หุ้น MSTR ร่วงลง ขณะที่ Bitcoin ยืนเหนือระดับ 119,000 ดอลลาร์

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• หุ้น MSTR ของ MicroStrategy พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในขณะที่ราคา Bitcoin ชะงักลงไปที่ระดับ 119,000 ดอลลาร์
• ความเสี่ยงจากการเจือจางเพิ่มขึ้นท่ามกลางกลยุทธ์การสะสม Bitcoin ของ MicroStrategy ที่ดำเนินต่อไป
• นักวิเคราะห์ชี้ความกังวลเรื่องการระดมทุนของแผน BTC ของ MicroStrategy ที่มีหุ้นจำนวนมาก

ราคาหุ้น MSTR ของ MicroStrategy ร่วงลงอย่างหนักในวันอังคาร ปิดตลาดที่ราคาหุ้นปรับตัวลดลง 1.93% ติดต่อกัน 6 วัน ปิดที่ 442.31 ดอลลาร์ นับเป็นวันแดงวันแรกหลังจากราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นเกือบ 14% ติดต่อกัน 5 วัน และทำจุดสูงสุดในรอบ 8 เดือน

การกลับตัวเกิดขึ้นท่ามกลางการเย็นตัวลงของราคา Bitcoin (BTC) โดย BTC มีการรวมตัวที่บริเวณระดับ 118,000 ดอลลาร์ แม้ว่าจะได้รับกำไร 2.04% ในวันนั้นก็ตาม

หุ้น MSTR ของ MicroStrategy ยังคงแสดงให้เห็นถึงความอ่อนไหวอย่างมากต่อการเคลื่อนไหวของ Bitcoin เนื่องจากนโยบายการคลังที่เข้มงวด ตั้งแต่ปี 2020 บริษัทได้ให้ความสำคัญกับ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองหลัก

นี่คือการตัดสินใจที่ทำให้ผลการดำเนินงานของหุ้นของบริษัทสอดคล้องกับผลการดำเนินงานของสกุลเงินดิจิทัลอย่างมาก

Bitcoin ฟื้นตัวใกล้ $119,000 ท่ามกลางปริมาณการซื้อขายที่ลดลง

ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้น 2.04% อยู่ที่ 119,178.33 ดอลลาร์ ณ เวลาที่ MicroStrategy ปิดตลาด โดยฟื้นตัวจากการลดลงก่อนหน้านี้ที่คุกคามแนวรับที่ 116,700 ดอลลาร์เป็นเวลาสั้นๆ

อย่างไรก็ตาม แม้ราคาจะปรับตัวสูงขึ้น แต่ปริมาณการซื้อขายในช่วง 24 ชั่วโมงกลับลดลง 44.89% มาอยู่ที่ 8.126 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่อ่อนตัวลง กราฟแสดงให้เห็นว่าบิตคอยน์ดีดตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดระหว่างวันและเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อยก่อนเข้าสู่ชั่วโมงการซื้อขายของตลาดสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม การขาดการยืนยันปริมาณการซื้อขายอาจจำกัดแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น

การปรับตัวลดลงของโมเมนตัม Bitcoin ดูเหมือนจะส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นต่อหุ้นของ MicroStrategy ซึ่งมักซื้อขายในฐานะหุ้นตัวแทน Bitcoin การเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้นในกราฟรายวันของ MSTR ชี้ให้เห็นถึงความพยายามที่ล้มเหลวในการยืนเหนือระดับ 450 ดอลลาร์ ซึ่งก่อนหน้านี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้านสำคัญ

หุ้น MSTR ปรับตัวลงจากจุดสูงใหม่

ราคาหุ้นแตะระดับสูงสุดใกล้ 455 ดอลลาร์ในช่วงต้นตลาด ก่อนที่จะดีดตัวกลับอย่างรวดเร็วสู่ระดับต่ำสุดของวันประมาณ 440 ดอลลาร์ ตามมาด้วยการฟื้นตัวเล็กน้อย แต่ปิดตลาดต่ำกว่าระดับ 451.02 ดอลลาร์ในวันจันทร์อย่างมาก

ในกรอบเวลารายสัปดาห์ หุ้น MSTR ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น และปัจจุบันซื้อขายอยู่เหนือโซนแนะนำซื้อล่าสุดที่ 430.35 ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ระดับ 26 ดอลลาร์สหรัฐฯ จากการวิเคราะห์กราฟทางเทคนิคล่าสุด เป้าหมายขาขึ้นสำคัญถัดไปอยู่ที่ระดับ 543 ดอลลาร์สหรัฐฯ หาก MSTR ฟื้นตัวและยืนเหนือ 450 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้พร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่แข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตาม การย่อตัวลงในเซสชั่นวันอังคารทำให้เกิดความเสี่ยงขาลงระยะสั้น เว้นแต่ว่าหุ้นจะสามารถรักษาแนวรับที่บริเวณแถบ 430–440 ดอลลาร์ได้

แรงกดดันขาลงของวันอังคารยังสอดคล้องกับความเห็นเชิงลบของ Gus Gala นักวิเคราะห์จาก Monnesse Crespi Hardt ผู้เชี่ยวชาญยังคงคำแนะนำ “ขาย” สำหรับ หุ้น MSTR Gala ซึ่งเป็นนักวิเคราะห์เพียงรายเดียวที่มองหุ้นขาลงจากนักวิเคราะห์ 17 รายที่ FactSet ติดตาม ได้ตั้งเป้าหมายราคาไว้ที่ 200 ดอลลาร์

นี่หมายถึงการขาดทุนมากกว่า 55% จากระดับปัจจุบัน ความกังวลหลักของเขาไม่ใช่ความเสี่ยงของ Bitcoin ของ MicroStrategy แต่เป็นกลไกที่บริษัทจะสะสมสินทรัพย์ที่ถือครองต่อไป

MicroStrategy ดำเนินงานภายใต้แผนทุนที่อนุญาตให้ออกหุ้นสามัญได้สูงสุดถึง 4.2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ยังมีหุ้นบุริมสิทธิ์และตราสารหนี้แปลงสภาพอีก 4.2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

ความเสี่ยงจากการเจือจางกำลังเกิดขึ้นกับการเล่น Bitcoin ของ MicroStrategy

แผนเงินทุนของ MicroStrategy อนุญาตให้ออกหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์มูลค่าสูงสุด 42,000 ล้านดอลลาร์

สัปดาห์ที่แล้ว บริษัทระดมทุนได้ 472.3 ล้านเหรียญสหรัฐ โดย 330.9 ล้านเหรียญสหรัฐ (ประมาณ 70%) มาจากการขายหุ้นสามัญ ทำให้เกิดความกังวลเรื่องการเจือจาง

ณ วันที่ 2 พฤษภาคม MicroStrategy รายงานว่ามีหุ้นที่ออกจำหน่ายแล้วจำนวน 273.4 ล้านหุ้น เพิ่มขึ้นจาก 257.4 ล้านหุ้นเมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์ เมื่อปรับตามการแบ่งหุ้นแบบ 10 ต่อ 1 ในเดือนสิงหาคม 2024 ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2020 ซึ่งเป็นช่วงที่กลยุทธ์การสะสม Bitcoin เริ่มต้นขึ้น

แม้จะเป็นเช่นนี้ MicroStrategy ก็ยังคงสะสม BTC ต่อไป โดยเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ได้เพิ่ม BTC ไปอีก 4,225 BTC นับเป็นการเพิ่มครั้งที่ 16 ในรอบ 18 สัปดาห์

ปัจจุบันบริษัทถือครอง BTC จำนวน 601,550 BTC คิดเป็นมูลค่ารวม 4.287 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ ราคาปัจจุบัน มูลค่าของ BTC ดังกล่าวอยู่ที่ประมาณ 7.044 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทำให้บริษัทมีกำไรที่ยังไม่ได้รับรู้จำนวนมาก

อย่างไรก็ตาม กาลาเตือนว่าแม้แต่หุ้นบุริมสิทธิ์แม้จะมีผลกระทบน้อยกว่าแต่ก็มีความเสี่ยงในระยะยาว

การให้บริการจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์อาจบังคับให้ MicroStrategy ต้องระดมทุนเพิ่มเติมหรือแม้กระทั่งขาย BTC ซึ่งจะบ่อนทำลายกลยุทธ์ที่ต้องการปกป้อง

การปฏิเสธความรับผิดชอบ

บทความนี้มีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใด ผู้เขียนหรือบุคคลใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้จะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียทางการเงินใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนหรือการซื้อขาย โปรดทำการค้นคว้าก่อนตัดสินใจทางการเงินใดๆ