Прогноз по акциям PayPal на фоне появившихся слухов о поглощении Stripe

Основные сведения

• Акции PayPal резко выросли в ходе предрыночной торговли.
• Агентство Reuters сообщило, что компании Stripe и Advent рассматривают возможность приобретения PayPal.
• Существует несколько возможных сценариев, в том числе и «война предложений».

Акции PayPal резко выросли в ходе предрыночных торгов после того, как агентство Reuters сообщило, что компании Stripe и Advent International рассматривают возможность подачи совместного предложения о покупке этой платежной компании.

Компании Advent и Stripe рассматривают возможность приобретения PayPal

Популярная финтех-компания Stripe объединилась с частной инвестиционной компанией Advent International с целью приобретения PayPal. По данным агентства Reuters, обе компании предлагают цену в размере 53 миллиардов долларов. Это превышает рыночную стоимость компании на конец торгового дня во вторник, которая составляла 42 миллиарда долларов.

Если сделка будет подтверждена и PayPal осуществит эту покупку, это станет значительным падением для одной из самых известных финтех-компаний. Хотя 53 миллиарда долларов — это внушительная сумма, во время пандемии рыночная стоимость компании превышала 340 миллиардов долларов.

Поглощение PayPal было бы целесообразным по нескольким причинам. Это одна из самых популярных компаний в сфере финансовых технологий, обслуживающая более 430 миллионов клиентов по всему миру.

Кроме того, покупатель приобретет одну из самых недорогих компаний на Уолл-стрит. Данные Seeking Alpha показывают, что прогнозный коэффициент цены к прибыли (P/E) компании составляет 8,9. Это означает, что даже при отсутствии роста потенциальный покупатель окупит свои вложения менее чем за десятилетие.

В то же время коэффициент P/E индекса S&P 500 на основе прогнозных показателей составляет 20. У других финтех-компаний, таких как Visa, Mastercard, Robinhood, SoFi и Marqeta, этот коэффициент выше.

Кроме того, несмотря на замедление темпов роста, PayPal по-прежнему остается высокорентабельной компанией с маржой чистой прибыли на уровне 15. Это означает, что потенциальный покупатель со временем сможет повысить эту рентабельность.

Существуют и другие способы оптимизации деятельности PayPal. Например, потенциальный покупатель может принять решение о разделении компании путем выделения бренда Venmo, который насчитывает более 100 миллионов пользователей.

В последнее время рост курса акций PayPal приостановился

Основная причина, по которой акции PayPal со временем резко упали в цене, заключается в том, что в сфере деятельности компании развернулась острая конкурентная борьба. Ее фирменное решение по-прежнему сталкивается с конкуренцией со стороны таких электронных кошельков, как Google Pay и Apple Pay.

С другой стороны, её бизнес, не связанный с брендом, конкурирует с такими компаниями, как Stripe, а также с брендами BNPL, например Affirm и Klarna. В результате темпы роста её выручки продолжают снижаться. Например, последние финансовые результаты показали, что в первом квартале выручка компании незначительно выросла на 7 % и составила 8,4 млрд долларов.

Её операционная прибыль сократилась на 3 % до 1,5 млрд долларов. В то же время средний рост прибыли компаний, входящих в индекс S&P 500, составил более 20 %. В период наибольшего расцвета компания демонстрировала двузначный рост.

Аналитики не ожидают значительного роста в ближайшие годы, даже с приходом нового генерального директора Энрике Лореса. Ожидается, что средний рост выручки составит 8,47 млрд долларов, что на 2,2 % больше. Годовой темп роста выручки, по прогнозам, составит 3,5 % и достигнет 34,33 млрд долларов.

Настоящая статья носит исключительно информационный характер и не должна рассматриваться в качестве финансовой или инвестиционной рекомендации. Сообщения о возможных слияниях и поглощениях не обязательно приведут к заключению сделки, а фондовые рынки могут резко реагировать на новые события. Перед принятием инвестиционных решений читателям следует провести собственное исследование и учесть свое финансовое положение.

Что ждет акции PayPal в дальнейшем?

Акции PayPal стремительно растут, поскольку цена приобретения превышает их цену закрытия во вторник.

В перспективе возможны несколько сценариев развития событий. Во-первых, компании Stripe и Advent могут подтвердить или опровергнуть появившиеся сообщения о сделке. Подтверждение таких сообщений будет иметь положительное влияние на акции PYPL. Ранее в этом году компания Stripe опровергла сообщения о том, что она рассматривает возможность покупки PayPal.

Во-вторых, PayPal может принять решение отклонить предложение, что, вероятно, приведет к падению курса его акций. В таком случае руководство компании может заявить о намерении сохранить статус независимой компании, мотивируя это тем, что у нее есть потенциал для успешного выхода из кризиса.

В-третьих, компания может оказать давление на потенциальных покупателей с целью повышения цены покупки. Именно так и поступила Warner Bros. Discovery. В итоге цена сделки составила 111 миллиардов долларов, что превысило предложения Paramount и Netflix.

Кроме того, PayPal может принять решение рассмотреть дополнительные предложения от других компаний. Такой шаг приведёт к значительному росту курса акций.