Цена биткойна достигла $112K, но трейдеры остаются настороже, поскольку опционы растут

Ключевые выводы:

• 8 сентября цена биткойна поднялась выше отметки $112 000, отойдя от минимумов в $108 000.
• Перекос опционов увеличился, так как вырос спрос на путы, сигнализируя о сохраняющейся осторожности.
• Отток средств из ETF и рост запасов Эфира оказали дополнительное давление на рыночные настроения.

Цена биткойна (BTC) пересекла отметку $112 000 8 сентября, продолжив отскок с уровня $108 000, достигнутого на прошлой неделе. Это движение не смогло поднять уровень доверия, а данные по деривативам указывают на сохраняющуюся осторожность среди трейдеров.

Перекос опционов и ставки финансирования указывали на неприятие риска. Биржевые фонды (ETF), торгующие Биткойном, также столкнулись с сильным оттоком, в то время как Эфир (ETH) набирал обороты в качестве корпоративного резервного актива.

Рынок опционов демонстрирует растущий спрос на путы

Данные биржи деривативов Deribit показали, что 30-дневный перекос дельты составляет 9%. Это говорит о том, что трейдеры платят больше за защиту от падения, что отражает скорее спрос на хеджирование, чем панику розничных торговцев.

Данные Laevitas подтвердили этот сдвиг. После двух сессий слабого спроса покупка опционов пут ускорилась 8 сентября. Это указывает на возобновление аппетита к нейтрально-медвежьим стратегиям.

Degen_Hardy отметил бычий восходящий треугольник, формирующийся рядом с гэпом Чикагской товарной биржи (CME) на уровне $116 000. “Следующее движение $BTC… выглядит бычьим”, – написал он на сайте X.

Другие подчеркивали осторожность. BitBull утверждал, что трейдеры неправильно понимают перекос. “Все смотрят на цену $BTC, но реальные действия происходят на рынке опционов”, – написал он. Он добавил, что учреждения часто покупают спотовый Биткойн, хеджируя при этом риск с помощью путов, что делает перекос “замаскированным бычьим топливом”.

Нейтральное финансирование фьючерсов, но оттоки давят на ETF

Рынок фьючерсов на Биткойн продемонстрировал нейтральную позицию. По данным Deribit, годовое финансирование составило 11%, в пределах ожидаемого диапазона 6-12%. Это ознаменовало восстановление после медвежьих 4% уровней, наблюдавшихся 7 сентября.

Тем не менее, потоки ETF вызывают опасения. По данным Laevitas, в период с 5 по 6 сентября спотовые биткоин-фонды ETF зарегистрировали отток в размере $383 млн. Вывод средств оказал давление на настроения, несмотря на то, что Биткойн отстоял поддержку на уровне $110 000.

Эфир привлек $200 млн. новых корпоративных резервов за неделю, как показали данные StrategicETHReserve. Этот сдвиг вызвал опасения, что институциональные предпочтения могут склониться в сторону ETH.

Макроэкономические условия поддерживают снижение ставок

Макроэкономические факторы добавили еще один слой. Инструмент FedWatch от CME показал, что трейдеры сейчас оценивают 73% вероятность того, что процентные ставки в США упадут до 3,5% или ниже к марту 2026 года. Месяцем ранее этот показатель составлял 41%.

Слабые данные по рынку труда США способствовали сдвигу. Ожидания смягчения обычно благоприятствуют рисковым активам, но Биткойн не смог отразить новые исторические максимумы золота и S&P 500.

Исключение компании MicroStrategy (MSTR) из ребалансировки S&P 500 6 сентября еще больше ухудшило настроение. Быки ожидали включения, которое могло бы усилить институциональное воздействие на Биткойн.

Трейдеры стремятся к $120K, но настроения остаются неустойчивыми

Динамика цены биткоина в направлении $120 000 по-прежнему сдерживается осторожным позиционированием. Перекос в опционах и отток средств из ETF подчеркнули, что уверенность еще не полностью вернулась.

Тем не менее, институциональное хеджирование говорит о том, что капитал скорее входит, чем выходит, по мнению BitBull. “Это не медвежье, а замаскированное бычье топливо”, – сказал он, добавив, что хеджирование может привести к резкому росту, когда давление ослабнет.

Если потоки ETF стабилизируются, настроение может быстро улучшиться. Пока же рынок деривативов говорит о том, что осторожность все еще является доминирующей стратегией, даже при цене Биткойна выше $112 000.

Отказ от ответственности

Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не дает никаких финансовых, инвестиционных или иных советов. Автор или любые люди, упомянутые в этой статье, не несут ответственности за любые финансовые потери, которые могут возникнуть в результате инвестирования или торговли. Пожалуйста, проведите свое исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.