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Wichtige Einblicke:
- Der Aktienkurs von Coinbase ist von seinem Allzeithoch abgestürzt.
- Kritiker weisen darauf hin, dass die Anleger Risiken wie Wettbewerb und langsames Wachstum übersehen.
- Die Bullen von COIN argumentieren, dass das Unternehmen in der Kryptoindustrie gut positioniert ist.
Der Aktienkurs von Coinbase rutschte ab, nachdem ein schwacher Ergebnisbericht für das zweite Quartal einige Bullen zur Flucht gezwungen hatte. COIN ist seit dem bisherigen Jahreshoch um über 30% eingebrochen, während das Short-Interesse auf 6,2% angestiegen ist, was darauf hindeutet, dass einige Marktteilnehmer einen weiteren Rückgang der Aktie erwarten.
Der Fall für die Coinbase-Aktie als Wertfalle
Man kann argumentieren, dass Coinbase eine Wertfalle ist, insbesondere nach den jüngsten Ergebnissen des zweiten Quartals. Diese Ergebnisse zeigten, dass sich das Wachstum des Unternehmens verlangsamt hat, während die Kosten weiter gestiegen sind.
Die Ergebnisse zeigen, dass die Einnahmen 1,5 Milliarden Dollar betrugen, was einem Rückgang von 26% gegenüber dem Vorquartal und einem Anstieg von nur 3% gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht. Dieses Umsatzwachstum war geringer als das anderer Unternehmen wie Kraken und Robinhood. Die Einnahmen von Kraken stiegen um 18%, während sich die Krypto-Einnahmen von Robinhood mehr als verdoppelten.
Das andere Risiko, mit dem Coinbase konfrontiert ist, ist der starke Wettbewerb in der Kryptoindustrie, insbesondere in seinem Kernmarkt. OKX hat angekündigt, dass es wieder in die USA zurückkehren wird, da es seinen Börsengang in New York vorbereitet.
SoFi, ein beliebtes Fintech-Unternehmen mit Millionen von Nutzern, wird in diesem Jahr seine Krypto-Dienste starten. Diese Konkurrenz könnte Coinbase dazu zwingen, seine Preise zu senken, um wettbewerbsfähiger zu werden.
Coinbase verzeichnet auch höhere Kosten, die sich auf seine Rentabilität auswirken. Die Betriebskosten stiegen im zweiten Quartal sprunghaft von 1,1 Mrd. $ auf 1,52 Mrd. $.
Das andere große Risiko für das Unternehmen ist, dass es immer noch überbewertet ist, da sich sein Wachstum verlangsamt. Der Aktienkurs von Coinbase hat ein zukünftiges Kurs-Gewinn-Verhältnis von 38 und liegt damit über dem Durchschnitt des Finanzsektors von 10.
Das KGV ist zwar ein guter Multiplikator, bezieht aber das Wachstum des Unternehmens nicht in seine Berechnung ein. Daher ist das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG) eine bessere Option. Coinbase hat ein PEG-Verhältnis von 5,98 und liegt damit weit über dem Median des Sektors von 1,22.
Das Argument für den Coinbase-Aktienkurs als Schnäppchen
Andererseits gibt es auch Argumente dafür, dass der Kurs der COIN-Aktie mehr Potenzial hat. Erstens stellen einige Analysten fest, dass sich das Unternehmen durch seine Innovationen und Übernahmen als AWS der Kryptoindustrie positioniert hat.
Zusätzlich zu den Transaktionseinnahmen hat das Unternehmen ein umfassendes Ökosystem entwickelt, das ihm helfen wird, einen Burggraben zu schaffen.
So betreibt es beispielsweise die Base Blockchain, die sich zum größten Layer-2-Netzwerk in der Kryptowährungsbranche entwickelt hat. Die Daten von DeFi Llama zeigen, dass die Protokolle in Base Transaktionen im Wert von Milliarden pro Monat abwickeln.
Coinbase verfügt außerdem über einen Marktanteil von 80 % in der Verwahrungsbranche und hält über 250 Milliarden Dollar an Vermögenswerten. Dieses Wachstum wird sich wahrscheinlich fortsetzen, nachdem die Securities and Exchange Commission (SEC) Altcoin-ETFs wie XRP und Solana genehmigt hat.
Durch die Übernahme von Deribit holt Coinbase auch auf dem boomenden Derivatemarkt auf. Coinbase fängt nicht bei Null an, was es zu einem ernstzunehmenden Konkurrenten für andere Top-Börsen wie Binance und Bybit macht.
Das Unternehmen hat kürzlich TBA mit sozialen, Chat- und Handelsfunktionen eingeführt. Es hofft auch, dass der Dienst dazu beitragen wird, die Stablecoin-Zahlungsindustrie zu stören.
Analyse des Aktienkurses von Coinbase
Das Tagesdiagramm zeigt, dass der Kurs der COIN-Aktie in diesem Monat stark gefallen ist. Er ist bereits unter den gleitenden 50-Tage-Durchschnitt und die wichtige Unterstützungsmarke bei $350, dem höchsten Stand seit Dezember, gefallen.
Positiv ist, dass sich die Aktie dem überverkauften Niveau nähert, da der Relative Strength Index (RSI) auf 36 gestiegen ist. Das wahrscheinlichste Szenario ist daher, dass der Kurs in den kommenden Tagen wieder ansteigt, wenn der Kryptomarkt sich erholt. Ein Anstieg über $350 deutet auf weitere Kursgewinne hin, möglicherweise bis zum bisherigen Jahreshoch.
Das alternative Szenario ist, dass der Kurs weiter abstürzt, da die Verkäufer die 200-Tage-Durchschnittslinie bei $250 anvisieren.
In diesem Artikel haben wir die wichtigsten Gegen- und Rückenwinde für die Coinbase-Aktie beleuchtet. COIN ist zwar ein wenig überbewertet, wird sich aber erholen, wenn sich der Kryptomarkt erholt. Sollte dies der Fall sein, ist ein erneuter Test des Jahreshochs nicht auszuschließen.
