Токенизация DTCC, криптовалютная политика SEC, цепные рынки, токенизированные акции

Основные сведения

• Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила план DTCC по токенизации акций, облигаций и казначейских облигаций США.
• Этот шаг стал сигналом поддержки регулятором токенизации на Уолл-стрит и инфраструктуры рынка на цепочке.
• Роль DTCC заключается в том, чтобы закрепить токенизированные активы в регулируемых системах хранения и расчетов.
• Рост числа заявок на регистрацию криптовалютных биржевых фондов усилил растущий институциональный спрос на регулируемые риски.

Токенизация на Уолл-стрит перешла от теории к политике после того, как американские регуляторы одобрили ключевой шаг. Комиссия по ценным бумагам и биржам выпустила письмо об отказе, разрешающее Депозитарной трастовой и клиринговой корпорации предлагать услуги токенизации.

Разрешение распространялось на акции, облигации и казначейские облигации США, уже находящиеся на хранении в DTCC. Участники рынка расценили этот шаг как официальное признание регулятором расчетов на основе блокчейна.

Решение имело значение, потому что DTCC находилась в центре глобальных рынков капитала. По данным DTCC, которые приводит CryptosRus, клиринговая палата ежегодно совершает сделки с ценными бумагами на сумму около $2 квадриллионов.

Разрешив токенизированные представления этих активов, регуляторы позволили основным рыночным операциям переместиться на рельсы блокчейна. Токенизация на Уолл-стрит перешла от пилотных проектов к регулируемой инфраструктуре.

SEC сигнализирует о поддержке структуры цепного рынка

Председатель SEC Пол Аткинс сформулировал это решение как часть более широкого направления политики. Он сказал, что финансовые рынки США движутся “по цепочке”, сообщает Watcher.Guru.

Аткинс добавил, что агентство отдает приоритет инновациям и новым технологиям, чтобы поддержать этот переход. Его выступление предполагает внутреннее согласование между надзором за рынком и внедрением блокчейна.

Этот тон контрастирует с предыдущим скептицизмом регуляторов. CryptosRus отметил, что DTCC получила письмо об отказе от действий, а не проверку со стороны правоохранительных органов.

Это различие имеет значение, потому что оно уменьшает правовую неопределенность для институционального внедрения. Токенизация на Уолл-стрит завоевала доверие как санкционированная рыночная деятельность, а не как крайний случай регулирования.

Токенизация DTCC выходит за рамки пилотной стадии

DTCC подтвердил масштаб своей новой услуги в пресс-релизе, которым поделился CryptosRus. Клиринговая палата заявила, что она уполномочена ускорить внедрение цифровых активов, привязанных к традиционным ценным бумагам.

Услуга ориентирована на токенизированные версии инструментов, хранящихся в DTCC, а не на собственные криптовалютные токены. Такая структура позволила сохранить активы в рамках существующих систем хранения и расчетов.

Такой выбор конструкции позволил снизить операционный риск. DTCC не заменила свою клиринговую роль, а расширила ее на инфраструктуру блокчейна.

Закрепив токенизированные активы в регулируемом хранилище, компания избежала вопросов о сохранности активов или окончательности расчетов. Токенизация на Уолл-стрит продвигалась вперед без демонтажа существующих гарантий.

Реакция рынка зависит от ликвидности и масштаба

Комментаторы криптовалютного рынка расценили это одобрение как катализатор ликвидности. CryptosRus заявил, что токенизированные акции и облигации могут поставить криптовалютные рынки в один ряд с крупнейшими мировыми потоками капитала.

В качестве аргумента приводился масштаб, а не спекуляции. Если хотя бы часть активов, находящихся в расчетах DTCC, перейдет на цепочку, ликвидность блокчейна резко возрастет.

Ash Crypto поддержал это мнение, заявив, что SEC одобрила запрос DTCC на токенизацию акций и облигаций. Он утверждает, что в результате этого триллионы могут перетечь в инфраструктуру, связанную с криптовалютами.

Этот комментарий отразил оптимизм рынка. Однако он подчеркнул ожидания того, что регулируемая токенизация может привлечь институциональные балансы.

Подача заявок на ETF отражает параллельный институциональный спрос

Политика токенизации появилась одновременно с растущим спросом на регулируемые криптовалюты. Нейт Джерачи сказал, что в SEC было подано 125 заявок на биржевые фонды, связанные с криптовалютами.

Он привел данные Джеймса Сейффарта, чтобы показать масштаб заявок. Джерачи напомнил о скептическом отношении к спросу на биржевые фонды Биткойна и сравнил его с текущими объемами подачи заявок.

Этот всплеск говорит о том, что учреждения готовятся к более широкому доступу на криптовалютный рынок. Токенизация на Уолл-стрит дополнила эту тенденцию, расширив базу активов, пригодных для расчетов в блокчейне.

Рост биржевых фондов ускорил связь между криптовалютами и традиционными финансами. Токенизированные ценные бумаги еще больше укрепили эту связь. Вместе они сигнализировали о более глубокой интеграции между криптовалютной инфраструктурой и основными финансовыми системами.

Нормативные кадровые перестановки добавляют импульс

Изменения внутри SEC усилили смену политики. CryptosRus сообщил, что Кэролайн Креншоу, ярый криптовалютный критик, планирует покинуть комиссию 18 января.

Ее уход уменьшил противодействие инициативам в области цифровых активов внутри агентства. В таком случае SEC будет работать с меньшим количеством членов комиссии, публично враждебно настроенных по отношению к криптовалютным рынкам.

Вивек Сен добавил еще один политический аспект. Он сказал, что председатель SEC объявил на телеканале Fox, что законопроект о структуре криптовалютного рынка Биткойна близок к принятию.

Хотя сроки принятия закона остаются неопределенными, это заявление совпало с сигналами регуляторов, выступающих за более четкие правила. Токенизация на Уолл-стрит выиграла от этой более широкой нормативной оттепели.

Гибридная токенизация и интеграция DTCC в рыночную инфраструктуру

Токенизированные расчеты обещали операционную эффективность, но поставили новые вопросы. Перемещение активов по цепочке может сократить расчетные циклы и повысить прозрачность.

Однако для этого также требовалось надежное управление смарт-контрактами и надежность сети. Участие DTCC снизило риск контрагента, но не устранило технические зависимости.

Утвержденная модель предполагала постепенное внедрение. Активы оставались в хранилище DTCC, а блокчейн занимался их представлением и передачей.

Эта гибридная структура ограничивала системные сбои. Токенизация Уолл-стрит развивалась как расширение существующих систем, а не их замена.

За чем следили рынки

Внимание переключилось на детали реализации. Участники рынка отслеживали, какие блокчейн-сети будет поддерживать DTCC и как будет функционировать совместимость.

Они также следили за тем, получат ли аналогичный режим другие классы активов. Каждое расширение будет проверять, насколько комфортно регуляторы относятся к расчетам на цепочке.

На данный момент токенизация на Уолл-стрит вступила в регулируемую фазу. Письмо SEC о непринятии мер, запуск услуги DTCC и публичные комментарии руководства сформировали четкий сигнал.

Следующее испытание было связано с исполнением, а не с утверждением, поскольку традиционные финансовые системы начали работать непосредственно на инфраструктуре блокчейн.