การ Breakout ของ Bitcoin เป็นกับดักขาขึ้นหรือไม่? นี่คือเหตุผลว่าทำไมถึงยังเร็วเกินไปที่จะเฉลิมฉลอง

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคา Bitcoin พยายามดิ้นรนเพื่อยืนเหนือ 100,000 ดอลลาร์ ทำให้เกิดกระแสข่าวลือว่าเป็นกับดักขาขึ้น
• นักวิเคราะห์กล่าวว่ากิจกรรมของวาฬอาจไม่ได้หมายถึงแรงกดดันในการขายที่แท้จริง
• ความต้องการของสถาบันและเงินไหลเข้าของ ETF ยังคงทำให้ราคาคงที่

ราคา Bitcoin เคยทะลุ 103,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปได้ชั่วครู่ ก่อนจะร่วงลงมาอีกครั้ง ทำให้เกิดข้อสงสัยว่าราคาจะทะลุผ่านได้จริงหรือไม่

ที่น่าสังเกตคือ นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงกิจกรรมของวาฬ การซื้อของสถาบัน และระดับแนวต้านสำคัญที่ประมาณ 105,000 ดอลลาร์ ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าการปรับขึ้นราคาครั้งนี้ยังไม่ได้รับการยืนยัน

การพูดคุยเกี่ยวกับกับดักราคา Bitcoin

ที่น่าสังเกตคือ การที่ราคา Bitcoin พุ่งขึ้นเหนือ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้สร้างความขัดแย้งให้กับนักวิเคราะห์ Ted Pillows ผู้สังเกตการณ์ตลาด กล่าวว่า การดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากร่วงลงต่ำกว่าระดับดังกล่าวอาจไม่ได้หมายความว่าราคาจะแข็งแกร่งขึ้น

เขาอธิบายว่าราคา Bitcoin จำเป็นต้องทะลุ 105,000 ดอลลาร์ และรักษาระดับนี้ไว้เพื่อยืนยันการทะลุจริง จนกว่าจะถึงตอนนั้น ตลาดอาจยังมีโอกาสขาดทุนได้

ในโพสต์ล่าสุดบน X Charles Edwards จาก Capriole Investments ได้แชร์แผนภูมิที่แสดงให้เห็นว่าผู้ถือ Bitcoin ในยุคแรก ซึ่งรู้จักกันในชื่อ OG whales กำลังเคลื่อนย้ายเหรียญจำนวนมาก

ซึ่งรวมถึงการโอนมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ และแม้กระทั่ง 500 ล้านดอลลาร์จากกระเป๋าเงินที่ไม่ได้ใช้งานมานานหลายปี เขากล่าวว่ากิจกรรมดังกล่าวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปี 2568

ในรอบที่ผ่านมา มักมีการเคลื่อนไหวที่คล้ายคลึงกันเกิดขึ้นก่อนที่ราคาจะร่วงลง อย่างไรก็ตาม ในครั้งนี้ ตลาดยังคงมีเสถียรภาพ

ผู้สังเกตการณ์ตลาดสังเกตว่าสิ่งนี้บ่งชี้ว่าโครงสร้างตลาดของ Bitcoin ได้มีการพัฒนาไปอย่างไรนับตั้งแต่สถาบันและกองทุนเริ่มทำการซื้อในปริมาณมาก

วิลลี่ วู กล่าวว่า การเคลื่อนย้ายวาฬไม่ได้หมายถึงการขายเสมอไป

นักวิเคราะห์ Willy Woo ตอบกลับโพสต์ของ Edwards โดยกล่าวว่าการเคลื่อนไหวบนเครือข่ายไม่ใช่การเทขายทุกครั้ง

เขาอธิบายว่าเมื่อ Bitcoin ย้ายออกจากกระเป๋าเงินเก่า ไม่ได้หมายความว่าผู้ถือจะขายเสมอไป

กิจกรรมบางส่วนเกิดจากนักลงทุนระยะยาวที่ต้องการเพิ่มความปลอดภัยหรือย้ายเงินไปจัดเก็บในที่ปลอดภัยกว่า

Woo ได้ระบุเหตุผลหลายประการที่ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวเหล่านี้ นักลงทุนบางรายกำลังเปลี่ยนไปใช้ที่อยู่ Taproot ซึ่งให้การป้องกันที่ดีกว่าจากภัยคุกคามด้านความปลอดภัยในอนาคต

ในทำนองเดียวกัน มีผู้ย้ายเหรียญไปยังธนาคาร เช่น Sygnum เพื่อเก็บรักษาไว้หรือใช้เป็นหลักประกัน

เขากล่าวเสริมว่าบางคนกำลังตั้งบริษัทคลัง Bitcoin ขึ้นมา ซึ่งให้พวกเขาสามารถใช้เหรียญของตนในรูปแบบใหม่ๆ ได้โดยไม่ต้องขายจริง

เขากล่าวว่าแม้แผนภูมิอาจดูเหมือนแสดงให้เห็นว่าวาฬกำลังทิ้งหุ้น แต่การเคลื่อนไหวเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการเป็นเจ้าของ

แนวคิดที่ว่าผู้ถือ OG กำลังออกจากตลาดอาจไม่ถูกต้องทั้งหมด ในทางกลับกัน Bitcoin กำลังค่อยๆ เปลี่ยนผ่านจากกระเป๋าเงินส่วนตัวไปสู่ระบบที่เป็นทางการและเป็นระบบสำหรับสถาบันมากขึ้น

ราคา Bitcoin และแนวโน้มตลาด

ที่น่าสังเกตคือ แม้จะมีกิจกรรมของวาฬมากมาย แต่ราคา Bitcoin ก็ยังคงยืนเหนือ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ ปัจจุบันมีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 102,527.52 ดอลลาร์สหรัฐฯ

นักวิเคราะห์ Shanaka Anslem Perera เรียกช่วงนี้ว่า “การปฏิวัติเงียบ” เขาตั้งข้อสังเกตว่าเหรียญราว 470,000 เหรียญ มูลค่าราว 5 หมื่นล้านดอลลาร์ ได้มีการเคลื่อนไหวตั้งแต่เดือนมกราคมโดยไม่เกิดภาวะวิกฤต

ในทำนองเดียวกัน ความต้องการของสถาบันดูเหมือนจะเป็นสาเหตุ บริษัทอย่าง BlackRock และ MicroStrategy ยังคงเพิ่มการถือครอง Bitcoin ของตนอย่างต่อเนื่อง

กองทุนรวมซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ดึงดูดเงินทุนได้ประมาณ 6.4 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีนี้ เมื่อวันที่ 7 พฤศจิกายน เงินทุนไหลเข้า 240 ล้านดอลลาร์ ได้ยุติการไหลออกอย่างต่อเนื่องตลอดสัปดาห์

ในไตรมาสที่สอง ผู้ซื้อองค์กรซื้อเหรียญได้ 131,000 เหรียญ และ ETF ก็เพิ่มอีก 111,000 เหรียญ

เปเรรากล่าวว่าการเคลื่อนไหวเหล่านี้ได้เปลี่ยนวิธีการตอบสนองต่อยอดขายมหาศาลของ Bitcoin ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ยอดขายของวาฬลดลงมากกว่า 80%

ปีนี้ การถอนตัวของราคาลดลงเล็กน้อย เหลือเพียง 30% นักขุดก็มีรายได้ประมาณ 48.6 ล้านดอลลาร์ต่อวันนับตั้งแต่การลดลงครึ่งหนึ่ง แต่กลับถือครองเงินสำรองไว้มากกว่าที่จะขายออกไป

นอกจากนี้ ตัวบ่งชี้สำคัญยังชี้ว่า Bitcoin กำลังอยู่ในช่วงขาลง ไม่ใช่ช่วงพีค โดย MVRV Z-Score อยู่ที่ 2.06 ซึ่งต่ำกว่าระดับที่ส่งสัญญาณถึงความรู้สึกสบายตัวอย่างมาก

วัฏจักร Pi ซึ่งคาดการณ์ว่าจะถึงจุดสูงสุดในปีก่อนๆ จะยังไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะถึงระดับ 205,600 ดอลลาร์สหรัฐฯ ค่า Puell Multiple ที่ 0.95 บ่งชี้ว่ามูลค่าหุ้นต่ำกว่ามูลค่าจริง ซึ่งบ่งชี้ว่ายังมีช่องว่างให้เติบโตได้อีก หากสถานการณ์ยังคงทรงตัว

ที่สำคัญกว่านั้น นักวิเคราะห์ได้สรุปแนวทางบางประการสำหรับ Bitcoin ไว้ แนวโน้มขาขึ้นนี้ขึ้นอยู่กับเงินทุนไหลเข้า ETF อย่างต่อเนื่องมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ต่อสัปดาห์

ช่วงราคาที่เป็นกลางอาจรักษาราคาไว้ระหว่าง 90,000 ถึง 110,000 ดอลลาร์ หากการขายสอดคล้องกับการซื้อ แนวโน้มขาลงอาจเกิดขึ้นได้หากนักลงทุนรายใหญ่ขายเหรียญมากกว่า 500,000 เหรียญต่อปี

ในตอนนี้ นักวิเคราะห์เห็นพ้องกันว่าตลาดดูมีเสถียรภาพ แต่การยืนยันยังไม่ได้รับการยืนยัน บิตคอยน์ต้องยืนเหนือ 100,000 ดอลลาร์ และทะลุ 106,000 ดอลลาร์ เพื่อพิสูจน์ว่าการเคลื่อนไหวล่าสุดนี้ไม่ใช่กับดักขาขึ้นอีกครั้ง