Акции MSTR отступают, поскольку биткойн остановился возле отметки $119K

Ключевые выводы:

• Акции MSTR компании MicroStrategy начинают ралли, в то время как Биткойн замирает около уровня $119 000.
• Риск разводнения возрастает на фоне продолжающейся стратегии накопления биткоинов MicroStrategy.
• Аналитик отмечает проблемы с финансированием плана BTC компании MicroStrategy за счет акций.

Акции компании MicroStrategy MSTR резко упали во вторник, завершив шестидневную полосу побед снижением на 1,93% и закрывшись на отметке $442,31. Это первый “красный” день после пяти сессий, в ходе которых акции выросли почти на 14%, достигнув восьмимесячного максимума.

Разворот произошел на фоне более широкого снижения цен на Биткойн (BTC), когда BTC консолидируется около отметки $118 000, несмотря на рост на 2,04% за день.

Акции компании MicroStrategy’s MSTR продолжают демонстрировать значительную чувствительность к движению Биткойна благодаря агрессивной казначейской политике. Начиная с 2020 года, компания отдает приоритет Биткойну как своему основному резервному активу.

Это решение позволило в значительной степени уравнять показатели акций компании с показателями криптовалюты.

Биткойн консолидируется вблизи отметки $119K на фоне уменьшения объема

Цена биткойна выросла на 2,04% до $119 178,33 на момент закрытия MicroStrategy, восстановившись после предыдущего падения, которое ненадолго поставило под угрозу поддержку в районе $116 700.

Однако, несмотря на рост цен, 24-часовой объем торгов упал на 44,89% до $81,26 млрд, сигнализируя об ослаблении импульса. На графике видно, что Биткойн отскочил от внутридневных минимумов и вошел в слабый восходящий тренд, направляясь в американские рыночные часы. Однако отсутствие подтверждения объема может помешать дальнейшему росту в ближайшей перспективе.

Такое выравнивание динамики биткоина, похоже, повлияло на настроения в отношении акций компании MicroStrategy, которая часто торгуется как прокси-акция биткоина. Краткосрочное ценовое действие на дневном графике MSTR указывает на неудачную попытку удержаться выше уровня $450, который ранее выступал в качестве ключевой зоны сопротивления.

Акции MSTR отступают от нового максимума

В начале сессии акции достигли максимума в районе $455, а затем резко развернулись и достигли внутридневного минимума в районе $440. Затем последовало скромное восстановление, но акции закрылись значительно ниже уровня понедельника – $451,02.

На недельном таймфрейме акции MSTR остаются в восходящем тренде и в настоящее время торгуются на $26 выше своей последней предполагаемой зоны покупки на уровне $430,35. Согласно последнему техническому анализу графика, следующая основная цель роста находится в районе $543, если MSTR вернется и удержится выше $450 при сильном объеме.

Однако откат на вторничной сессии создает краткосрочный “медвежий” риск, если только акции не смогут удержать поддержку в районе диапазона $430-$440.

Вторничное понижательное давление также совпало с медвежьим комментарием аналитика Monness Crespi Hardt Гаса Гала (Gus Gala). Эксперт подтвердил свой рейтинг “продавать” по акциям MSTR. Гала, единственный “медвежий” голос среди 17 аналитиков, отслеживаемых FactSet, установил ценовой ориентир в 200 долларов.

Это означает более 55% снижения с текущих уровней. Его больше всего беспокоит не то, что MicroStrategy подвержена влиянию биткойнов, а то, как компания продолжает накапливать свои активы.

Компания MicroStrategy работает в соответствии с планом капиталовложений, который допускает выпуск обыкновенных акций на сумму до 42 миллиардов долларов. Кроме того, у компании есть еще 42 миллиарда долларов в виде привилегированных акций и конвертируемых долговых обязательств.

Риски разбавления нависли над игрой MicroStrategy в биткойн

План капиталовложений компании MicroStrategy позволяет выпустить до 42 миллиардов долларов в виде обыкновенных и привилегированных акций.

На прошлой неделе компания привлекла $472,3 млн, причем $330,9 млн (около 70%) поступило от продажи обыкновенных акций, что вызвало опасения по поводу разводнения.

По состоянию на 2 мая компания MicroStrategy сообщила о 273,4 миллионах акций в обращении, по сравнению с 257,4 миллионами на 4 февраля. С поправкой на дробление акций 10 к 1 в августе 2024 года, эта цифра почти утроилась с июля 2020 года, когда началась стратегия накопления биткойнов.

Несмотря на это, компания MicroStrategy продолжала накапливать BTC. В понедельник она добавила 4 225 BTC, что стало 16-м пополнением за 18 недель.

Сейчас компания владеет 601 550 BTC общей стоимостью $42,87 млрд. По текущим ценам эта заначка стоит примерно $70,44 млрд, что оставляет компании значительную нереализованную прибыль.

Тем не менее, Гала предупреждает, что даже привилегированные акции, хотя и обладают меньшим разводнением, представляют собой долгосрочные риски.

Обслуживание дивидендных выплат по привилегированным акциям может вынудить MicroStrategy к дополнительному привлечению капитала или даже продаже BTC, что подорвет стратегию, которую она пытается защитить.

Отказ от ответственности

Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не дает никаких финансовых, инвестиционных или иных советов. Автор или любые люди, упомянутые в этой статье, не несут ответственности за любые финансовые потери, которые могут возникнуть в результате инвестирования или торговли. Пожалуйста, проведите свое исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.