Le cours du bitcoin entre dans une rare zone de sous-évaluation alors que le support de 85 000 dollars s’affaiblit

Aperçu des principaux éléments

• Le bitcoin est entré dans une rare zone de sous-évaluation malgré une structure de prix faible près de 85 000 dollars.
• Les données en chaîne ont révélé des ventes forcées, tandis que les détenteurs à long terme ont absorbé l’offre.
• L’augmentation du capital institutionnel des baleines a remis en question les attentes traditionnelles du cycle du bitcoin.

Le prix du bitcoin est entré dans une zone de sous-évaluation historiquement rare alors que les mesures sur la chaîne divergent de la faiblesse récente du marché. Les données ont montré que l’activité du réseau se maintenait, tandis que le prix s’éloignait fortement des niveaux à six chiffres. Les analystes ont prévenu que la structure à court terme restait fragile malgré l’amélioration des signaux d’évaluation à long terme.

Cette configuration était importante car le cours du bitcoin se trouvait alors à la croisée des chemins entre une accumulation structurelle et un effondrement technique. La croix d’or NVT, souvent comparée à un ratio cours/bénéfice, suggère que le bitcoin se négocie en dessous de sa valeur d’usage. Toutefois, les traders ont continué à se concentrer sur les risques de liquidité à court terme et sur la baisse des niveaux de soutien.

La croix d’or du NVT indique un prix réduit pour le bitcoin

Des données en chaîne partagées par CryptosRus ont montré que la croix d’or NVT de Bitcoin tombait dans une zone historiquement liée à des réinitialisations d’évaluation. Cette mesure compare la capitalisation boursière à l’utilisation réelle du réseau. CryptosRus a noté que les entrées précédentes dans cette zone se sont produites après que le prix a chuté plus rapidement que l’activité sur la chaîne.

L’analyste a déclaré que ces périodes faisaient généralement suite à des ventes forcées et à un dénouement de l’effet de levier. Les détenteurs à long terme ont absorbé l’offre pendant ces phases, selon les données historiques. Le réseau lui-même n’a pas montré de signes de tension ou de baisse d’utilisation.

CryptosRus a ajouté que le prix du bitcoin s’est souvent stabilisé avant des reprises plus importantes au cours des précédentes phases de compression des NVT. Cependant, il a souligné que l’évaluation seule ne déterminait pas la direction à court terme. La reprise du cours doit encore être confirmée par la structure et le comportement des liquidités.

La structure du prix du bitcoin reste faible sous les 100 000 dollars

Malgré l’amélioration des signaux de valorisation, le prix du Bitcoin a eu du mal à regagner les zones de résistance clés. CyrilXBT a déclaré que le bitcoin avait perdu le niveau des 100 000 dollars, qui fait désormais office de résistance générale. À l’heure où nous écrivons ces lignes, le prix oscille autour de 85 000 dollars.

CyrilXBT a averti que 85 000 $ était le support le plus important à court terme. Une cassure en dessous de ce niveau exposerait à un mouvement potentiel vers la zone de demande de 76 000 $. Il a ajouté que les haussiers devaient d’abord récupérer 88 000 à 92 000 dollars pour reprendre leur élan.

L’analyste a qualifié le mouvement actuel de correctif plutôt que de confirmation de tendance. Il a déclaré que l’action des prix reflétait l’épuisement des mouvements rapides à la hausse plus tôt dans le cycle. Tant que le cours du bitcoin n’aura pas regagné les 100 000 dollars, les risques de baisse resteront élevés.

La domination de l’USDT fait écho à la phase de distribution de 2021

KillaXBT s’est concentré sur la domination des stablecoins en tant que signal de marché plus large. Il a déclaré que le graphique de dominance de l’USDT ressemblait beaucoup aux conditions observées en 2021. Au cours de cette période, le bitcoin a oscillé pendant des mois avant de reprendre sa tendance.

KillaXBT a noté que lorsque la domination de l’USDT a testé pour la première fois la résistance en 2021, le bitcoin est passé de 45 000 à 24 000 dollars. Ce déclin s’est produit au cours d’une consolidation prolongée plutôt que lors d’un effondrement direct. Il a indiqué que les marchés baissiers duraient souvent environ 300 jours, alors que la phase actuelle est plus proche de 70 jours.

L’analyste a ajouté que tant que la position dominante de l’USDT reste en dessous de la résistance, le prix du bitcoin pourrait encore rebondir. Cependant, une rupture de la dominance de l’USDT enverrait probablement le bitcoin vers 74 000 ou 68 000 dollars. Il a décrit ces zones comme des cibles probables de baisse si les conditions de liquidité se détériorent.

New Whale Capital a modifié les cycles traditionnels du bitcoin

Une analyse séparée de la chaîne a montré que les nouvelles baleines contrôlaient désormais près de 50 % de la capitalisation réalisée de Bitcoin. Ces données ne signifient pas que la moitié de l’offre est détenue. Elles montrent plutôt que la moitié des capitaux investis sont entrés à des niveaux de prix relativement récents.

Le rapport indique que ces nouvelles baleines diffèrent des accumulateurs du premier cycle. Les détenteurs antérieurs accumulaient à bas prix et distribuaient pendant les périodes de reprise. Les nouveaux baleiniers sont entrés sur le marché à des prix plus élevés tout en déployant des réserves de capital beaucoup plus importantes.

D’après l’analyse, ces baleines étaient principalement constituées de sociétés et d’allocataires de fonds négociés en bourse. Leur comportement reflète une allocation structurelle plutôt qu’une négociation à court terme. Par conséquent, la capitalisation réalisée a continué à augmenter même pendant les corrections de prix.

Le rapport met en garde contre cette évolution qui remet en cause les théories traditionnelles sur le cycle du bitcoin. Les modèles historiques supposaient que les flux spéculatifs dominaient la structure du marché. L’accumulation institutionnelle persistante suggère une dynamique différente de la base de coûts pour le prix du bitcoin.

Ce que les traders ont observé ensuite pour le prix du bitcoin

Dans l’ensemble, les données dépeignent une image divisée du prix du bitcoin. Les mesures d’évaluation sur la chaîne indiquent des conditions d’accumulation plutôt que de distribution. Dans le même temps, la structure technique est restée fragile sous les niveaux de résistance clés.

Les analystes se sont concentrés sur les 85 000 dollars comme niveau de soutien immédiat. Une rupture nette en dessous de ce niveau risquerait d’accélérer les pertes vers la région des 70 000 dollars. À l’inverse, la reconquête des 92 000 dollars atténuerait la pression baissière et rouvrirait la voie vers les 100 000 dollars.

La domination de l’USDT est également restée critique. L’acceptation au-dessus de la résistance a déplacé les probabilités vers une baisse plus profonde. L’échec de la cassure à la hausse a laissé la place à des rebonds liés à la consolidation.

Le prix du bitcoin reflète désormais un marché en transition plutôt qu’en effondrement. Les flux de capitaux structurels ont réduit la pertinence des anciens modèles de cycle. Toutefois, l’orientation à court terme dépend toujours de la liquidité, de l’effet de levier et de la récupération des niveaux atteints.