la moyenne mobile à 50 jours et du niveau de soutien clé de 350 dollars, son plus haut niveau depuis décembre.

Du côté positif, l’action s’approche du niveau de survente, l’indice de force relative (RSI) passant à 36. Par conséquent, le scénario le plus probable est qu’il rebondira dans les prochains jours avec la reprise du marché des crypto-monnaies. Un passage au-dessus de 350 $ indiquerait des gains supplémentaires, potentiellement jusqu’au plus haut depuis le début de l’année.

L’autre scénario est celui d’une poursuite de l’effondrement, les vendeurs visant le niveau de la moyenne mobile à 200 jours, à 250 dollars.

Cet article a mis en évidence les principaux vents contraires et vents contraires auxquels est confrontée l’action Coinbase. Bien que COIN soit légèrement surévalué, il rebondira si le marché des cryptomonnaies se redresse. Si tel est le cas, il n’est pas exclu que le cours atteigne à nouveau son plus haut niveau depuis le début de l’année.