หุ้น MSTR พุ่งขึ้นเมื่อ Bitcoin แตะ 90,000 ดอลลาร์: นี่คือเหตุผลที่อาจทำให้ราคาหุ้นกลับตัว

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคาหุ้น MSTR ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงก่อนเปิดตลาด เนื่องจาก Bitcoin ดีดตัวขึ้นเหนือ 90,000 ดอลลาร์
• ราคาหุ้น Strategy ได้แสดงรูปแบบกราฟขาลงหลายรูปแบบ ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มที่จะลดลงอีก
• นอกจากนี้ บริษัทยังเผชิญกับความเสี่ยงพื้นฐานที่สำคัญหลายประการ รวมถึงการลดลงของมูลค่าหุ้นอย่างต่อเนื่อง

ราคาหุ้น MSTR พุ่งขึ้นกว่า 3% ในวันจันทร์ เนื่องจาก Bitcoin และตลาดคริปโตโดยรวมฟื้นตัวขึ้น ราคาหุ้นพุ่งขึ้นไปอยู่ที่ 170 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบ 10% จากจุดต่ำสุดในเดือนนี้ อย่างไรก็ตาม ยังมีหลายปัจจัยที่อาจทำให้ราคาหุ้น MicroStrategy กลับตัวและเข้าสู่แนวโน้มขาลงอีกครั้ง

หุ้น Strategy พุ่งขึ้นเนื่องจาก Bitcoin และ Altcoin ฟื้นตัว

สาเหตุหลักที่ทำให้ราคาหุ้น MSTR พุ่งขึ้นในวันจันทร์คือ ราคา Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ปรับตัวสูงขึ้น โดยราคา Bitcoin พุ่งขึ้นไปอยู่ที่ 90,000 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 12% จากระดับต่ำสุดในเดือนนี้

ราคาพุ่งขึ้นเนื่องจากนักลงทุนเข้าซื้อในช่วงที่ราคาลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งเป็นผลมาจากการประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยธนาคารกลางประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับสูงสุดในรอบ 30 ปีที่ 0.75%

ในทางทฤษฎี การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เป็นปัจจัยลบต่อ Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ เนื่องจากมีผลกระทบต่อการเก็งกำไรแบบ Carry Trade อย่างไรก็ตาม การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาแล้ว ซึ่งอธิบายได้ว่าทำไม Bitcoin และสินทรัพย์อื่นๆ เช่น ดัชนี Nikkei 225 จึงพุ่งขึ้น ในขณะที่เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลง

อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงที่ ราคา Bitcoin จะกลับมาลดลงอีกครั้งในอีกไม่กี่วันหรือสัปดาห์ข้างหน้า หนึ่งในความเสี่ยงหลักคือเหรียญได้ก่อตัวเป็นรูปแบบธงขาลง (bearish pennant pattern) ซึ่งมีลักษณะเป็นเส้นแนวตั้งที่คล้ายกับเสาธงกลับหัว รูปแบบนี้จะนำไปสู่การลดลงของราคาในระยะยาว

เหรียญดังกล่าวเกิดรูปแบบ “เดธครอส” (Death Cross) ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 50 วันและ 100 วันตัดกัน นอกจากนี้ ราคายังคงอยู่ต่ำกว่าตัวชี้วัดสำคัญ เช่น Ichimoku Cloud, Supertrend และ Parabolic SAR

ดังนั้น การดีดตัวขึ้นของราคา Bitcoin ในปัจจุบันจึงมีแนวโน้มที่จะเป็นเพียงชั่วคราว และจะกลับมาอยู่ในช่วงขาลงอีกครั้ง โดยอาจลงไปถึงระดับต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายนที่ 80,565 ดอลลาร์ หากราคาลดลงต่ำกว่าระดับนั้น จะบ่งชี้ถึงการลดลงเพิ่มเติม ซึ่งอาจลงไปถึงระดับทางจิตวิทยาที่ 75,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนปีนี้

การเคลื่อนไหวเช่นนี้มีแนวโน้มที่จะนำไปสู่การเทขายหุ้นของบริษัทเพิ่มเติม เนื่องจากบริษัทนี้เป็นที่รู้จักกันดีในเรื่องการถือครอง Bitcoin จำนวนมาก ปัจจุบันบริษัทถือครอง Bitcoin จำนวน 671,258 เหรียญ มูลค่ากว่า 60 พันล้านดอลลาร์ หากราคา Bitcoin ลดลงไปอยู่ที่ระดับต่ำสุดของเดือนที่แล้วที่ 80,565 ดอลลาร์ การถือครอง Bitcoin ของบริษัทจะลดลงเหลือ 53 พันล้านดอลลาร์

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของราคาหุ้น MSTR ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มขาลง

ในขณะเดียวกัน ราคาหุ้น MSTR ก็ได้ก่อตัวเป็นรูปแบบกราฟขาลงหลายรูปแบบที่บ่งชี้ถึงการลดลงเพิ่มเติมในระยะสั้น ตัวอย่างเช่น เช่นเดียวกับ Bitcoin เหรียญดังกล่าวได้ค่อยๆ ก่อตัวเป็นรูปแบบธงขาลงบนกราฟรายสัปดาห์

ขณะนี้ราคาหุ้นอยู่ในส่วนของรูปแบบธง (flag section) ของรูปแบบนี้ นอกจากนี้ ราคาหุ้นยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 230 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 10 มีนาคมปีนี้ ราคาดังกล่าวเป็นเส้นคอ (neckline) ของรูปแบบยอดคู่ (double-top pattern) ที่ 455 ดอลลาร์ รูปแบบยอดคู่เป็นหนึ่งในรูปแบบการต่อเนื่องขาลงที่พบได้บ่อยที่สุดในการวิเคราะห์ทางเทคนิค

ราคาหุ้นได้เคลื่อนตัวลงต่ำกว่าจุดแนวรับและแนวต้านสำคัญของเครื่องมือ Murrey Math Lines และขณะนี้อยู่เหนือจุดกลับตัวที่แข็งแกร่งเล็กน้อย

หุ้น MicroStrategy ปรับตัวลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 สัปดาห์ ขณะที่ MACD และดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ก็ปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง ดังนั้น ราคาหุ้นจึงมีแนวโน้มที่จะลดลงต่อไป เนื่องจากผู้ขายกำลังเล็งเป้าหมายไปที่แนวรับสำคัญถัดไปที่ 125 ดอลลาร์

MicroStrategy ยังมีความเสี่ยงสำคัญอื่นๆ รออยู่ข้างหน้า

ราคาหุ้น MSTR อาจลดลงต่อไป เนื่องจากบริษัทเผชิญกับความเสี่ยงสำคัญในอนาคต ตัวอย่างเช่น บริษัทกำลังเผชิญกับความเสี่ยงที่อัตราส่วนมูลค่ากิจการต่อมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV multiple) จะลดลงอย่างต่อเนื่องและอาจต่ำกว่า 1 ซึ่งปัจจุบันลดลงมาอยู่ที่ 1.05 แล้ว ทำให้ส่วนต่างราคาที่เคยมีอยู่เมื่อไม่กี่เดือนก่อนหายไป

ในแถลงการณ์ล่าสุด บริษัทระบุว่าจะไม่ขายสินทรัพย์ Bitcoin เพื่อจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์และหนี้สิน โดยชี้ให้เห็นถึงเงินสดที่มีอยู่ 1 พันล้านดอลลาร์ ในแถลงการณ์เมื่อวันจันทร์ บริษัทประกาศว่าได้เพิ่มเงินสดที่มีอยู่เป็น 2.19 พันล้านดอลลาร์

ประการที่สอง MSCI ซึ่งเป็นผู้เล่นรายใหญ่ในอุตสาหกรรมดัชนี กำลังพิจารณา ที่จะถอด Strategy และบริษัทบริหารจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ออกจากดัชนีของตน ซึ่งการเคลื่อนไหวนี้อาจนำไปสู่การขายหุ้นแบบบังคับ

ประการที่สาม Strategy เป็นหนึ่งในบริษัทที่มีการลดมูลค่าหุ้นมากที่สุดในสหรัฐอเมริกา โดยขายหุ้นมูลค่าหลายล้านดอลลาร์ต่อสัปดาห์เพื่อสะสม Bitcoin ปัจจัยพื้นฐานและทางเทคนิคทั้งหมดเหล่านี้อาจทำให้ราคาหุ้น MSTR ลดลงในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า