ING Germany добавляет ЭТП Bitwise и ETNs VanEck, несмотря на спад рынка

Ключевые выводы:

• ING Germany добавляет Bitwise ETPs и VanEck ETNs для основных цифровых активов.
• Отток средств из биткойн-эТП резко увеличивается, поскольку цены достигают минимумов за год.
• Экстремальные показатели оценки говорят о возможном асимметричном отскоке.

ING Germany расширяет доступ к инвестициям в цифровые активы благодаря новым партнерствам с американскими управляющими активами Bitwise и VanEck. Этот шаг происходит в нелегком начале 2026 года для криптовалютных рынков, на которых наблюдаются резкие падения цен и интенсивный отток средств. В совокупности эти события указывают на растущий разрыв между краткосрочным давлением на рынок и долгосрочным позиционированием институтов.

ING Germany расширяет предложение регулируемых криптоинвестиций

ING Germany, немецкое розничное банковское подразделение финансовой компании ING Group, сообщило, что будет предлагать клиентам больше инвестиционных продуктов, привязанных к криптовалютам. Расширение предложения позволит клиентам получить новые возможности для работы с биржевыми продуктами без необходимости самим владеть цифровыми активами. Вместо этого ING по-прежнему полагается на регулируемые инструменты, котирующиеся на бирже.

Новые продукты – это криптовалютные биржевые продукты от Bitwise и криптовалютные биржевые ноты от VanEck. Эти дополнения присоединяются к уже имеющимся криптовалютным инструментам, уже доступным через ING, таким как продукты от 21Shares, WisdomTree и линейки iShares от BlackRock.

Время для этого выбрано удачно. С начала года криптовалютные рынки переживают не лучшие времена, но решение ING подчеркивает сохраняющуюся уверенность в регулируемых моделях доступа. Вместо того чтобы бежать от волатильности, традиционные финансовые компании, похоже, готовят инфраструктуру к более долгосрочному участию.

ЭТП Bitwise ориентированы на долгосрочную экспозицию во время волатильности

Начиная с февраля, клиенты ING Germany смогут торговать криптовалютными ЭТП Bitwise с минимальным размером ордера в 1 000 евро. По словам представителей Bitwise, при превышении этого порога плата за исполнение ордеров не взимается, а при меньшем размере ордера взимается фиксированная комиссия. Сберегательные планы, связанные с этими продуктами, также могут быть реализованы без каких-либо комиссий.

Предложения Bitwise котируются на платформе Deutsche Börse’s Xetra и охватывают весь спектр криптовалютных ЭТП компании. Однако акцент по-прежнему делается на трех флагманских продуктах, а именно: Bitwise Core Bitcoin ETP, Bitwise MSCI Digital Assets Select 20 ETP и Bitwise Physical Ethereum ETP.

Bitwise определил партнерство как долгосрочное обязательство, а не как краткосрочную сделку. Даже в условиях падения цен выпуск продуктов продолжается. Для управляющих активами периоды стресса могут быть временем, когда инвесторы ищут диверсифицированную, основанную на правилах экспозицию в противовес спекулятивной прибыли.

VanEck ETNs расширяют экспозицию по сетям блокчейн

Наряду с реализацией Bitwise, ING Germany также включил в листинг десять криптовалютных ETN от VanEck. Эти инструменты отслеживают отдельные криптовалюты, а также стратегии “корзины”. В число покрываемых активов входят Bitcoin, Ether, Algorand, Avalanche, Chainlink, Polkadot, Polygon и Solana.

Разница между ETN и ETP заключается в их структуре. В то время как ЭТП обычно имеют базовые активы, ETN представляют собой необеспеченные долговые ценные бумаги, которые основаны на индексе или справочной цене. Доходность основана на кредитоспособности эмитента, а не на фактическом хранении активов, поэтому профиль риска для инвесторов отличается.

Предлагая как ЭТП, так и ЭПС, ING Germany может удовлетворить более широкий спектр предпочтений инвесторов. Одни заинтересованы в обеспечении активами, а другие – в доходности, привязанной к индексу. Двойная структура свидетельствует о растущей искушенности криптоинвесторов, использующих традиционные банковские платформы.

Просадка биткоина против институционального позиционирования

Расширение продукта происходит на фоне того, что цена Биткойна торгуется вблизи годовых минимумов. В понедельник Биткойн упал примерно до $74 555, проседая примерно на 40% по сравнению с историческим максимумом. В тот же период на прошлой неделе чистый отток средств из глобальных биржевых продуктов Биткойна составил $1,3 млрд.

По данным CoinShares, за последние две недели мировые криптовалютные ЭТП потеряли 3,43 млрд. долларов США, а отток средств за год составил более 1 млрд. долларов США. Биткоин ETF, котирующиеся в США, стали причиной большей части продаж, что было вызвано массовым изъятием средств из крупных фондов. Это свидетельствует о продолжающемся неприятии риска со стороны краткосрочных инвесторов.

Однако потоки начали стабилизироваться. По данным SoSoValue, после распродажи в понедельник биткойн-фонды ETF получили $562 млн. чистого притока. В то же время, как отмечает Bitwise, 2-летний скользящий показатель z-score рыночной стоимости Биткойна по отношению к его переоцененной стоимости является самым низким за всю историю, что свидетельствует о крайней недооцененности.