Dacity Coin
Pearl
Bitcoin
Injective
Pudgy Penguins
Quantus
Starknet
Ключевые выводы:
- Целевая группа SEC рассматривает безопасную гавань для ранних продаж криптоактивов.
- Руководство подтверждает, что стабильные монеты и NFT могут не подпадать под действие закона о ценных бумагах.
- Правила токенизации и прозрачность вторичной торговли находятся в стадии разработки.
Комиссар Хестер Пирс изложила план по разъяснению правил регулирования криптоактивов. Она представила его на ежегодном мероприятии SEC Speaks, чтобы устранить давнюю неопределенность.
Через месяц после 250-й годовщины Американской революции Пейрс подчеркнул связь между восстанием и децентрализованными технологиями. Он сравнил революционный дух с подъемом децентрализованных систем.
Сейчас она возглавляет целевую группу по криптовалютам при SEC. Ее программа включает в себя создание временной безопасной гавани для определенных криптоактивов. Она стремится установить более четкие критерии, позволяющие отличать криптоактивы от ценных бумаг.
Кроме того, она предлагает исключения для определенных категорий токенов. Предложенные инициативы устраняют путаницу в регулировании, вызванную правоприменением, и одновременно поддерживают инновации и защиту инвесторов.
Переосмысление подхода SEC
Целевая группа по криптовалютам, созданная при исполняющем обязанности председателя Уйеде и продолженная председателем Аткинсом, активно работала в течение четырех месяцев. За это время она провела четыре круглых стола, запланировала еще один и собрала более 100 писем с комментариями общественности.
Команда провела более 100 встреч с заинтересованными сторонами отрасли. Они также выпустили новое руководство по майнингу криптовалют и хранению цифровых активов брокер-дилерами.
Это руководство прояснило эволюционирующую позицию SEC в отношении стейблкоинов и мем-монет. Сотрудники Комиссии утверждают, что эти активы не предоставляют экономических прав в какой-либо коммерческой организации. Поэтому они не соответствуют определению ценной бумаги.
Кроме того, NFT, запрограммированные на выплату авторских отчислений, не соответствуют критериям ценных бумаг. Эти цифровые предметы действуют аналогично коллекционным предметам или очкам вознаграждения и рассматриваются как основанные на блокчейне расширения внецепочечных эквивалентов.
Между тем, Пейрс подчеркнула, что большинство существующих криптоактивов не квалифицируются как ценные бумаги. Однако она признала, что изначально активы могут быть распределены как часть инвестиционного контракта.
Эмитенты дают обещания на ранней стадии разработки проекта, когда сети еще централизованы и не функционируют. Эти обещания могут иметь решающее значение для ожидаемой стоимости актива.
Если они существенны, распределение может квалифицироваться как инвестиционный контракт. Это означает, что на него может распространяться регулирование ценных бумаг.
Сосредоточьтесь на децентрализации, функциональности и защите инвесторов
Целевая группа подчеркивает, что определение того, когда криптоактив перестает быть частью инвестиционного контракта и становится не ценной бумагой, имеет решающее значение. Такое разграничение поможет устранить путаницу на рынке.
Существует несколько юридических интерпретаций, некоторые из которых предполагают немедленное разделение, а другие требуют децентрализации или реализации функциональности. SEC рассматривает возможность разработки правил, чтобы внести ясность в это различие.
Пирс предположил, что актив больше не является частью инвестиционного контракта, когда сеть становится децентрализованной. То же самое относится и к случаям, когда криптоактив выполняет свою запланированную функциональность.
В этих случаях торговля на вторичном рынке не подпадает под действие законов о ценных бумагах. Целевая группа рассматривает вопрос о том, может ли раскрытие информации об эмитенте, прекращение управленческих усилий или показатели, основанные на смарт-контрактах, стать причиной расторжения инвестиционного контракта.
Он рассматривает, как эти элементы влияют на возможность принудительного исполнения договора. SEC может ввести ограниченную по времени безопасную гавань для устранения рисков при распределении на ранних стадиях.
Эта мера освободит определенные операции с криптоактивами от требований регистрации ценных бумаг на определенный период. Взамен эмитенты должны соблюдать стандарты защиты инвесторов и предоставлять постоянную информацию о развитии сети и усилиях по децентрализации.
Цель состоит в том, чтобы поддержать созревание проекта и в то же время ограничить возможности для злоупотреблений. Кроме того, Целевая группа изучает систему исключений для воздушных капель.
Такие раздачи, обычно включающие бесплатные криптоактивы, могут не являться предложением ценных бумаг при определенных условиях. Сотрудники отменили предыдущее руководство, которое не рекомендовало регулируемым организациям участвовать в работе криптовалютных рынков, открыв тем самым дверь для более широкого участия.
Токенизация и структура рынка
Параллельно с определением статуса ценной бумаги SEC оценивает, как токенизированные традиционные ценные бумаги взаимодействуют с криптоактивами, не являющимися ценными бумагами. Многие компании рассматривают возможность одновременной торговли деривативами и акциями на разных торговых платформах.
Эта деятельность разрешена законом, но рынок все равно нуждается в защите. Дополнительные указания Комиссии могут помочь компаниям действовать ответственно. Государственные служащие объединили усилия с другими агентствами и проконсультировали Конгресс по поводу возможного законодательства.
Эти законодательные усилия, наряду с предложенными правилами SEC, могут еще больше укрепить границы регулирования криптоактивов. По мнению Пейрса, то, существует ли финансовый инструмент на цепи или вне цепи, не меняет его сути в соответствии с законодательством о ценных бумагах.
Отказ от ответственности
Эта статья предназначена только для информационных целей и не содержит финансовых, инвестиционных или иных советов. Автор или любые люди, упомянутые в этой статье, не несут ответственности за любые финансовые потери, которые могут возникнуть в результате инвестирования или торговли. Пожалуйста, проведите свое исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.
