Celestia
Starknet
Quantus
NEAR Protocol
Pump.fun
Hyperliquid
LayerZero
Ключевые выводы:
- По прогнозам инвестора Dragonfly Омара, снижение ставки на 100 б.п. может сократить годовой доход Circle Stock на 23%, а валовую прибыль – на 30%.
- Чтобы компенсировать это, предложение USDC должно вырасти на 28 миллиардов долларов, что составляет 44% от текущего оборотного предложения.
- Компания Circle внедряет модели, основанные на транзакциях, такие как Cross-Chain Transfer Protocol и Circle Chain, чтобы противостоять снижению доходности.
Акции эмитента стабильных монеток USDC Circle (NASDAQ: CRCL) сегодня снова оказались под сильным давлением продаж. Акции Circle скорректировались на 6% за последние 24 часа на фоне планов вторичного размещения акций и снижения ставки ФРС. Учитывая 25%-ную коррекцию за последний месяц, инвесторы задаются вопросом, что будет дальше.
Акции Circle на радаре на фоне снижения ставки ФРС
Поскольку Дональд Трамп требует снижения ставки ФРС более чем на 300 базисных пунктов, аналитики рынка считают, что это может негативно сказаться на доходах компании Circle. По прогнозам инвестора Dragonfly Омара, снижение процентной ставки на 100 базисных пунктов может существенно повлиять на финансовые показатели компании Circle.
Он сказал, что снижение ставки ФРС приведет к падению годового дохода компании на 23% $618 млн. Омар также добавил, что валовая прибыль может упасть на 30%, на $303 млн, а маржа сократится на 3,3%. В результате, коэффициент оценки может вырасти с 42x EV/годовая валовая прибыль до 60,4x, увеличившись почти на 50%.
Чтобы компенсировать потерю дохода, предложение USDC должно вырасти на 28 миллиардов долларов. Это равно 44% от текущего объема обращения в $64 млрд. Омар отметил, что снижение ставок неизбежно, учитывая недавнюю продажу акций компании Circle на сумму $1,5 млрд. и ее стремление запустить продукты для монетизации транзакций, такие как Cross-Chain Transfer Protocol (CPN) и Circle Chain.
Эти инициативы направлены на уменьшение зависимости от дохода за счет перехода к моделям, основанным на комиссии за транзакции. С другой стороны, перед Circle стоит непростая задача увеличить предложение USDC на 44%, поскольку рынок стабильных монет становится очень конкурентным. В то время как сторонники указывают на сильное присутствие USDC в DeFi, критики предупреждают о снижении доходности.
После достижения максимума в $250 в прошлом месяце, акции Circle скорректировались на 40% и в настоящее время торгуются ближе к $150. Ранее на этой неделе акции попытались развернуть тренд после сильных доходов компании во II квартале, а также после того, как Circle запустила блокчейн Layer-1 Arc, чтобы расширить сферу применения своих стейблкоинов. Однако ралли быстро закончилось после того, как компания объявила о повторном размещении акций.
Акции компании Circle обвалились на новостях о вторичном предложении
После объявления результатов второго квартала ранее на этой неделе компания Circle подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на продажу 10 миллионов акций Circle класса А посредством публичного предложения. Из общей суммы компания выпустит 2 миллиона новых акций, а существующие держатели акций планируют продать 8 миллионов акций.
Предложение также позволяет андеррайтерам приобрести до 1,5 миллионов дополнительных акций в течение 30 дней, если спрос превысит ожидания. Недавняя подача компанией Circle заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам официально объявила о публичном размещении акций. Это позволит компании и продающим акционерам начать выводить акции на рынок.
Среди покупателей будут преобладать институциональные инвесторы, поскольку вторые предложения обычно предназначены для профессиональных управляющих деньгами, а не для розничных участников. Заявка также включает в себя 30-дневный опцион greenshoe. Это дает андеррайтерам возможность приобрести дополнительные акции, если спрос инвесторов превысит первоначальное распределение.
Шансы на снижение ставки ФРС выросли почти до 100%
Вероятность снижения ставки Федеральной резервной системы в сентябре выросла до 99,8%, фактически сигнализируя о первом развороте политики после нескольких лет ужесточения. Теперь трейдеры считают, что вероятность снижения ставки на предстоящем заседании составляет 100%.
Этот переход к более низким затратам по займам вливает ликвидность в рынки, что является благоприятным событием для акций и криптовалют. Участники рынка также оценивают возможность многократного снижения ставок до конца года – сценарий, который может еще больше усилить ликвидность и подстегнуть рисковые активы.
