การคาดการณ์ดัชนี S&P 500 ก่อนฤดูกาลรายได้ไตรมาสที่ 3

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ดัชนี S&P 500 มีแนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งในปีนี้และอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล
• ดัชนีจะตอบสนองต่อผลประกอบการไตรมาสที่สามที่กำลังจะมาถึง
• ฤดูกาลรายงานผลประกอบการนี้เกิดขึ้นเนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสองครั้งสุดท้ายของปี

ดัชนี S&P 500 ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปีนี้ โดยได้รับแรงหนุนจากแรงหนุนอย่างต่อเนื่องในอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ บทความนี้นำเสนอการคาดการณ์ของ SPX ก่อนฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สาม

ดัชนี S&P 500 รอฤดูกาลรายได้ไตรมาส 3

ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องในปีนี้ และขณะนี้กำลังทรงตัวอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยพุ่งขึ้นจากจุดต่ำสุดที่ 4,835 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนเมษายน สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6,747 ดอลลาร์สหรัฐฯ คิดเป็นการพุ่งขึ้น 40%

การพุ่งขึ้นของดัชนี SPX ที่กำลังดำเนินอยู่จะถูกทดสอบเมื่อฤดูกาลประกาศผลประกอบการเริ่มต้นขึ้นในสัปดาห์หน้า โดยจะเริ่มอย่างเป็นทางการในวันอังคาร เมื่อ JPMorgan ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา เผยแพร่ผลประกอบการ

บริษัทอื่นๆ เช่น Johnson & Johnson, Wells Fargo, Goldman Sachs และ Citigroup จะเผยแพร่ตัวเลขของตนในวันเดียวกัน

ที่สำคัญที่สุด บริษัทอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องทางอ้อมในพื้นที่ AI เช่น ASML และ Taiwan Semiconductor ก็จะเผยแพร่ผลงานของตนเช่นกัน

ASML เป็นผู้ผลิตอุปกรณ์ราคาแพงที่ใช้ผลิตชิปรายใหญ่ที่สุด ขณะที่ TSMC เป็นผู้ผลิตชิปหลัก ลูกค้าของ TSMC ได้แก่ บริษัทต่างๆ เช่น Nvidia และ AMD ในอดีต รายได้ของ TSMC มักบ่งชี้ว่าความต้องการชิปมีสูง

แม้ว่าผลประกอบการของธนาคารจะมีความสำคัญ แต่ปัจจัยกระตุ้นหลักของดัชนี S&P 500 จะมาจากบริษัทเทคโนโลยีอย่าง Google, Tesla, Microsoft, Meta Platforms, AMD และ Nvidia เนื่องจาก AI เป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ตลาดหุ้นพุ่งขึ้นในปัจจุบัน

ข้อมูล ที่รวบรวมโดย FactSet แสดงให้เห็นว่านักวิเคราะห์วอลล์สตรีทคาดการณ์ว่ารายได้เฉลี่ยจะเติบโต 8% หากตัวเลขสุดท้ายเป็นเช่นนี้ จะเป็นการเติบโตของรายได้เป็นไตรมาสที่เก้าติดต่อกันของดัชนี

ที่สำคัญที่สุด นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทยังคงปรับเพิ่มเป้าหมายการเติบโตของรายได้ แม้ว่าเศรษฐกิจจะยังคงอ่อนแออยู่ก็ตาม

จากผลประกอบการล่าสุด บริษัทต่างๆ ในดัชนี S&P 500 มีแนวโน้มที่จะรายงานผลประกอบการที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะบริษัทเหล่านี้หลายแห่งออกแนวปฏิบัติที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยมเนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีของโดนัลด์ ทรัมป์

การปิดหน่วยงานรัฐบาลและธนาคารกลางสหรัฐ

ตัวเร่งปฏิกิริยาสำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับดัชนี S&P 500 คือ การปิดหน่วยงานของรัฐบาล ที่กำลังดำเนินอยู่ ซึ่งขณะนี้เข้าสู่วันที่แปดแล้ว

การปิดรัฐบาลเกิดขึ้นเนื่องจากความแตกต่างอย่างต่อเนื่องระหว่างพรรครีพับลิกันและพรรคเดโมแครตเกี่ยวกับวิธีการจัดหาเงินทุนให้กับรัฐบาล

พรรครีพับลิกันเลือกใช้แพ็คเกจการใช้จ่ายที่สะอาด ในขณะที่พรรคเดโมแครตซึ่งมีอิทธิพลในแง่ของตัวเลข กำลังสนับสนุนการรวมการดูแลสุขภาพเข้าด้วยกัน

การปิดหน่วยงานรัฐบาลจะส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากแรงงานไม่ได้รับเงินเดือนย้อนหลัง และจะยิ่งเลวร้ายลงหากทรัมป์ยังคงปฏิบัติตามคำเตือนเรื่องการเลิกจ้างพนักงานจำนวนมากในช่วงการปิดหน่วยงาน

การปิดระบบน่าจะส่งผลดีต่อหุ้น เนื่องจากทำให้มีความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสองครั้งสุดท้ายของปีนี้

โดยปกติแล้วหุ้นจะปรับตัวดีเมื่อธนาคารลดอัตราดอกเบี้ย รายงานการประชุมครั้งล่าสุดจะให้ข้อมูลมากขึ้นเกี่ยวกับการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของดัชนี SPX ก่อนผลประกอบการ

กราฟกรอบเวลารายวันแสดงให้เห็นว่าดัชนี S&P 500 อยู่ในแนวโน้มขาขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยเพิ่มขึ้นจาก 4,835 ดอลลาร์ในเดือนเมษายนเป็น 6,747 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้

การพุ่งขึ้นครั้งนี้เร่งตัวขึ้นในเดือนพฤษภาคม เมื่อเกิดรูปแบบ Golden Cross ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 50 วันและ 200 วันตัดกัน ดัชนียังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยทั้งสองนับตั้งแต่นั้นมา

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงคือดัชนีได้ก่อตัวเป็นรูปแบบลิ่มขาขึ้น ซึ่งประกอบด้วยเส้นแนวโน้มสองเส้นที่บรรจบกันและกำลังเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) และตัวบ่งชี้ MACD ก็ได้ก่อตัวเป็นรูปแบบไดเวอร์เจนซ์ขาลงบนกราฟรายวัน

ดังนั้น แม้ว่าแนวโน้มของดัชนีจะเป็นขาขึ้น แต่ก็มีความเสี่ยงที่ดัชนีอาจทะลุแนวรับขาลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยง ที่ฟองสบู่ AI ในสหรัฐฯ จะแตก การที่ราคาหุ้นสามารถทะลุแนวต้านที่ 6,900 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ จะทำให้แนวโน้มขาลงเป็นโมฆะ