Spot และ Perps DEXs เห็นปริมาณเพิ่มขึ้นท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของ Hyperliquid และ Aster

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ปริมาณการซื้อขาย Spot DEX คาดว่าจะทะลุหลัก 1 ล้านล้านดอลลาร์เป็นเวลา 4 ไตรมาสติดต่อกัน เริ่มตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ของปี 2024
• ปริมาณการซื้อขายแบบ Spot DEX อาจแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2568
• ปริมาณ DEX ของ Perpetuals อยู่ที่เกือบ 2 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ เนื่องจาก Hyperliquid และ Aster เริ่มเติบโต

ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) มีปริมาณการซื้อขายมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกัน นับเป็นครั้งแรกที่ DEX สามารถบรรลุเป้าหมายดังกล่าวได้

เจสัน ยาโนวิทซ์ ผู้ร่วมก่อตั้ง Blockworks เป็นคนแรกที่แชร์เหตุการณ์สำคัญบน X โดยระบุถึงปริมาณการซื้อขายบน DEX ในไตรมาสที่ 1 และ 2 ของปี 2568 ที่มีมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์

Spot DEXs ทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์ใน 3 ไตรมาส เตรียมขึ้นเป็นไตรมาสที่ 4

ข้อมูลจาก Blockworks ระบุว่าปริมาณการซื้อขายแบบ Spot สำหรับ ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 อยู่ที่ 1.225 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลก่อนหน้านี้เล็กน้อยที่ 1.21 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 1 ซึ่งสูงกว่า 1.06 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 เช่นกัน

ปริมาณการซื้อขายที่ทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ติดต่อกันสามไตรมาส ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมซื้อขายบน DEX อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมยังไม่สิ้นสุด ข้อมูลจาก Defillama แสดงให้เห็นว่า DEX ที่ทำการซื้อขายแบบ Spot ได้สร้างรายได้ไปแล้ว 1.32 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แม้ว่าเดือนกันยายนจะยังไม่สิ้นสุดก็ตาม

ที่น่าสนใจคือ ข้อมูลของ Blockworks แสดงให้เห็นว่า memecoin กำลังกระตุ้นกิจกรรมนี้ ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2025 memecoin มีสัดส่วนประมาณ 40% ของปริมาณทั้งหมด ส่วน stablecoin ดั้งเดิมและโทเคนโครงการก็มีสัดส่วนประมาณ 20% ในไตรมาสที่ 2 เช่นกัน

ในขณะเดียวกัน PancakeSwap ขึ้นแท่น DEX ชั้นนำในไตรมาสที่ 2 ด้วยปริมาณการซื้อขายกว่า 5.29 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ สาเหตุน่าจะมาจากโครงการ Binance Alpha ซึ่งช่วยขับเคลื่อนกิจกรรมบน BNB Chain

Uniswap มีสินทรัพย์ 278 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่ Raydium มีเพียง 39 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ Raydium เป็นผู้นำในตลาด DEX ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2024 และตามหลัง Uniswap เพียงรายเดียวด้วยมูลค่า 230 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 1 ของปี 2025 ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงสอดคล้องกับการลดลงของกิจกรรม memecoin บนเครือข่าย Solana

แม้ว่า PancakeSwap จะแซงหน้า Uniswap แต่ Uniswap ก็เพิ่งสร้างสถิติใหม่ด้วยปริมาณการซื้อขายประจำปีสูงถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยในไตรมาสนี้ Uniswap มีปริมาณการซื้อขายเกือบ 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่ายังคงสามารถแข่งขันได้

ไม่น่าแปลกใจที่ BSC เป็นเครือข่ายที่มีปริมาณการซื้อขาย DEX spot มากที่สุดในไตรมาสที่ 2 ปี 2568 โดยแซงหน้า Solana ซึ่งครองตำแหน่งนี้ติดต่อกันสามไตรมาสระหว่างไตรมาสที่ 3 ปี 2567 ถึงไตรมาสที่ 1 ปี 2568 Solana แย่งตำแหน่งนี้มาจาก Ethereum ซึ่งครองตลาด DEX ไว้จนถึงไตรมาสที่ 3 ปี 2567

ปริมาณการซื้อขาย Perps DEX ใกล้แตะ 2 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3

ในขณะเดียวกัน จุดสูงสุดใหม่ของกิจกรรม Spot DEX นั้นดูเล็กน้อยเมื่อเทียบกับ DEX ที่ให้บริการซื้อขายแบบถาวร โดย DEX ของ Perps มีปริมาณการซื้อขายถึง 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 และมีแนวโน้มว่าจะทะลุ 2 ล้านล้านดอลลาร์

จากข้อมูลของ DefiLama พบว่า Perp DEX มีปริมาณการซื้อขาย 570.86 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกรกฎาคม ตามมาด้วยปริมาณการซื้อขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 765.87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนสิงหาคม ณ ขณะนี้ Perp DEX ระดมทุนได้ 592.27 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกันยายน และไตรมาสที่ 3 ปี 2568 ดูเหมือนจะเป็นไตรมาสที่มีการซื้อขายมากที่สุด

ปริมาณการซื้อขาย Perp DEX ที่พุ่งสูงขึ้นนั้นได้รับแรงหนุนจาก Perp DEX Hyperliquid เลเยอร์ 1 พร้อมสิ่งจูงใจต่างๆ คู่แข่งรายล่าสุดของ Hyperliquid คือ Aster ซึ่งเป็น DEX บน BNB Chain ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Changpeng Zhao ผู้ร่วมก่อตั้ง Binance โดยมีโทเค็นและสิ่งจูงใจเป็นของตัวเอง

การที่ Zhao โปรโมต Aster ผ่านบัญชี X ของเขาทำให้โปรไฟล์ DEX พุ่งสูงขึ้น จนแซงหน้า Hyperliquid ในแง่ปริมาณการซื้อขายรายวัน ในขณะที่ DEX ของ Perp อื่นๆ เช่น Lighter และ EdgeX มีส่วนแบ่งตลาดที่ค่อนข้างมาก แต่ข้อมูล จาก defillama แสดงให้เห็นว่า Aster กำลังกัดกินส่วนแบ่งของ Hyperliquid โดย DEX ทั้งสี่นี้คิดเป็น 77% ของปริมาณ DEX ของ Perp ทั้งหมด