Dacity Coin
streamoors
astronaut
Injective
Celestia
Pudgy Penguins
Sui
Основные сведения
- Цена акций MSTR упала на 70% по сравнению с самой высокой точкой в ноябре 2024 года.
- Компания стала выгодной сделкой, а коэффициент NAV упал ниже 1.
- Технический анализ говорит о том, что акции, скорее всего, продолжат падение.
Цена акций MSTR упала, превратив одну из самых популярных компаний в США в падшего ангела. Акции Strategy упали на 70% с максимума, достигнутого в ноябре 2024 года, а их рыночная капитализация снизилась со 134 млрд. долларов до 47 млрд. долларов. В этой статье рассматривается вопрос о том, являются ли акции Strategy выгодной сделкой или ловушкой стоимости.
Почему цена акций MSTR рухнула
С ноября 2024 года цена акций компании Strategy находится в сильной нисходящей тенденции по нескольким причинам. Во-первых, шорт-селлеры, включая Джима Чаноса, сделали большие ставки против компании, критикуя ее бизнес-модели. В результате, доля коротких позиций выросла до 11%, что говорит о том, что эти инвесторы ожидают дальнейшего падения.
Во-вторых, Казначейство цифровых активов (DAT) стало очень насыщенным, поскольку компании стремились повторить успех Strategy. Данные, собранные Bitcoin Treasuries, показывают, что десять крупнейших DAT-компаний владеют более чем 1,12 миллионами монет. Все компании DAT владеют 1,13 миллионами монет. Среди подражателей есть такие компании, как GameStop и American Bitcoin.
В-третьих, Strategy стала компанией с высокой степенью разводнения, постоянно увеличивая количество находящихся в обращении акций для покупки Bitcoin. Данные показывают, что компания имеет более $8 млрд. дополнительных акций, доступных для покупки в соответствии с текущим разрешением.
Кроме того, акции MSTR рухнули из-за давних проблем с оценкой, когда они торговались с премией к стоимости чистых активов. На пике стоимость чистых активов компании составляла 5, то есть ее рыночная капитализация была намного выше, чем ее биткойн-холдинги.
Акции компании Strategy также упали из-за продолжающегося обвала цен на Биткойн. Биткойн упал со своего исторического максимума в $126 300 до текущей цены в $90 000. В большинстве случаев казначейские акции Bitcoin падают, когда BTC находится в нисходящем тренде.
Стратегия стала выгодной сделкой
Продолжающийся обвал цен на акции компании MSTR сделал ее выгодной сделкой. Лучше всего это видно на примере стоимости чистых активов (NAV), которая сравнивает оценку компании и ее биткоин-холдингов.
Рыночная стоимость компании Strategy составляет более 47 миллиардов долларов, а стоимость ее биткойнов – более 63 миллиардов долларов. Это означает, что его рыночная стоимость чистых активов составляет 0,73, что делает его выгодной сделкой.
Стоимость предприятия компании составляет 62 миллиарда долларов, что дает ей mNAV 0,970. EV – это показатель стоимости компании, который объединяет ее собственный и заемный капитал, за вычетом наличности и привилегированных акций. Это означает, что инвестор, который купит Strategy сегодня и продаст свои биткойны, получит прибыль в размере почти $2 млрд.
Стратегия Технический анализ цены акций указывает на дальнейшее снижение
На дневном графике видно, что цена акций компании Strategy имеет слабые технические характеристики, которые указывают на дальнейшее снижение. Она сформировала медвежий флаг, состоящий из вертикальной линии и канала. Акции остаются ниже 50-дневной и 100-дневной скользящих средних.
Акции MSTR остаются ниже индикатора Супертренда. Поэтому наиболее вероятным сценарием является медвежий прорыв, потенциально к ключевой поддержке на уровне $100.
Эти технические характеристики указывают на то, что в ближайшей перспективе падение акций может продолжиться. Кроме того, компания сталкивается с дополнительными рисками, включая продолжающееся разбавление, в результате которого количество акций в обращении выросло до более чем 284 миллионов, что на 41% больше, чем в прошлом году.
Существует также риск роста короткого интереса и падения цены Биткойна. Некоторые аналитики, включая Майкла Новограца, считают, что Биткойн может оставаться под давлением до тех пор, пока его цена остается ниже 100 000 долларов.
Резюме
Цена акций MSTR рухнула с ноября 2024 года. Этот обвал сделал акции компании выгодной сделкой, а мультипликатор NAV опустился ниже 1. Хотя это может сделать компанию привлекательной для покупки, технические характеристики указывают на то, что в ближайшие месяцы ей предстоит еще большее снижение. Однако в будущем есть шанс, что она восстановится, когда Биткойн отскочит назад.
