Цена биткойна сталкивается с проверкой реальности, поскольку медвежьи сигналы накапливаются до конца года

Основные сведения

• Цена биткойна вошла в редкую зону недооценки, несмотря на слабую ценовую структуру вблизи 85 000 долларов.
• Данные по цепочке указывают на вынужденные продажи, в то время как долгосрочные держатели поглощают предложение.
• Рост институционального “китового” капитала бросил вызов традиционным ожиданиям цикла Биткойна.

В конце декабря цена Биткойна торговалась вблизи отметки $88 000, когда сошлись несколько медвежьих сигналов. Данные с поправкой на инфляцию поставили под сомнение версию о достижении отметки в $100 000. Внутрицепочечные метрики и индикаторы настроения также указывали на нерешенный риск снижения.

Эта установка была очень важна, потому что поведение цены Биткойна повлияло на позиционирование в 2026 году. Трейдеры вступали в год, ожидая чистого цикла прорыва. Вместо этого рынок продемонстрировал просадку, истощение ликвидности и хрупкую уверенность.

Данные об инфляции меняют представление о 100 000 долларов

Компания Galaxy Research заявила, что цена Биткойна никогда не достигала 100 000 долларов в реальном выражении. Используя поправки на доллары 2020 года, Galaxy рассчитала пик Биткойна на уровне 99 848 долларов. Номинальные максимумы, отметила компания, завышают реальную покупательную способность.

Это различие изменило представление о цикле 2025 года. Многие трейдеры привязывали свои ожидания к психологическим круглым цифрам. Инфляция незаметно подорвала этот ориентир, в результате чего цена Биткойна оказалась структурно слабее, чем можно было предположить из заголовков.

Coin Bureau повторил эту рефлексию в сообщении от декабря. В нем говорится, что номинальные максимумы “достигаются по-разному после инфляции”. Этот комментарий усилил растущий скептицизм по отношению к заявлениям о праздничных циклах.

Разрыв настроений после неудачного прорыва года

Энтони Скарамуччи сказал, что 2025 год не оправдал ожиданий. Выступая на CryptosRus, он признался, что ожидал резкого роста цены Биткойна под влиянием изменений в законодательстве. Вместо этого цена остановилась около отметки $ 88 000, а настроения стали негативными.

Майк Новограц поделился аналогичной оценкой. Он заявил, что рынок повел себя не так, как ожидалось, несмотря на приток капитала и изменения в политике. Новогратц добавил, что следующий этап будет определяться не шумихой, а исцелением.

Тем не менее, Новограц отверг аргумент о вершине цикла. Он сказал, что инфраструктурный рост остается нетронутым под слабым ценовым действием. Эта дивергенция привела к тому, что цена биткойна скорее находится в состоянии консолидации, чем структурного краха.

BCMI сигнализирует о риске более глубокой перезагрузки рынка

Данные по цепочке добавили весомости “медвежьей” версии. Биткойн BCMI вернулся в зону 0,5 21 октября, первоначально сигнализируя об охлаждении. С тех пор и цена, и BCMI снижались вместе.

Это совместное снижение имело историческое значение. Нижние точки BCMI в 2019 и 2023 годах формировались вблизи диапазона 0,25-0,35. Текущие показатели остаются значительно выше этих уровней, что говорит о неполном сжатии.

Обновление BCMI предупредило, что рынок, возможно, вступает в фазу медведей. Аналитики подчеркнули, что это не прогноз. Они описали его как сценарий, подкрепленный историческими аналогами и поведением импульса.

Активность китов свидетельствует об истощении, а не о восстановлении

Приток китов на биржи подавал смешанные сигналы. Данные показали, что 30-дневный тренд опустился до нижней границы текущего цикла. По мнению аналитиков, это говорит о том, что давление продаж было исчерпано, а не о возобновлении спроса.

Исторически сложилось так, что подобные условия предшествовали техническим отскокам. Однако отскоки не всегда знаменовали собой разворот тренда. Метрика отражала скорее снижение интенсивности продаж, чем новые накопления.

Дневной график подтверждает эту осторожность. В ноябре цена биткойна пробилась ниже своих 50-дневной и 100-дневной скользящих средних. Цена также не смогла отвоевать нисходящую линию тренда в районе 92 000 долларов, превратив предыдущую поддержку в сопротивление.

Сезонная ликвидность усугубляет стагнацию рынка

Конец декабря усугубил это давление. Аналитики отметили сезонное сокращение ликвидности на всех криптовалютных рынках. Праздничные условия снизили активность как покупателей, так и продавцов.

Истечение срока действия крупных опционов еще больше ослабило аппетит к риску. Трейдеры избегали крупных направленных ставок в преддверии расчетов. Цена биткойна дрейфовала на фоне снижения волатильности.

Исторически сложилось так, что фазы низкой волатильности предшествовали большим движениям. Аналитики описывали их как периоды сжатия энергии. Однако направление движения оставалось неопределенным без триггера спроса.

Уверенность регуляторов вступает в противоречие со слабым ценовым действием

Брок Пирс предложил противоположную точку зрения. Он сказал, что самым большим историческим риском Биткойна была неопределенность правительства. Пирс утверждал, что при администрации США, выступающей за криптовалюты, эта неопределенность исчезла.

Пирс сказал, что выравнивание нормативной базы изменило долгосрочное позиционирование Биткойна. Динамика дефицита, отметил он, осталась неизменной. Существует всего 21 миллион монет, и некоторые из них навсегда потеряны.

Тем не менее, Пирс признал откат. Он сказал, что рынки часто остывают после того, как слухи встречаются с реальностью. Консолидация цен, по его мнению, не отменяет тезис о принятии.

Инфраструктура развивается, а цены отстают

Новограц выделил инфраструктуру как реальный вектор роста. Он сказал, что глобальные команды продолжают создавать крипто-нативные финансовые платформы. К ним относятся необанки, токенизированные акции и рынки предсказаний.

Он сравнил этот этап с развитием инфраструктуры после появления доткомов. Цена стагнировала, в то время как системы спокойно расширялись. С этой точки зрения, цена Биткойна отставала от прогресса внедрения.

Это несоответствие определило рынок конца 2025 года. Капитал, вера и сантехника сохранялись. Однако трейдерам не хватало подтверждения импульса.

Что будет дальше с ценой биткойна

Ближайшие перспективы остаются осторожными. BCMI оставался ниже равновесного уровня, но выше исторических нижних зон. Такое размещение оставляет пространство для дальнейшего снижения до появления прочной поддержки.

Аналитики внимательно следили за ключевыми психологическими уровнями. Устойчивая торговля ниже недавних диапазонов рисковала усилить нарративы медвежьей фазы. И наоборот, сжатая волатильность оставляла место для резких разворотов.

Институциональная ребалансировка, которая, как ожидается, произойдет в начале 2026 года, стала дикой картой. По мнению аналитиков, скрытый спрос превысил “китовый капитал”. Если его активировать, то цена Биткойна исторически двигалась скорее быстро, чем постепенно.