Le rallye du cours du bitcoin piège les traders alors que le risque d’un krach à 50 000 dollars s’accroît

Aperçu des principaux éléments

• La hausse du cours du bitcoin est due à un resserrement de la liquidité, et non à une nouvelle demande.
• Les analystes ont averti que le prix du bitcoin pourrait atteindre à nouveau 50 000 dollars avant de se redresser.
• La faiblesse de l’activité sur les produits dérivés a montré que le prix du bitcoin n’était pas très convaincant.

Le cours du bitcoin a bondi vers 75 000 dollars cette semaine, les liquidations à découvert ayant touché les traders à effet de levier sur les marchés des cryptomonnaies.

Ce mouvement a fait suite à un regain d’optimisme concernant les négociations entre les États-Unis et l’Iran, ce qui a renforcé le sentiment général de risque. Toutefois, les analystes ont mis en garde contre le manque de soutien structurel fort de la reprise, qui pourrait s’inverser brusquement.

Le marché des crypto-monnaies a pris de la valeur, les liquidations ayant effacé les positions baissières et forcé une couverture rapide.

Cette évolution s’est produite parce que les opérateurs ont fermé leurs positions courtes sous la pression, ce qui a poussé les prix à la hausse sans qu’il y ait une demande d’achat soutenue. La vigueur du cours du bitcoin au cours de cette phase a reflété une dynamique de positionnement plutôt qu’un vaste afflux de capitaux.

Le rallye du cours du bitcoin stimulé par les liquidations

Les données de CoinGlass ont montré qu’ environ 530 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidés en 24 heures, affectant plus de 177 000 traders.

La plupart de ces liquidations ont touché des positions courtes, ce qui a amplifié le mouvement de hausse des prix. Ce mouvement a suivi une période de compression concentrée au cours de laquelle les négociants en produits dérivés ont rapidement liquidé leurs positions.

Valerius Labs a noté que la reprise ne reflétait pas une rupture structurelle, mais plutôt une réaction à des achats forcés.

Leur évaluation a mis en évidence des niveaux de résistance supérieurs où les vendeurs sont restés actifs. Cette réaction reflétait les mouvements de vente à découvert antérieurs, où l’élan temporaire s’est estompé une fois que la pression de liquidation s’est relâchée.

Ivan Liljeqvist, trader et analyste, estime que le cours du bitcoin n’a pas encore achevé sa phase de correction générale.

Selon lui, la chute précédente n’a pas produit un événement de capitulation totale, ce qui laisse intact le risque de baisse. Son point de vue rejoint celui d’autres analystes qui considèrent que les rebonds actuels sont faibles par rapport aux cycles haussiers précédents.

La faiblesse du cours du bitcoin est visible dans les données sur les produits dérivés

Les données de CryptoOnchain ont montré une divergence entre le mouvement du prix du Bitcoin (BTC) et les tendances de l’intérêt ouvert de Binance au cours des dernières semaines.

Alors que les prix ont augmenté dans un canal à court terme, l’intérêt ouvert a fortement diminué, ce qui indique une réduction de la participation à l’effet de levier. Cette évolution s’explique par le fait que les opérateurs ont fermé des positions plutôt que d’en ouvrir de nouvelles.

L’intérêt ouvert moyen sur 30 jours est passé de 1,9 milliard à 1,19 milliard au cours de la même période.

Ce recul suggère que la hausse était due à des achats au comptant et à la couverture de positions courtes plutôt qu’à de nouveaux paris spéculatifs. De telles conditions limitent souvent une dynamique haussière soutenue en l’absence de nouveaux capitaux.

L’analyste Merlijn Enkelaar a décrit la structure actuelle comme une transition vers une phase de manipulation au sein d’un cycle plus large.

Il a décrit une séquence dans laquelle l’accumulation précède une baisse due à la volatilité, suivie d’une distribution. Son cadre implique que le prix du bitcoin pourrait revenir à des niveaux plus profonds avant de se stabiliser.

Nick Ruck, directeur de recherche chez LVRG, a déclaré que les acteurs du marché considéraient la zone des 50 000 dollars comme une dernière fourchette d’accumulation.

Il a affirmé qu’un mouvement dans cette région représenterait une phase de réinitialisation au sein du cycle. Cette interprétation suggérait qu’un positionnement à long terme ne pourrait émerger qu’après une correction plus profonde.

Les pressions macroéconomiques et structurelles demeurent

Le sentiment du marché s’est amélioré après l’apaisement des tensions géopolitiques, ce qui a soutenu les actifs à risque à court terme.

Cette réaction reflète les schémas historiques où l’atténuation de l’incertitude a stimulé les marchés spéculatifs. Toutefois, les analystes maintiennent que les pressions macroéconomiques limitent encore la dynamique de hausse soutenue.

Les données de la théorie du marché ont montré que les liquidations de positions courtes ont ajouté plus de 100 milliards de dollars à la capitalisation totale du marché pendant la phase de reprise.

Cette expansion s’est produite rapidement et n’a pas reflété une allocation régulière de capitaux dans les crypto-actifs. Par conséquent, le marché risquait de perdre ses gains une fois que les achats forcés se seraient calmés.

Un autre analyste, connu sous le nom de symbiote, a déclaré que les tendances à long terme restaient baissières malgré les gains récents.

Il s’attend à un dernier mouvement de baisse vers des cibles clés avant qu’une reprise plus large puisse commencer. M. Jelle a également identifié une configuration de drapeau baissier toujours en jeu, qui signale généralement une poursuite de la baisse.

Le cours du bitcoin se heurte désormais à une résistance près de la moyenne mobile simple à 200 jours, où les vendeurs sont historiquement revenus.

Si l’élan s’estompe, le marché pourrait tester les zones de soutien inférieures mises en évidence par les analystes. Un renversement confirmé nécessiterait probablement un nouvel afflux de capitaux sur les marchés des produits dérivés pour valider la solidité du marché.