Ethena Crypto sort de sa phase haussière – un rallye de 2 fois plus important se profile-t-il ?

Aperçu des principaux éléments :

• Ethena crypto a bondi de 6,2 % à 0,4105 $ après s’être détaché d’un fanion haussier ; l’objectif de hausse se situe à 0,5988 $.
• La TVL d’Ethena a atteint 5,26 milliards de dollars, s’approchant de l’ATH, tandis que les adresses actives mensuelles sont passées à 43 100, contre 25 000 à la fin de l’année 2024.
• Une échéance de 1,3 milliard de dollars le 29 mai pourrait déclencher une volatilité à court terme, mais le financement reste stable avec une pression à court terme limitée.

Après être sorti d’un fanion haussier, le jeton natif d’Ethena, ENA, attire l’attention. La stagnation récente du prix ne reflète toutefois pas l’intérêt croissant pour le protocole, comme le montrent l’augmentation de la valeur totale bloquée (TVL) et l’activité constante des utilisateurs sur la chaîne.

Elle précède l’expiration d’un produit dérivé de 1,3 milliard de dollars le 29 mai, qui pourrait ajouter de la volatilité à court terme. Alors que la dynamique de la rupture est en cours d’évaluation, la forte liquidité, l’activité croissante des promoteurs et les taux de financement stables indiquent qu’Ethena est structurellement solide.

Ethena Crypto Price Action montre une rupture technique

A l’heure où nous écrivons ces lignes, ENA/USDT a fait un bond de plus de 6,2% à 0,4105$ après avoir cassé un fanion haussier sur le graphique de 8 heures.

Le breakout de WorldOfChartsFX montre également un objectif de hausse possible à 0,5988 $ ou 46% au-dessus du niveau de breakout.

Depuis le début du mois de mai, ENA s’est négocié entre 0,34 et 0,42 $ dans un triangle, avec des hauts plus bas et des bas plus hauts. Après une augmentation régulière du volume et plusieurs tests réussis du support, la rupture s’est produite.

Entre-temps, la valeur totale verrouillée (TVL) d’Ethena est maintenant de 5,26 milliards de dollars, juste en dessous de son plus haut niveau historique. C’est un contraste frappant avec le prix actuel du jeton, qui est encore loin des 1,52 $ qu’il a atteint en avril de l’année dernière.

La liquidité des jetons est de 12,8 millions de dollars et le volume des jetons sur 24 heures est de 286 millions de dollars, ce qui porte l’évaluation actuelle entièrement diluée (FDV) à environ 5,91 milliards de dollars. Les frais de protocole sont annualisés à 173,92 millions de dollars et les revenus à 3,43 millions de dollars. Ces chiffres indiquent que la plateforme est toujours très utilisée par les utilisateurs.

Cependant, la déconnexion entre l’augmentation du TVL et la baisse du prix a attiré l’attention des gens, d’autant plus que le protocole continue de voir un afflux stable de capitaux. Cette situation est inhabituelle sur le marché, car la plateforme est davantage utilisée pour ses actifs stables eUSD et sUSD.

L’expiration des produits dérivés ajoute à la surveillance de la volatilité

Le 29 mai, les crypto-monnaies Ethena verront 1,3 milliard de dollars en Principal Tokens (PTs) expirer, d’après les données de Pendle. Alors que de nombreuses échéances de Pendle se déroulent sans perturbations, des rachats importants peuvent entraîner des dérapages ou des perturbations à court terme.

Pour Ethena, les marchés eUSD détiennent 143,7 millions de dollars de liquidités et sUSD 82,9 millions de dollars. Les rendements annuels en pourcentage (APY) sont fixés à 11,4 % et 11,28 %, respectivement. Malgré des rendements attractifs, les retraits anticipés avant l’échéance risquent de déstabiliser les pools.

Les traders et les fournisseurs de liquidités surveillent la volatilité résultant des comportements de sortie. Sentora a averti que les rachats anticipés dans les pools de liquidité plus minces pouvaient entraîner des dérapages, bien que la tarification de l’YT soit restée stable dans l’ensemble.

La croissance de la chaîne et le financement neutre signalent une configuration haussière

Ethena crypto a déclaré 43 100 adresses actives mensuelles, contre moins de 25 000 à la fin de 2024. Bien que modeste par rapport aux 25,4 millions d’utilisateurs des protocoles de stablecoins, cette crypto-monnaie représente une part de marché croissante de 0,2 %.

Au cours des deux dernières semaines, le ratio ENA long/short a fluctué mais est resté légèrement baissier. Les taux de financement sont restés proches de la neutralité, reflétant une demande équilibrée de la part des haussiers et des baissiers.

Une comparaison des taux de financement entre altcoins a montré une faible pression négative sur ENA. Les données suggèrent que l’intérêt spéculatif à court terme est limité.

Combinées à la structure de rupture et à la forte croissance de la TVL, ces tendances indiquent un potentiel de hausse supplémentaire. Bien que l’intérêt pour la vente à découvert ait persisté, la configuration technique et les tendances sur la chaîne ont positionné ENA pour une éventuelle poursuite de la hausse.

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