Voici pourquoi le cours de l’action SpaceX est en chute libre après son introduction en bourse

Aperçu des principaux éléments

• Le cours de l’action SpaceX a chuté de plus de 10 % par rapport à son plus haut niveau atteint la semaine dernière.
• Ce recul s’est produit dans un contexte de prises de bénéfices persistantes de la part des investisseurs.
• La société a émis ses premières obligations après son introduction en bourse au début du mois.

Le cours de l’action SpaceX a connu un revirement important ces derniers jours, passant de son plus haut niveau post-introduction en bourse, à 225 dollars, à son niveau actuel de 154 dollars. Ce recul a entraîné une perte de valeur de près de 1 000 milliards de dollars, la fortune d’Elon Musk ayant chuté de 152 milliards de dollars rien que lundi. Cet article examine certaines des principales raisons à l’origine de l’effondrement du cours de l’action SpaceX.

Le cours de l’action SpaceX s’est effondré en raison de prises de bénéfices

L’action SPCX a connu une forte hausse après son introduction en bourse, les investisseurs particuliers et institutionnels s’étant précipités pour l’acheter. En effet, alors que la société a levé 86 milliards de dollars lors de son introduction en bourse, les courtiers ont reçu des ordres d’une valeur totale de plus de 200 milliards de dollars.

Aujourd’hui, cependant, certains signes indiquent que certains de ces investisseurs commencent à prendre leurs bénéfices alors que l’engouement suscité par l’introduction en bourse s’estompe. Ce phénomène n’est pas nouveau. En effet, les données montrent que 91 % de toutes les sociétés nouvellement cotées connaissent une forte hausse, puis perdent une partie de leurs gains après une courte période.

Les grandes entreprises qui sont entrées en bourse ces derniers mois en sont un bon exemple. La plupart d’entre elles, notamment Circle Internet Group, Figma et Gemini Space Station.

Circle en est le meilleur exemple, car la société a procédé à son introduction en bourse alors que l’engouement pour les stablecoins était à son comble. Le président Donald Trump venait de promulguer la loi GENIUS. En conséquence, le cours de l’action a grimpé en flèche jusqu’à 300 dollars, avant de s’effondrer rapidement lorsque des investisseurs tels que Cathie Wood ont commencé à prendre leurs bénéfices.

D’autres facteurs ont contribué à la chute actuelle du cours de l’action SPCX. Par exemple, après avoir levé 75 milliards de dollars lors de son introduction en bourse, la société a annoncé le rachat de Cursor pour 60 milliards de dollars afin de dynamiser son activité dans le domaine de l’IA. Il est fréquent que les cours des actions baissent lorsque les entreprises procèdent à des rachats d’envergure.

La société a également annoncé une importante émission obligataire de 20 milliards de dollars à la suite de son introduction en bourse. Elle prévoit désormais d’utiliser une partie de ces liquidités pour financer l’acquisition de Cursor et renforcer son activité dans le domaine de l’intelligence artificielle.

Par ailleurs, des inquiétudes ont été exprimées quant à sa valorisation. Ces inquiétudes se sont accentuées après la publication de son dossier S1, qui révélait que l’entreprise enregistrait des pertes importantes. Sa perte nette a bondi pour atteindre près de 5 milliards de dollars l’année dernière.

Facteurs susceptibles d’influencer le cours de l’action SPCX

La chute actuelle du cours de l’action SpaceX est préoccupante, mais cela ne signifie pas pour autant que l’entreprise soit condamnée. En effet, si l’histoire se répète, ce recul pourrait constituer un bon point d’entrée pour les investisseurs à long terme.

Meta Platforms, anciennement Facebook, en est un bon exemple. Son cours avait initialement bondi à 42,8 dollars après son introduction en bourse en 2012, avant de chuter à 16,75 dollars quelques jours plus tard. Il a ensuite atteint un record historique de 800 dollars en 2025.

SpaceX bénéficie de certains facteurs favorables susceptibles de faire progresser le cours de son action à long terme. Par exemple, l’entreprise dispose de l’un des plus grands marchés potentiels (TAM) parmi l’ensemble de ses activités. Son activité de lancement de satellites détient une part de marché importante, tandis que Starlink occupe une position de leader sur le marché de l’Internet haut débit par satellite.

L’entreprise s’est également imposée comme un acteur majeur du secteur des centres de données dédiés à l’IA. Lundi, elle a annoncé la conclusion d’un accord de 6,3 milliards de dollars avec Reflection AI, qui utilisera ses centres de données. Elle a également conclu récemment un accord avec Google, qui lui versera 920 millions de dollars par mois en contrepartie de sa puissance de calcul.

Son récent rachat de Cursor mérite également d’être souligné, car il s’agit de l’une des entreprises qui connaît la croissance la plus rapide dans le secteur de l’IA. L’entreprise affiche désormais un chiffre d’affaires annualisé (ARR) de 4 milliards de dollars, soit plus du double de ce qu’elle enregistrait en début d’année.

SpaceX dispose également d’une marge de progression pour son activité d’IA, qui prendra une grande valeur en tant qu’activité autonome. À titre d’exemple, Anthropic affiche déjà une valorisation de 900 milliards de dollars, tandis que celle d’OpenAI s’élève à 850 milliards de dollars. La valorisation de Grok devrait continuer à progresser dans les années à venir.