Dacity Coin
Bitcoin
Pearl
NEAR Protocol
Quantus
Bittensor
Pudgy Penguins
Ключевые выводы:
- Уровень инфляции в США снизился до 1,67%, согласно индексу Truflation Index
- Polymarket показывает 95% вероятность того, что ФРС удержит ставки 30 июля
- Рынки ожидают в сентябре возможного снижения ставки на 25 б.п.
Инфляция в США снизилась до 1,67%, согласно индексу Truflation, рассчитываемому в режиме реального времени, что является самым низким показателем с начала 2023 года. Эта тенденция к снижению инфляции обостряет ожидания рынка относительно снижения процентных ставок, поскольку трейдеры внимательно следят за дальнейшими действиями Федеральной резервной системы.
Поскольку ставка по федеральным фондам все еще держится на уровне 4,25%–4.50%, рынки почти единодушно прогнозируют отсутствие изменений ставки на предстоящем заседании ФРС 30 июля. Однако настроения инвесторов говорят о том, что к осени ситуация может измениться, поскольку макроэкономические показатели склоняются к смягчению.
Инфляция продолжает снижаться на фоне роста оптимизма рынка
Данные Truflation указывают на устойчивое и ощутимое снижение потребительской инфляции за последние шесть месяцев. В начале года этот индекс превысил 3%, но затем снизился и по состоянию на июль составил 1,67%.
Эта тенденция укрепляет уверенность участников рынка в том, что инфляция может перестать быть проблемой ближайшего времени. Сильные рыночные показатели и исторически низкий уровень безработицы придают этим аргументам дополнительный вес, подпитывая призывы к смягчению денежно-кредитной политики.
В то же время, рост числа рабочих мест продолжает поддерживать общую устойчивость экономики. Отчет по занятости за июнь показал чистый прирост 147 000 рабочих мест, что удивило многих аналитиков. Уровень безработицы немного снизился до 4,1%, что говорит о том, что рынок труда остается устойчивым даже на фоне снижения инфляции.
Такое стечение обстоятельств способствует укреплению ожиданий того, что ФРС перейдет к снижению ставок скорее раньше, чем позже. Тем не менее, некоторые наблюдатели предупреждают, что низкая инфляция сегодня не исключает рисков, которые вновь появятся позднее в этом году.
ФРС сохраняет стабильность, поскольку опасения по поводу тарифов омрачают перспективы
По данным Polymarket, существует 94% вероятность того, что ФРС удержит процентные ставки на прежнем уровне на заседании FOMC 30 июля. Трейдеры считают, что, хотя инфляция снижается, ФРС сохраняет осторожность из-за сохраняющейся неопределенности, связанной с тарифами.
В июне Федеральный комитет по открытым рынкам единогласно проголосовал за сохранение текущих ставок. Чиновники сослались на стабильную экономику, но отметили, что усиление торговой напряженности может увеличить волатильность цен в ближайшие месяцы.
Новые тарифы, объявленные администрацией Трампа и направленные против таких стран, как Япония и Южная Корея, должны вступить в силу только 1 августа. Такие сроки позволяют краткосрочным данным по инфляции оставаться сдержанными, но эксперты предупреждают об отложенных последствиях.
Розничные торговцы и производители все еще работают с запасами, созданными до введения тарифов. Когда эти дешевые запасы закончатся, ценовое давление может усилиться. Экономисты утверждают, что любая такая задержка может исказить показатели инфляции и отсрочить ответ ФРС.
Главный стратег JPMorgan Дэвид Келли предупредил, что рынки не должны успокаиваться. Он подчеркнул, что влияние тарифов редко бывает немедленным, и что монетарная политика должна оставаться чуткой к развивающимся условиям.
Сентябрьское сокращение в игре, если данные сохранятся
Хотя в этом месяце ФРС, скорее всего, останется в стороне, рынки все больше склоняются к тому, что снижение ставки произойдет в сентябре. Данные Polymarket показывают, что вероятность снижения ставки в июле составляет всего 6%, но ожидания существенно меняются и после лета.
Управляющие ФРС, Мишель Боуман и Кристофер Уоллер, заявили, что снижение ставки может произойти уже в сентябре, если инфляция будет оставаться сдержанной. Они подчеркнули, что стабильность инфляции и сила рынка труда являются основными условиями для любого изменения политики.
Согласно этим настроениям, потребительские ожидания стабильны. Согласно июньскому обзору потребительских ожиданий, проведенному ФРС Нью-Йорка, страх перед инфляцией в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе ослаб.
Ожидания роста расходов были немного ниже, но рост доходов и будущий финансовый оптимизм были лучше. Это свидетельствует о том, что домохозяйства испытывают снижение бремени цен и повышение уверенности в экономических условиях.
Однако вопрос торговой неопределенности является существенной переменной. Поскольку сроки введения тарифов постоянно сдвигаются, компании опасаются долгосрочных инвестиций. Аналитики предупреждают, что снижение ставок может быть отложено или скорректировано, пока торговая напряженность продолжает расти.
Тем временем, Уолл-стрит продолжает ралли. Основные индексы вернулись на самые высокие уровни, на которых они когда-либо были, благодаря улучшению инфляции и положительным отчетам о занятости. Тем не менее, все еще остаются сектора, которые могут подвергнуться торговым рискам, что усложняет расчеты времени для ФРС.
Отказ от ответственности
Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не дает никаких финансовых, инвестиционных или иных советов. Автор или любые люди, упомянутые в этой статье, не несут ответственности за любые финансовые потери, которые могут возникнуть в результате инвестирования или торговли. Пожалуйста, проведите свое исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.
