Harvard réduit sa participation dans l’ETF Bitcoin et fait son premier pari sur l’ETF Ether

Aperçu des principaux éléments :

• Harvard réduit ses avoirs en bitcoins de plus de 20 % et détient une participation importante dans le BTC.
• Harvard entre dans l’ETF Ethereum avec un investissement de 86,8 millions de dollars, signalant un changement de portefeuille.
• La volatilité du bitcoin et l’étude universitaire soulèvent des doutes quant à sa viabilité à long terme.

Harvard Management Company a réduit son exposition aux ETF Bitcoin au 4ème trimestre 2025. Elle a réduit ses positions de plus de 20%. La société a ajusté activement son portefeuille de crypto-monnaies. Elle a modifié sa stratégie pour gérer le risque et rééquilibrer les investissements.

Dans le même temps, Harvard Management Company a modifié sa stratégie en matière d’actifs numériques. Elle a réalisé son tout premier investissement dans un ETF Ether. L’entreprise s’est activement diversifiée au-delà du bitcoin. Elle s’est positionnée pour capter la croissance de l’exposition à l’Ethereum.

Harvard réduit ses avoirs en bitcoins en raison de la volatilité des marchés et de la stratégie de gestion des risques

Au 31 décembre 2025, HMC détenait 5,35 millions d’actions de l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock. Il est évalué à environ 265,8 millions de dollars. Cela représente une diminution de 1,48 million d’actions par rapport au trimestre précédent. A cette date, HMC détenait 6,81 millions d’actions évaluées à 442,8 millions de dollars.

Malgré cette réduction, la Harvard Management Company détient toujours le bitcoin comme principal actif rendu public. Il l’emporte sur les investissements dans Alphabet, Microsoft et Amazon. La société a maintenu la position dominante du bitcoin. Son portefeuille témoigne de la prééminence des crypto-monnaies sur les grandes valeurs technologiques.

Cette décision intervient à un moment où le bitcoin est en pleine effervescence. En octobre 2025, le bitcoin a atteint un sommet de 126 000 dollars, mais à la fin de l’année, il est tombé à 88 429 dollars, et cette semaine, il se négocie autour de 68 000 dollars.

La décision de Harvard de réduire son exposition au bitcoin semble prudente. L’entreprise a agi avec prudence dans un contexte de volatilité persistante. Elle a réagi aux ajustements brutaux des prix sur le marché. Cette décision reflète une approche prudente de la gestion des risques.

Premier investissement dans l’ETF Ether : un changement de stratégie

Contrairement à son approche du bitcoin, HMC a lancé une nouvelle position dans le iShares Ethereum Trust (IETHA). Elle a investi 86,8 millions de dollars dans 3,87 millions d’actions. Il s’agit du premier fonds coté en bourse par Harvard dans un ETF Ethereum, qui a diversifié son portefeuille d’actifs numériques.

L’Ethereum est la deuxième crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière. Son adoption a toujours été inférieure à celle du bitcoin. Ses performances ont également été inférieures à celles du bitcoin. Le marché considère toujours le bitcoin comme l’actif numérique dominant. L’actif a connu une baisse de 28 % au quatrième trimestre 2025.

L’investissement de la Harvard Management Company dans l’Ethereum marque un changement stratégique. Il expose le fonds de dotation à une nouvelle classe d’actifs numériques. Cette décision pourrait renforcer la diversification de son portefeuille.

C’est aussi le signe d’une plus grande confiance dans le potentiel à long terme de l’Ethereum. En attendant, le prix de l’Ethereum se situe actuellement autour de 1 970 dollars.

Des universitaires s’interrogent sur la stratégie de Harvard en matière de crypto-monnaie en raison des inquiétudes liées à la volatilité

Cependant, les investissements de Harvard dans la crypto-monnaie ont soulevé quelques doutes de la part d’observateurs universitaires. Andrew F. Siegel, professeur émérite de finance à l’université de Washington, a critiqué les avoirs de Harvard en bitcoins, les qualifiant de “risqués”.

Selon lui, l’absence de valeur intrinsèque du bitcoin en fait la crypto-monnaie la plus volatile. Le bitcoin a déjà chuté de 22,8 % depuis le début de l’année.

Avanidhar Subrahmanyam, professeur de finance à l’UCLA, a également exprimé quelques doutes, notamment sur l’inclusion de l’Ether dans le portefeuille. Selon lui, les crypto-monnaies n’ont pas encore fait leurs preuves et ne disposent pas de techniques d’évaluation précises.

Les critiques de Subrahmanyam reflètent les réserves qu’il émet toujours à l’égard de la stratégie Bitcoin de Harvard. Il estime que cette approche n’a pas donné les résultats escomptés.

Sa position met en évidence le scepticisme à l’égard des investissements de l’université dans les cryptomonnaies. Elle souligne les doutes quant au rôle du bitcoin dans le portefeuille.

Cette analyse scientifique montre que la question de la durabilité des crypto-monnaies dans les portefeuilles institutionnels reste controversée.

Performance des marchés du bitcoin et de l’ethereum

La performance du marché des crypto-monnaies a un impact significatif sur la stratégie d’Harvard. La volatilité du Bitcoin et de l’Ethereum affecte la valeur de la dotation de l’exposition à ces actifs.

Bien que les prix aient chuté dernièrement, plusieurs investisseurs ont continué à espérer que le bitcoin constituerait une bonne réserve de valeur à long terme.

Néanmoins, la baisse de 50 % du prix du bitcoin depuis octobre 2025 a remis en question la solidité des portefeuilles basés sur les cryptomonnaies, tels que celui de Harvard.

L’ajout d’Ethereum au portefeuille offre un avantage en termes de diversification. Cependant, tous les analystes comme Subrahmanyam ne sont pas convaincus par cet avantage, car il n’existe pas de modèle d’évaluation solide pour les actifs numériques.

Bien que l’Ethereum puisse éliminer certaines zones à risque sur le marché des cryptomonnaies, le prix et l’évaluation restent flous. Cela reste un défi pour les investisseurs institutionnels.