Рынки альткоинов задерживают прорыв, в то время как быки продолжают наседать, наступает ли сезон альткоинов?

Ключевые выводы:

• Индекс сезона альткоинов остается нейтральным, указывая на частичное участие без полного подтверждения альтсезона.
• Общий объем рынка альткоинов по-прежнему находится ниже важного уровня сопротивления в $1,7 трлн.
• Восстановление ETH/BTC и стабильность доминирования Биткойна свидетельствуют о первых признаках ротации капитала.

Сезону альткоинов еще предстоит совершить прорыв: общая капитализация без Биткоина уперлась в барьер сопротивления в $1,7 триллиона. Согласно последним рыночным данным, общая рыночная стоимость альткоинов достигла $1,69 трлн. Она приближается к верхней границе долгосрочного диапазона сопротивления, который традиционно служит поворотной точкой в секторе.

Как видно на недельном графике, цены снова достигли того же ценового дна, которое наблюдалось в начале 2020 года и в середине 2024 года. Эти два случая вызвали жесткие отказы. Тем не менее, текущий тест показывает, что потребители устойчивы, и в течение последних двух месяцев наблюдается медленная тенденция к росту.

Объем торгов также набрал обороты и указывает на новое участие в то время, как цены собираются вокруг уровня сопротивления. Выше 50-недельной скользящей средней сохраняется восходящий тренд, а структурная поддержка находится под отметкой 1,3 триллиона долларов, которая обозначает последний уровень накопления перед летним бумом.

Индекс сезона альткоинов демонстрирует смешанную реакцию

Хотя прорыва не произошло, быки проявляют себя в различных областях альткоинов. Выгода от токенов малых и средних компаний способствовала поддержанию настроения на рынке, а Ethereum, Solana и Avalanche зафиксировали последовательный и незначительный недельный рост.

Эта смешанная обстановка отражена на графике Индекса сезона альткоинов. За последние 90 дней индекс колебался между 48 и 75, что означает, что у нас нет полного сезона альткоинов.

Связь между индексом сезона альткоинов (ASI) и рыночной капитализацией альткоинов (AMC) дает основания полагать, что хотя ротация капитала в альткоины началась, она распределена неравномерно и еще не достигла взрывного роста, характерного для проверенных сезонов альткоинов.

Баланс между ценой Биткойна и показателями альткоинов, который также рассматривается как нейтральная зона, поскольку ASI в настоящее время составляет 48. Это показывает, что Биткойн не лидирует, а альткоины вновь укрепляют свои позиции, медленно, но верно набирая обороты. За этой тенденцией, как правило, следуют более значительные структурные изменения рынка, в то время как Биткойн, скорее всего, будет стабилен.

ETH/BTC сигнализирует о потенциальной смене лидера

Ключевым аспектом текущей динамики рынка является пара ETH/BTC, которая демонстрирует признаки улучшения после продолжительного периода снижения. Согласно информации, предоставленной Swissblock Technologies, Ethereum вырвался из краткосрочного диапазона консолидации, ознаменовав потенциальное начало бычьего разворота против Биткойна.

Корреляция ETH/BTC вышла из своего диапазона конца лета одновременно с периодом стабилизации доминирующей доли Биткойна (BTC.D), которая с сентября находилась между 58% и 60%. Тот факт, что Ethereum восстанавливается медленнее, чем Биткойн, говорит о том, что капитал постепенно возвращается в Ethereum и, следовательно, в альткоины с большой капитализацией.

Этот поворот примечателен тем, что цена Ethereum обычно доминирует над более крупным рынком альткоинов в периоды повышения риска. Если ETH/BTC продолжит сохранять текущий импульс, Биткойн может начать испытывать отток ликвидности в сторону альткоинов.

Если ETH/BTC продолжит свое восстановление и сформирует положительный импульс, ротация капитала вернется в ETH и крупные капиталы. Если доминирование BTC останется непоколебимым, это будет открыто для оттока ликвидности.